规范涉企行政执法 - 法治是优化营商环境的基石，规范涉企行政执法是激发市场活力的关键 [1] - 当前涉企执法存在"越位"与"缺位"两种极端现象，背离法治精神 [1] - 山东达斯特智能科技有限公司通过智慧执法系统破解执法难题 [1] 山东达斯特智能科技解决方案 - 环保用电监控系统：实时监测企业生产设备用电数据，精准判断排污节点运行状态，避免地毯式排查干扰 [4] - 移动源门禁管控系统：对重点行业企业用车单位实施精准治理，建立车辆电子台账，自动触发黑名单车辆报警 [6] - 超低排放管控平台：整合钢铁、水泥等行业排放数据，构建可视化监控看板，实现智能化监测管理 [9] - 排污企业超级档案管理系统：建立全生命周期电子档案库，缩短单次检查时间 [10] - 排放企业非现场监管平台：通过物联网和大数据技术实现分级分类管理，构建"线上巡查+线下核验"新模式 [12] 智慧执法系统价值 - 实现"严管"与"厚爱"的统一，让执法既有"人情味"又不失"震慑力" [12] - 精准锁定违法线索，减少实地干扰，让执法更具针对性 [12] - 为市场主体营造稳定、公平、可预期的发展环境 [12]

报告公司投资评级 - 行业为建筑装饰/基础建设，6个月评级为买入（维持评级），当前价格6.28元，目标价格8.86元 [6] 报告的核心观点 - 上海国资关注加密货币与稳定币，公司投资类项目沉淀运营资产且运营业务产生交通数据资产，智慧交通加持并布局新业务，经营稳中向好，预计25 - 27年归母净利润为31、33.7、37.1亿，认可给予公司25年9倍PE，对应目标价8.86元，维持“买入”评级 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 国资动态 - 7月10日上海市国资委党委召开中心组学习会，围绕加密货币与稳定币发展趋势及应对策略学习，党委书记、主任贺青指出坚持创新驱动和产数融合 [1] 运营资产与数据 - 公司持有多条公路收费项目，2024年4条公路项目确认收入13.1亿，运营服务业务收入50.3亿，同比 - 15.8%，运营业务毛利润占公司总毛利15%，承担上海95%以上市管道路及全国超2300公里交通设施运营养护任务，产生丰富数据资产 [1] 新业务布局 - 公司下属数字集团业务覆盖多领域，数字信息业务占比逐年提升，2023年营收3.17亿，2024年营收4.01亿，且较早涉足低空经济，紧跟上海低空经济“四张网”建设，大股东城建集团是上海低空经济产业发展有限公司股东之一 [2] 经营情况 - 2024年公司新签订单1030亿，同比增长8.01%，是当期收入1.5倍，市政、能源类新签订单增速超30%；25Q1新签订单230.8亿，同比 + 1.87%，上海市外、境外业务分别同比增长 + 23.4%、 + 549%，施工、运营业务新签合同同比增长，设计业务同比下降，轨交、道路工程类增速亮眼 [3] 财务数据 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|74,193.25|68,815.54|74,129.10|80,042.94|88,001.67| |增长率(%)|13.66|(7.25)|7.72|7.98|9.94| |EBITDA(百万元)|10,147.10|9,105.22|6,253.73|6,631.51|7,355.54| |归属母公司净利润(百万元)|2,938.83|2,841.02|3,096.68|3,369.07|3,711.05| |增长率(%)|4.61|(3.33)|9.00|8.80|10.15| |EPS(元/股)|0.93|0.90|0.98|1.07|1.18| |市盈率(P/E)|6.75|6.98|6.41|5.89|5.35| |市净率(P/B)|0.69|0.57|0.58|0.54|0.50| |市销率(P/S)|0.27|0.29|0.27|0.25|0.23| |EV/EBITDA|( - 1.49)|( - 2.14)|( - 3.82)|( - 4.35)|( - 4.60)| [5] 基本数据 - A股总股本3,144.10百万股，流通A股股本3,144.10百万股，A股总市值19,744.92百万元，流通A股市值19,744.92百万元，每股净资产9.81元，资产负债率75.75%，一年内最高/最低7.37/5.18元 [6]

店播模式发展现状 - 店播模式通过"专业化内容+智能化服务"重构消费生态 带动品牌复购率提升27% [2] - 2025年直播电商行业三大趋势：店播成交额占比突破58% 主播职业化认证体系落地 产业带商家参与度同比增长52% [3] - 抖音618数据显示店播GMV占比达53% 其中74%单场破千万直播来自品牌自播 [3] 行业创新案例 - 服装品牌COCO ZONE采用3D量体技术生成个性化穿搭方案 单场GMV突破8000万元 [3] - 周大福推出"区块链溯源+AR试戴"系统 618期间店播销售额同比激增310% [3] - 汕尾珠宝商通过"5G背包+移动直播间"实现矿区直播 单场销售额从数千元跃至320万元 [3] 供应链变革 - 某国产美妆品牌通过店播预售数据反向定制产品 将新品开发周期从18个月压缩至45天 [3] - 护肤品牌采用"以销定产"模式实现618零库存清仓 利润率提升12个百分点 [3] 技术瓶颈与运营挑战 - 杭州服装品牌因5G基站切换导致30秒直播卡顿 直接经济损失超百万元 [4] - 美妆品牌2024年季度流量采购费用同比增长180% 用户仅增长45% [4] - 83%中小店播面临主播流失问题 浙江服饰企业因团队出走致季度销售额腰斩 [4] 运营商技术赋能 - 中国电信"5G直播专网"将上行带宽提升至200Mbps 时延降至8ms 珠宝品牌应用后卡顿率从15%降至2% 订单转化率提升23% [6] - "天翼云播"系统实现直播内容自动切片存储 图书商家长尾流量销售额占比从12%提升至35% [6] - 中国联通"明厨亮灶"平台通过AI监测虚假宣传 某食品品牌违规率下降87% [6] 行业未来展望 - 店播模式融合5G专网、AI大模型、边缘计算等技术 突破物理时空限制 [7] - 运营商算力网络与品牌运营深度融合 构建高效透明的消费新生态 [7]

文物智慧监管平台建设 - 菏泽联通与巨野县文化和旅游局合作打造"文物智慧监管平台"，重点保护永丰塔、文庙等核心文物古迹 [1] - 平台具备三大核心能力：鹰眼式实时监控、秒级智能预警、深度数据分析 [1] - 标志着巨野县文物保护工作进入智能化、数字化新阶段 [1] 5G技术应用 - 平台依托优质5G网络部署超高清摄像头矩阵，实现7×24小时无死角监控 [2] - 可实时调取4K级现场画面，支持"云端漫步看文物"的沉浸式监管体验 [2] - 动态巡航模式自动识别文物本体及周边50米范围内的人员活动与环境变化 [2] AI智能预警系统 - 融合计算机视觉与深度学习技术，构建三重智能预警体系 [3] - 非法闯入监测：0.5秒内触发声光报警并推送至安保人员手机APP [3] - 火灾隐患预判：热成像传感器实时扫描0.5℃级异常温升 [3] - 结构健康监测：微形变感知设备实现亚毫米级实时监测 [3] 大数据分析应用 - 日均处理超10GB监测数据，生成三大核心应用 [4] - 巡查效能优化：风险热力地图使人工巡查效率提升60% [4] - 健康评估体系：动态记录18类结构指标变化 [4] - 应急指挥沙盘：应急响应时间缩短至15分钟内 [4] 试点成效与未来规划 - 永丰塔试点已成功预警3起夜间异常闯入事件，发现2处隐蔽墙体裂缝 [5] - 新模式使巡查频次从每日2次提升至动态实时监测，异常响应时间从40分钟压缩至5分钟 [5] - 平台预留标准化文旅大数据接口，未来可扩展构建"保护-管理-体验"一体化生态 [4] - 菏泽联通将持续完善"空天地一体"监测网络，打造更智能的安全防护系统 [5]

投资者活动信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 活动时间为2025年7月3日、9日，地点在广州市高新技术产业开发区科学城科林路9、11号 [1] - 参与人员共3人次，包括中信证券杨泽原、博时基金黄恬和陈培文 [1] - 上市公司接待人员有证券事务代表王英、高级投资者关系经理胡瑞娟和王格 [1] 区块链与跨境支付业务 - 区块链领域有南沙离岸贸易综合服务平台等多个落地案例，“离岸贸易综合服务平台”成广州国企数据资产入表首例实践并获登记凭证 [1] - 跨境支付方面持有互联网支付牌照和跨境人民币支付资质，可提供跨境贸易人民币收付结算服务，正探索全球支付市场机遇和海外牌照布局 [1] - 大力发展数字人民币支付业务，可提供全栈技术服务，中标北部湾数字人民币综合服务平台项目 [1][2] 国内智能金融设备市场 - 连续17年位列国内智能金融设备市场占有率第一，服务设备超33万台 [2] - 信创是金融科技领域增长重要驱动力，2024年六大行和12家股份制银行智能金融设备新增采购中信创设备采购比例近100%，存量设备中信创现金设备占比不到50%，非现金设备占比更低 [2] - AI技术与银行业融合助推智能终端迭代升级，公司与国有大行开展创新终端研发和试点工作，创新产品有望开辟新增长曲线 [2] 海外业务情况 - 提供智能金融设备、智能银行网点解决方案，推广智能零售等创新解决方案 [2] - 在国际市场有八大分支机构，业务覆盖五大区域、120多个国家和地区，为1200多家金融机构提供服务，北美地区收入占比少 [2] - 未来深耕欧洲、亚太等优势市场，拓展金融科技创新业务和零售等新业务赛道 [2] 与集团协同业务 - 是广州数科集团行业人工智能业务板块主力军 [3] - 与广州数据集团在公共数据开发利用方面合作，探索构建“五步法” [3] - 承建广州人工智能公共算力中心两期项目，一期3.67亿元、二期4.73亿元，提供算力综合解决方案服务 [3][4] 广电五舟业务 - 是智能算力产品和解决方案提供商，主要产品有服务器整机等软硬件算力产品，应用于多行业 [5] - 未来做强重点区域市场，深挖细分市场打造标杆项目，提升库存周转率，增强盈利能力 [5] 资本运作规划 - 坚持“产业 + 资本”双轮驱动，围绕“人工智能”“数据要素X”两大主题挖掘并推动优质标的并购 [6] - 投资以控股为主，偏好成长期企业，关注营收和净利润较好、成长和盈利能力强的优质标的 [6]

智慧文旅解决方案 - 公司以"智慧监管"与"AI智游"双轮驱动，为暑期文旅市场提供科技支撑，实现安全有序高品质运行 [1] - 依托移动大数据、大视频AI分析及文旅大模型打造智慧监管平台，实现精准监管 [1] AI智游助手服务 - 推出"AI智游助手"服务，具备智能问答和个性化行程两大核心能力 [3] - 智能问答支持实时全域信息检索与自然多轮对话，解答景点、路线、交通等问题 [3] - 个性化行程提供规划、动态调整建议及全旅程陪伴服务，打造定制化旅行体验 [3] 云VR实景孪生技术 - 在莒南博物馆利用云VR实景孪生可视化平台，通过高精度三维建模与VR全景交互技术实现线上沉浸式漫游 [5] - 游客可远程进行步进漫游，获得身临其境的观展体验，增强文物展示互动性 [5] 5G+文化创新应用 - 运用3D建模和AI算法为青铜器、银碗等文物构建数字模型，通过5G网络低时延特性实现"智慧魔屏"云端数据调取 [7] - 游客轻触屏幕即可"唤醒"文物，通过数字展示和语音讲解了解历史故事 [7] 行业影响 - 智慧文旅解决方案深刻改变传统旅游管理模式与服务形态 [9] - 科技赋能助力游客更深入感受历史底蕴与现代活力，提升旅行体验 [9]

智慧校园资金监管平台 - 苏州农商银行与吴江区教育局合作推出"学校食堂资金监管平台"，实现食材、人员工资、易耗品等支出的全流程监管 [1] - 平台覆盖食堂采购、薪酬发放、学生伙食费缴费及多层级报表查询服务，形成"订单—支付—对账"全链路电子化存证 [1] - 食堂采购模块与阳光食堂平台系统对接，简化订单确认和资金划付流程 [1] - 薪酬发放模块内置试算功能，自动计算社保公积金等扣除项并生成工资单 [1] - 学生伙食费缴费模块连接家长端，自动生成票据单号支持扫码支付 [1] 跨部门协作与功能实现 - 网络金融部、金融科技部负责平台开发并完成3家学校智慧校园场景接入 [2] - 零售银行部对接教育局招标项目，交易银行部开发薪税办公一体化支出模块 [2] - 公司银行部完成全区123所学校食堂专户开立 [2] - 平台运用银行托管、专户核算、序时拨付等功能构建资金闭环管理体系 [2] 监管效能提升 - 教育局可实时同步各校监管账户余额、资金划拨明细及结转情况 [2] - 平台解决了传统模式下资金流向不明晰、监管乏力的问题 [2]

1700多家在咸阳市的企业，今年都有了自己的"环境码"。 早在这之前，咸阳市已经开始规范辖区内的涉企行政执法。2024年9月，咸阳市回应企业诉求，制定出 台"有需必应、无事不扰"助力高质量发展若干措施，要求各单位强化智慧化服务，规范涉企行政检查调 研。 措施出台后，咸阳市生态环境保护综合执法支队把建设智慧监管平台提上了日程。"每年各级各类检查 确实多，有些企业一年最多时要被检查20多次，基层执法人员工作负荷非常大。"咸阳市生态环境保护 综合执法支队执法监督科科长赵彦军说。企业"头疼"，基层执法人员也累。100多名执法人员负责着全 市5000多家纳入排污许可管理的企业的执法检查，更重要的是人工检查，效率不高。 "2024年12月，'环境码'智能监管平台搭建完成，今年3月投入使用。目前，全市1700多家纳入排污许可 管理的企业实现了智能监管。"赵彦军说。 在这个智能监管平台里，"一企一档"，每户企业都有自己的"环境码"，执法人员只要扫码，就可以实时 查询企业基本信息、能源消耗情况、排污信息，甚至是处罚信息。"环境码"根据企业环境信用评分，显 示为不同颜色：评分在90分及以上的企业，码是绿色；80分（含）—90分的 ...

青岛市"无废城市"建设成果 - 青岛市加快绿色制造体系建设 入选山东省绿色低碳高质量发展重点项目名单91个 总投资超过1500亿元 [1][5] - 打造国家级绿色工厂68家 绿色供应链管理企业17家 一般工业固体废物产生强度为0.24吨/万元 居全省首位 [5] - 新建民用建筑100%执行绿色建筑标准 建筑垃圾减量化实施方案成效显著 [5] - 入选国家废旧物资循环利用体系建设重点城市 节能环保产业集群入选国家战略性新兴产业集群 [5] 循环经济与产业创新 - 莱西市海尔智家再循环双碳科普基地依托全球首座家电再循环互联工厂而建 年拆解规模达200万台 循环材料再生规模3万吨 [3] - 青岛海绿源循环科技有限公司在废弃电器电子产品拆解处理 回收 利用方面取得显著成效 [3] - 积极使用光伏等可再生能源 年碳减排量约1.7万吨 相当于种植155万棵树 [3] 生态治理与绿色发展 - 岳石矿坑—青山绣湖民宿项目体现生态修复与经济发展相结合的理念 [6] - 推进全部4A级以上景区开展"无废景区"建设 首次将"无废场景"融入第34届青岛国际啤酒节 [5] 社会共建与宣传推广 - 打造各领域"无废细胞"899个 围绕世界无废日 六五环境日等主题开展线上线下主题宣传活动110余场 [5] - 积极推广绿色建材一体化交易监管平台 平台交易额累计突破65.02亿元 [5] - 开展"无废城市"建设进校园 进社区 进企业等系列宣传活动 营造共建共治共享氛围 [5]

夏粮收购智能化升级 - 中央储备粮徐州直属库采用智能扦检控制系统，实现小麦收购全流程无人化，检测时间从传统人工方式的40分钟缩短至20分钟以内，效率提升1倍 [1] - 智能系统通过雷达扫描自动识别车型与粮种信息，机械臂精准完成10处扦样点位采样，实时检测杂质、水分、容重、不完善粒等指标 [1] - 第三代智能扦检系统较第一代检测时间从30分钟缩短至20分钟内，设备体型更轻便，采样方案精准度持续提升 [2] 粮食仓储数字化建设 - 中储粮智慧监管平台覆盖全国900余家直属库及分库，构建3D可视化数字仓储管理平台和人工智能预警平台 [2] - 系统集成25种预警算法，涵盖粮食数量、质量、人员行为、安全生产等五大类监管，实现三级穿透式实时风险预警 [2] - "技防技控"信息化监管系统已在中储粮直属企业实现全覆盖，推动监管模式从"人找问题"向"问题找人"转变 [2] 行业智能化发展趋势 - 粮食储备行业需加强国产化人工智能监测系统建设，提升硬件设备与智能算法的适配度 [3] - 行业正推动向战略性新兴产业开放应用场景，开发大数据模型并丰富风险预警算法 [3] - 智能化管理新阶段要求结合最新科技成果，加速粮食储备产业向智能化、绿色化转型升级 [3]