调研活动与机构关注 - 东芯股份于8月22日接受162家机构线上电话调研 包括中国电科 Point72香港分公司 申万宏源 国泰海通 中信证券等 [1] - 调研中机构重点关注参股GPU厂商砺算科技 16个问题中有8个涉及砺算科技 包括产品进展 市场定位 发售节点 投资回报方式及融资动向 [1] - Point72香港分公司管理资产规模超160亿美元 其2025年第二季度13F报告显示对英伟达进行大规模建仓 [1] 砺算科技GPU产品进展 - 砺算科技7G100系列GPU正在进行客户送测 送测对象包括客户和评测媒体 在GPU主流benchmark中表现良好 [2] - 该产品可高效运行大型3A游戏及本地化部署的DeepSeek-R18B模型 展现优良图形与AI计算能力 具备商业化潜力与市场竞争力 [2] - 7G100系列基于自研TrueGPU天图架构 从指令集到计算核心完全自主设计 并自研软件栈 [3] 产品性能表现 - 砺算Lisuan eXtreme系列显卡FireStrike跑分26800 Steel Nomad跑分2268 英伟达RTX 4060同项测试分别为12765和2302 [3] - 在AMD锐龙57600 CPU平台上 砺算G100 OpenCL得分111290分 高于英伟达RTX 4060的101028分 [3] - 砺算GPU支持NRSS动态优化渲染画质 实现对英伟达DLSS技术和AMD FSR技术的对标 [3] 投资关系与公司治理 - 东芯股份2024年以自有资金2亿元向砺算科技上海子公司增资 持股比例达37.88% [2] - 公司委派董事及财务总监参与砺算科技治理 但采购销售研发等日常运营仍由砺算原管理团队负责 [2] - 若持股比例变动且不构成控股 东芯股份将继续按权益法核算投资损益 [2] 市场反应与股价表现 - 砺算科技于7月26日举行首款GPU芯片7G100系列及显卡产品Lisuan eXtreme系列发布会 [2] - 发布会后7月29日东芯股份20CM涨停 自7月29日至今股价涨超两倍 市值突破500亿元 [5] - 公司股票因多次触及交易异常波动 于8月29日起停牌核查 预计停牌时间不超过3个交易日 [6][8] 融资进展 - 砺算科技融资持续进行中 包括债权融资与股权融资 [2]

公司调研与机构关注 - 东芯股份于8月22日接受162家机构线上电话调研 包括中国电科 Point72香港分公司 申万宏源 国泰海通 中信证券等[1] - 调研由公司董秘 副总经理和财务总监共同接待[1] - Point72香港分公司管理资产规模超过160亿美元 其最新13F报告显示2025年第二季度对英伟达大规模建仓[1] - 机构关注焦点集中在参股GPU厂商砺算科技 16个调研问题中8个涉及砺算科技[1] 砺算科技GPU产品进展 - 砺算科技7G100系列GPU正在陆续进行客户送测 送测对象包括客户和评测媒体[2] - 该系列产品在GPU主流benchmark中表现良好 可高效运行大型3A游戏及本地化部署的DeepSeek-R18B模型[2] - 根据测试数据 砺算Lisuan eXtreme系列显卡FireStrike跑分26800 Steel Nomad跑分2268[3] - 在AMD锐龙57600 CPU平台上 OpenCL得分111290分 高于英伟达RTX 4060的101028分[3] - 产品支持NRSS动态优化渲染画质 实现对英伟达DLSS和AMD FSR技术的对标[3] - 砺算科技自8月开始持续进行客户送样及量产准备工作 目前进展顺利[3] 投资关系与股权结构 - 东芯股份2024年以自有资金2亿元向砺算科技上海子公司增资 持股比例达37.88%[2] - 公司委派董事及财务总监参与治理 但采购销售研发等日常运营由砺算原管理团队负责[2] - 砺算科技持续进行债权融资与股权融资 若持股比例变动不足控股仍按权益法核算投资收益[2] 市场表现与股价波动 - 砺算科技7月26日举行首款GPU芯片"7G100"系列和显卡产品Lisuan eXtreme系列发布会[2] - 发布会后7月29日东芯股份20CM涨停 自7月29日至今股价涨超两倍 市值突破500亿元[5] - 因股票自7月29日以来多次触及异常波动 公司于8月29日起停牌核查 预计停牌时间不超过3个交易日[6][8]

核心观点 - 砺算科技通过7G100系列GPU发布会成功打破外界质疑，展示其在高性能图形GPU领域的突破性进展 [1][47][48] - 公司自主研发的7G105/106显卡在硬件规格和软件兼容性上达到行业领先水平，填补国产GPU空白 [11][18][21][22] - 现场演示证明产品在实际应用场景中的优异表现，包括游戏、AI计算和专业渲染等领域 [26][34][38][40] 团队与技术 - 创始人宣总拥有30年芯片设计经验，其中20年专注GPU领域，团队由顶尖专家组成 [1][2][4] - 历时3年自主研发，完成从硬件设计到软件驱动的全流程开发，未使用第三方GPU IP [6][9][11] - 团队克服口罩封城、经济下滑和BIS禁令等困难，最终在2024年5月24日成功流片并点亮 [6][7] 产品规格 - 7G105专业版显卡配备24GB显存，7G106消费版配备12GB显存，其他硬件规格基本一致 [18][22] - 硬件性能：像素填充率192GP/s，纹理填充率384GT/s，FP32运算能力24TFLOPS，支持PCIe 4.0和16路虚拟化 [21] - 软件支持：兼容DX12、Vulkan、OpenGL 4.5和OpenCL 3.0等多种环境 [22][24] 性能演示 - GeekBench得分111290分，性能介于RTX 5060和RTX 4060之间 [27] - Steel Nomad跑分2256分，接近RTX 5060水平 [29][30] - 游戏表现：在4K全高特效下流畅运行《黑神话：悟空》（40帧）、《古墓丽影》（80帧）和新上市类魂游戏（70帧） [34][35][37] - AI计算能力：单机运行DeepSeek和Stable Diffusion 3，满足AIPC应用需求 [38][40] 市场与融资 - 产品计划2024年9月量产，下月开始送样 [44] - 东芯股份作为最大股东持有37%股份，2024年9月领投3.2亿元战略投资 [46] - 国有资本和地方政府产业基金对下一轮融资表现出浓厚兴趣 [47] 行业意义 - 填补国产高性能图形GPU空白，为数字孪生工厂/城市等应用提供国产解决方案 [48] - 区别于仅做GPGPU的同行，实现完整GPU功能，覆盖更广泛的应用场景 [11][24][48]