产品应用 - 公司暂未有产品直接应用于外骨骼机器人和丝杠生产机器人 [2][3] - 子公司江苏三晶的半导体耗材产品，包括CMP - Disk产品，可用于AI芯片领域 [2] - 公司超硬材料工具是工业母机制精密加工不可或缺的工具 [3] 业务经营情况 - 子公司江苏三晶业务增长势头良好，一季度营收较去年同期显著增长 [3] - 2024年半导体耗材产品营收3886万元，净利润163.55万元，首次实现盈利，营收较上年同期增长67.54%，在金刚石砂轮板块中占比接近50%，所有产品均已批量销售 [4][10] - 2024年公司调整光伏领域业务规划，收缩部分产品业务规模，调整“年产4100万公里超细金刚石线锯生产项目（一期）”产能为1,007万千米/年 [5] 市场竞争与优势 - 半导体行业用金刚石工具主要被日、韩、美制造商控制，公司竞争对手主要是日韩专业制造商，公司距离客户更近、性价比更高 [5] 研发投入 - 公司在所有产品板块均有研发投入，半导体耗材和半导体制造相关装备投入较多 [6] - 半导体耗材类在研项目有砷化镓LED划片刀、50微米以下金属软刀等；半导体装备方面，2024年推出半自动单轴/子母轴晶圆减薄机样机，今年推进全自动子母轴晶圆减薄机、环线线切机和单线截断机等设备研发 [6] 成本控制 - 采购端通过招投标、引入供应商竞争机制降低采购成本 [7] - 持续精益生产管理，优化生产工艺、加强生产过程管理，降低原材料损耗，提升人效和能效 [7] - 强化预算管理，严控非生产性支出，实施费用精细化管理 [7] 市场拓展 - 未来秉持立足国内、积极开拓海外市场策略，利用各方资源，让部分性价比有优势的产品参与全球竞争 [8] - 赋予日本研发中心株式会社SCD海外市场拓展职责，使其成为海外营销中心 [8] - 市场上加大海外市场开拓力度，发挥株式会社SCD营销功能；产品上做好半导体集成电路制造材料端、FAB端、封测端精密金刚石工具进口替代工作 [9] 发展规划与策略 - 公司会结合自身情况，通过整合外部优质标的企业实现发展战略 [3] - 在半导体精密金刚石工具领域，学习先进技术，加大投入研发创新，加强产品适配应用领域营销工作 [10] - 判断光伏行业前景好，但金刚线行业竞争加剧，产品价格及毛利率下降，硅切片金刚线细线化接近极限，钨丝成基材，公司会调整产品策略，坚持研发保持技术领先 [11] - 半导体行业相关产品进口替代空间大，是公司重点发展方向，布局江苏三晶、江苏三芯，挖掘株式会社SCD潜能，加大投入招募人才提升研发创新能力 [11][12] 融资情况 - 去年获授权的增发融资项目暂未实施，未得到大基金支持 [10] - 如有融资计划，公司会按法律法规履行审议程序和披露义务 [10]

募集资金与项目投资 - 本次向特定对象发行股票募资不超12000万元，用于年产4100万公里超细金刚石线锯生产项目（一期）[3] - 控股股东邹余耀认购金额不超12000万元，认购数量不超9382329股[3] - 募投项目计划总投资额27532.14万元，“建设投资”22691.89万元，拟用募集资金12000万元[22] 产能与产量 - 截至2021年末，公司电镀金刚线产能为460.62万公里/年[3] - 2020年项目拟新增产能700万公里/年，本次募投项目拟新增产能1800万公里/年[3] - 截至2022年12月底，在建项目新增26条16线机，预计新增产能36.88万公里/月，募投项目建成后新增产能150.34万公里/月[85] 产品价格与成本 - 2022年1 - 9月公司硅切片线产品销售单价35.97元/公里，较2021年下降3.15%[7] - 募投项目产品销售单价初始设定为26.55元/公里，较2022年1 - 9月硅切片线均价低26.19%，且自达产后逐年下降0.44元/公里[8][9] - 2022年1 - 9月公司硅切片线主要原材料采购价格大幅上涨，母线涨幅30.88%，金刚石微粉涨幅28.14%，镍材涨幅35.01%[11][14] 毛利率与利润 - 募投项目达产后预计首年毛利率为46.92%，高于发行人各期硅切片线毛利率，测算期平均毛利率29.32%[3][17] - 2022年1 - 9月公司硅切片线毛利率按季度分别为26.94%、40.27%、37.78%，高于2021年[16][17] - 报告期内扣非后归母净利润分别为624.15万元、1657.53万元、 - 8095.67万元和 - 13.42万元[37][133] 期间费用与折旧摊销 - 2022年1 - 9月公司期间费用6695.32万元，期间费用率23.34%，募投效益测算达产首年期间费用率为13.48%[19][21] - 募投项目预计第2年开始生产，第3年100%达产，第2 - 11年新增折旧摊销额每年1715.46万元[28][29] - 募投项目运营第一年，新增折旧摊销占预计营业收入比重2.76%，占预计净利润比重49.35%；达产后第一年，占比分别为2.01%和22.91%[29][30][32] 市场与行业对比 - 金刚线市场规模预计从2021年37亿元增至2025年156亿元[85] - 2021年美畅股份金刚线销售收入182394.25万元，销量4540.82万公里，单价40.17元/公里[50] - 2019 - 2021年末，同行业可比公司存货跌价准备计提比例平均值分别为27.64%、21.63%、21.43%[112] 存货与资产 - 报告期各期末存货账面价值分别为7811.44万元、6893.54万元、9191.58万元和16610.53万元[37][133] - 截至2022年9月30日，公司设备账面原值31375.51万元，累计折旧10902.32万元，减值准备3583.29万元，账面价值16889.90万元[108] - 截至2022年9月30日，公司其他应收款账面价值为217.47万元，其他流动资产账面价值为327.41万元，其他非流动资产账面价值为4867.17万元[125][126] 未来展望与风险 - 导致公司报告期内净利润及硅切片线产品毛利率波动的不利因素已弱化或消除[88] - 公司修订补充披露募投项目实施风险、效益不及预期风险、毛利率不达预期风险、折旧摊销及相关费用导致盈利下降风险[31][32][36] - 会计师认为募投项目效益预测具备谨慎性和合理性，新增收入和净利润可覆盖折旧摊销费用，不会对公司未来盈利能力产生重大不利影响[34][35][36]