公司业务与稀缺性 - 公司主营MEMS晶圆、MEMS工艺开发和半导体设备 欧美收入占比60% 国内收入占比40% [1] - MEMS产品覆盖硅基麦克风、惯性传感器、微透镜、微流控、射频滤波器、硅光、OCS、激光雷达等领域 [1] - 近期收购青岛展诚科技EDA标的 成为赛道稀缺纯正半导体标的 布局已成型 [1] 行业规模与市场空间 - Yole预测2026年MEMS市场规模达183亿美金 中国将成为最大市场 [1] - 国产化率低 产业空间大 [1] 核心竞争优势与客户资源 - 持股45%瑞典Silex 为全球长期领先MEMS公司 2024年收入86亿 利润18亿 [1] - 典型客户包括全球AR/VR龙头、顶尖光刻机客户、DNA测序设备、知名硅光客户等 [1] - 国内外产线提供硅光芯片晶圆和工艺开发 OCS全光交换未来空间巨大 [1] - 谷歌成熟应用MEM-OCS多年 MEMS阵列价值量最高ASP达12-14万美金 [1] - 国内子公司赛莱克斯北京OCS-MEMS通过验证收到客户采购订单 启动首批MEMS-OCS8英寸晶圆试量产 [1] - 收购青岛展诚56%控股权 EDA标的2025-2027年收入对赌16亿、18亿和2亿元 业绩对赌600万、1800万和2000万元 [1] - 主要客户为华为海思、台积电、海光、联发科、瑞萨科技等全球知名半导体企业超300家 [1] 估值比较 - 2024年收入对比：盛科108亿 赛微12亿 两家均为亏损 [1] - 当前盛科570亿市值 今年一致预期41XPS 赛微175亿市值 今年一致预期11XPS [1] - 公司属于牛市高波弹性标的投资机会 作为OCS逻辑新挖掘标的持续关注 [1]