公司产品发布与性能 - 公司在2026年国际消费电子展(CES)上发布了两款创新产品：XTAND全球最轻量级膝关节外骨骼机器人与Pro版智能髌骨带，成为展会焦点 [2] - XTAND外骨骼机器人重量约1.3公斤，内置500瓦电机与自适应算法，支持行走、徒步、上下楼梯等场景，续航长达4小时 [2] - Pro版智能髌骨带采用AI动态加压技术，可打破传统防护装备“固定施压”的局限，实现不同运动场景下的精准防护 [2] - 两款产品均搭配专属智能管理APP，使防护更具针对性 [2] - 产品演示中，穿戴膝关节助力外骨骼的工程师在登山竞赛中轻松领先，显示产品能帮助省力并有效保护膝盖 [4] - 公司产品不仅针对运动人群，也适用于老年人，其设计更注重对膝盖的保护，为大腿前侧肌肉提供助力 [4] 公司技术与业务聚焦 - 公司是一家面向全球的可穿戴机器人装备供应商，集研发、生产和销售于一体，致力于可穿戴助力外骨骼机器人的技术研发和成果转化 [2] - 公司产品线包括膝关节助力外骨骼、有源腰部助力外骨骼等机器人装备，能够提供行走助力、搬运助力、下肢负重助力等多方面助力 [4] - 产品已应用于多家军工、应急救援、泛工业物流、科教领域的企业 [4] - 公司的研发重点在于人机交互，旨在让内置AI更清晰地识别穿戴者的运动意图，从而自行判断提供助力的时机和力度，以适配穿戴者的步态、步频、步速等 [4] - 公司联合创始人兼CTO认为，未来外骨骼机器人将会有更大的施展空间，公司希望用技术和经验帮助更多人解决生活中的问题 [4] 工业设计赋能与优化 - 2025年9月，公司参与了苏州市相城区联合中国工业设计协会业务总部开展的“设计赋能起航计划”，成为工业设计赋能标杆案例之一 [5] - 设计团队对产品外观、功能结构、用户体验等方面进行整合创新，协助公司优化设计方案 [5] - 针对外观，专家基于公司内部堆叠与3D数据重新设计外壳，在确保保护与支撑的前提下，使外骨骼整体轮廓更紧凑、视觉上更轻薄，提升了产品美观性与人机亲和度 [5] - 设计还对接口结构进行了局部重塑与加固，从而提升穿戴贴合度与运动中的稳定性 [5] - 设计赋能使产品能够贴合腿部轮廓与人体曲线，完美契合人体工程学，同时确保活动连贯度与灵活性 [7] - 产品采用细腻哑光质感的表面处理与流畅曲面设计，使其更贴合日常场景，符合消费者使用习惯 [7] 区域产业环境与支持 - 苏州市相城区是发展工业设计产业的核心区域之一，围绕青苔国际工业设计村这一市级重要载体，积极撬动优质大院大所、龙头企业、高端人才、重磅项目集聚 [7] - 青苔国际工业设计村已引进包括中国工业设计协会业务总部、轩昂设计、飞凡低空、四百盒子创意空间等57家优质企业入驻，产业生态日趋完善 [7] - 相城区设立了青苔设计科学实验室，并启用其泛欧用户研究中心，将为家电、汽车、IT等领域企业出海欧洲提供从市场定位、趋势研判到产品测试的全链路赋能 [7] - 区域以“三服务”专项行动为抓手，持续做好项目招引与服务，旨在提升工业设计人才密度、创新浓度和产业发展活力 [7]

政策发布与目标 - 民政部等八部门联合印发《关于培育养老服务经营主体 促进银发经济发展的若干措施》旨在激发经营主体活力，营造良好投资环境，促进银发经济发展以满足老年人多层次多样化需求 [1][2][3] - 政策核心目标包括在养老服务项目政府采购中严禁设置损害公平竞争的限制性条款，杜绝隐性门槛排斥外地优质机构，确保各类所有制和不同地域的经营主体公平竞争 [1][8] 推进品牌化建设 - 支持连锁化养老服务经营主体设置品牌标识以提升品牌认知度，并鼓励省级民政部门规范主体名称及标牌以增强品牌辨识度 [4] - 鼓励和支持各类养老服务经营主体实施商标品牌战略，将显著标志申请注册商标，并引导具有知名度的连锁主体用好驰名商标制度加强保护 [4] - 结合“敬老文明号”创建等活动加强优质主体品牌推介，择优将养老服务品牌纳入中国消费名品方阵，打造知名品牌和龙头企业 [4] 促进市场化供需对接 - 优化供给方面，推动一刻钟便民生活圈建设，引导养老服务机构连锁化进入社区整合资源，鼓励家政企业发展老年人居家照护服务，并支持培育专业化陪诊助医机构 [6] - 鼓励移动助浴车进社区，推广智能康复辅具等养老消费“时尚潮品”，并鼓励研发适合老年人的化妆品、食品及服装服饰，推进居家适老化改造产品换新 [6] - 搭建平台方面，支持各地依托现有平台开辟养老专区强化供需对接等功能，并利用博览会等增设银发经济展区促进上下游企业多元对接，鼓励电商平台设立银发消费专区 [6] 支持科技赋能养老服务 - 鼓励科技攻关及产品研发，加强大数据、人工智能、北斗等技术在健康监测、安全报警等服务中的应用，并鼓励养老服务机器人产业发展以提供全方位智能化支持 [7] - 加快推动具身智能技术、新兴材料技术、基因技术、康复辅具等产品研发，积极探索脑机接口、外骨骼机器人等技术为身体功能退化的老年人提供科技支撑 [7] - 支持产品技术应用验证，鼓励智能养老设备开发企业嵌入养老服务机构更新技术，并通过服务共享等方式增强老年用户体验，支持合作开辟智能养老用品展示体验专区 [7] 优化养老服务发展环境 - 营造公平竞争环境，要求各地在养老服务项目政府采购中不得设置损害公平竞争的限制性条款，禁止通过隐性条款限制异地养老机构落地 [8] - 建设标准认证体系，加快制定老年用品及服务国家标准，建立相关认证制度引导用户采购获证产品和服务，并推动形成“盲选”、“优选”市场机制 [8] - 保护老年人权益，广泛开展老年反诈防骗教育，规范中介服务并严厉打击“欺老”行为，集中整治非法集资等侵害权益的市场乱象 [8] - 维护经营主体权益，合理确定行政检查方式减少检查频次，严肃处理乱收费等问题，并引导养老服务机构合理定价，加强正面宣传报道 [9] 加大要素扶持力度 - 完善政务服务，要求各地民政部门定期公布老年人口状况、设施分布、政策清单及供需信息，并为经营主体提供咨询指导，鼓励申报专精特新中小企业 [11] - 优化证照办理，健全养老服务机构信息联动机制实现信息共享，鼓励实现证照跨区域“一网通办”并探索电子证照全国互通互认 [11] - 支持稳定运营，加强土地供给优先保障养老服务设施和银发经济产业项目用地，对承接公办机构的市场主体按稳定经营预期确定承接期限并可适当延长 [11] - 具备条件的地方应优化床位建设补助、运营补助等政策，并通过“一床一码”动态监管助力政策精准落实 [11]

行业概览与市场动态 - 外骨骼机器人行业正借机器人及AI技术应用浪潮而“卷土重来”，新创企业开始着眼于户外运动领域并瞄准消费级市场 [4][5] - 在CES 2026上，极壳、傲鲨、动思、程天等中国品牌成为外骨骼机器人赛道的中国企业代表 [3] - 泰山等顶流景区引入外骨骼机器人租赁服务，让该品类进一步走向公众视野 [5] 核心逻辑与市场定位 - 新创企业的核心逻辑是“在机器人可以替代人之前，先让其增强人的能力” [7] - 消费级外骨骼机器人市场目前相对小众，但已有第一批关注和使用群体 [8] - 尽管当前产品主要服务于个人康复和医疗康养群体，但新创企业更想讲述“像钢铁侠一样可以拥有超能力”的新故事，并且已有市场用户群体买单 [11] 主要参与者与产品进展：极壳 - 极壳在2025年先后完成总计7000万美元的Pre-B及B轮融资 [11] - 其外骨骼机器人累计出货量达到数万台，据称在整个消费级外骨骼品类市场占比超过90% [11] - 公司发明了全球首个单电机驱动的外骨骼系统，并于2023年发布Omega架构，将外骨骼产品的成本与重量“统统削减一半” [13] - 公司将消费级外骨骼产品定价打到万元人民币以内，Hypershell X系列产品定价从5999元到13999元不等 [13][16] - 2025年9月推出的Hypershell X Ultra产品重量为1.8千克，标配两块电池，一块电池续航30公里，并号称是全球首个通过SGS认证的外骨骼产品 [13] 主要参与者与产品进展：其他公司 - 傲鲨成立于2018年，致力于通用型外骨骼机器人，产品线覆盖上肢、腰部、下肢、全身等场景，旗下产品曾参演《流浪地球2》 [17] - 动思成立于2020年，通过AI驱动的轻量化外骨骼设备提升人体行动能力，产品覆盖医疗康复和户外运动场景，并于2025年11月与小岛工作室发布联名款产品 [19] - 程天成立于2017年，专注于康复与养老领域，核心业务是面向医疗行业客户的外骨骼机器人产品应用 [21] 技术挑战与行业瓶颈 - 消费级外骨骼机器人目前没有国家标准，甚至没有行业团体标准，统一的产品标准是其从“新奇科技产品”走向“大众消费产品”的必由之路 [7] - 行业面临四大技术难点：1) 佩戴无感化问题尚未很好解决；2) 人机协同的匹配度和协调性仍有较大进步空间；3) 续航能力仍需在整机轻量化前提下继续突破；4) 需要从“被动助力”转向“主动助力”，甚至结合脑机接口实现“理解和跟随人类意图” [24][26] - 消费级外骨骼机器人目前依然处于行业发展早期阶段，现有产品与用户及市场预期仍有不小差距 [26]

报告投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [7] 报告核心观点 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.71亿元、3.18亿元、4.78亿元，对应市盈率分别为30倍、16倍、11倍 [7] - 公司市盈率低于风电行业可比公司均值，具备估值优势 [7][25] - 核心增长逻辑在于：传统风电业务受益于单机功率和价值量提升，盈利能力有望增强；同时，新开展的装配、铸造及外骨骼机器人业务将贡献显著增量 [7][22][24] 公司业务与财务概况 - 公司主营风电和光伏设备产品，2024年风电业务收入为24.69亿元，占总收入的62.57%，贡献了75.13%的毛利，毛利率为23.84% [8][9] - 2024年公司海外收入占比超过75%，且海外业务毛利率明显高于国内业务 [14] - 2024年公司营业总收入为39.46亿元，同比增长2.7%；归母净利润为1.78亿元，同比微降3.0% [6][8] - 预测2025-2027年营业总收入将快速增长，分别为40.34亿元、70.76亿元、93.55亿元，同比增长率分别为2.2%、75.4%、32.2% [6] - 预测2025-2027年归母净利润分别为1.71亿元、3.18亿元、4.78亿元，同比增长率分别为-4.0%、85.7%、50.6% [6] - 预测净资产收益率将从2025年的6.5%提升至2027年的13.9% [6] 传统风电业务增长动力 - 公司与欧洲风电巨头西门子歌美飒合作稳固，是其风力发电机在全球唯一的虚拟工厂和总装供应商 [17] - 西门子歌美飒在2024年全球海上风电新增装机中市场份额第一，达32.51% [17] - 公司其他主要欧洲客户（如维斯塔斯、Nordex）2025年前三季度风电订单呈现快速增长趋势，分别为9.7GW和6.7GW，利好公司总装及定转子业务 [20] - 风电行业单机功率呈提升趋势，有望提升公司产品的单机价值量和毛利率 [15] 新业务增量贡献 - **铸造业务**：一期7万吨产能已基本建成，审厂完成后将开始小批量生产，预计2027年满产 [7][24] - **装配业务**：正在与Nordex等新客户紧锣密鼓地洽谈，预计2026年2月开始审厂，2027年实现大批量供货 [17][24] - **外骨骼机器人业务**：专注于医疗、消费及工业领域，预计2026年有望实现批量生产，该行业毛利率较高（假设为52%），有望成为新的利润增长极 [7][21][24] - 根据关键假设，新业务将从2026年起显著贡献收入：铸造业务收入2亿元、装配业务收入20亿元、外骨骼业务收入1.4亿元 [7][24] 行业与市场前景 - 全球风电总装机量快速增长，带动风电设备及零部件行业发展 [7] - 欧洲风电市场增长潜力大，是公司重要的海外市场 [7] - 外骨骼机器人在医疗、文旅和工业等领域应用前景广阔 [7] - 沙特等新兴市场光伏和风电发电量占比迅速提升，公司已在沙特设立光伏支架和燃气轮机产能以切入市场 [11] 财务预测与估值 - 预测公司2025-2027年每股收益分别为0.93元、1.72元、2.60元 [6] - 以2026年1月20日收盘价27.68元计算，对应2025-2027年预测市盈率分别为29.8倍、16.1倍、10.7倍 [6] - 公司当前市盈率低于风电行业可比公司（金风科技、明阳智能、大金重工）2025-2027年预测市盈率均值（31.53倍、21.52倍、16.89倍） [25]

医疗器械行业趋势与投资机会 - 行业在器械集采政策优化、设备招标数据持续改善、渠道库存逐步下降等趋势下，细分板块陆续迎来业绩拐点 [1] - 高值耗材板块在集采政策持续优化的背景下，板块估值和业绩确定性有望迎来修复 [1] - 看好国产医疗器械出海，国际业务长期空间大的公司有望迎来估值重塑 [1] - 看好医疗器械板块的科技创新投资机会，AI医疗、脑机接口、手术机器人、外骨骼机器人等有望成为投资人重点关注的新科技方向 [1]

核心观点 - 中信建投证券认为，在器械集采政策优化、设备招标数据改善及渠道库存下降等趋势下，医疗器械细分板块正陆续迎来业绩拐点 高值耗材板块的估值和业绩确定性有望修复 [1] - 公司看好国产医疗器械出海带来的长期增长空间以及相关公司的估值重塑机会 [1] - 公司看好医疗器械板块的科技创新投资机会，包括AI医疗、脑机接口、手术机器人、外骨骼机器人等新科技方向 [1] 第六批国家高值耗材集采概况 - 1月13日，第六批国家组织高值医用耗材集采在天津开标，涉及药物涂层球囊、泌尿介入两大类共12种耗材 [2][3] - 本次集采共有227家企业的496个产品投标，202家企业的440个产品中选 [2][3] - 药物球囊类产品32家企业的42个产品投标并全部中选，中标率100% 泌尿介入类产品有195家企业的454个产品投标，170家企业的398个产品中选，中标率约89% [3] - 医疗机构需求量大的主流企业积极中选，产品供应丰富多元 具有特殊功能的药物刻痕球囊、测压软镜导管等生产企业均中选 [3] - 中选结果预计于2026年5月前后实施 [3] 集采规则优化要点 - 本次集采规则体现“稳临床、保质量、反内卷、防围标”原则 [4] - 分组竞争保障临床使用延续性：根据医疗机构需求量大小、是否能供应全国进行分组竞价，确保临床认可度高、供应能力强的产品中选 [4] - 引入多重复活机制：首轮入围但未中选企业可通过主动下调报价至最高有效申报价70%以下且不高于锚点价1.4倍中选（规则二） 首轮未入围企业但报价低于最高有效申报价70%以下可通过再次下调报价且不高于锚点价1.3倍获得中选资格（规则三） [4] - 充分考虑特殊产品功能差异：针对存在功能创新的差异化产品，基于临床价值形成比价系数以合理体现价格差异 例如，长度150mm以上的外周血管药物涂层球囊与150mm及以下产品按比例比价 [5] - 优化中选规则“反内卷”：不简单选取最低价计算价差，当最低价过低时，以入围均价的65%作为价差控制基准 取“同竞价单元入围产品均价的65%”与“同竞价单元产品的最低报价”中的高值作为“锚点价” [6] - 报价低于“锚点价”的企业需对报价合理性作出声明，解释具体成本构成 本次集采20个竞争组中，有8个组触发该规则 [6] 医疗器械行业投资机会 - 高值耗材板块：在集采政策持续优化的背景下，板块估值和业绩确定性有望迎来修复 受集采政策落地执行时间差异影响，板块内公司业绩拐点出现时间先后有序 [7] - 2026年，电生理、外周介入、泌尿介入、心血管介入等部分集采出清或有新产品催化的赛道和公司有望迎来经营拐点 [7] - 国产医疗器械出海：未来医疗器械板块越来越多的投资机会来自国际化 多家器械公司2026年海外业务保持高速增长，国际业务占比有望超过国内，国际业务长期空间大的公司有望迎来估值重塑 [7] - 科技创新投资机会：AI医疗、脑机接口、手术机器人、外骨骼机器人等有望成为投资人重点关注的新科技方向 其中脑机接口和AI医疗在政策支持、临床突破、应用加速、海外映射方面相关催化较多 [7]

光伏产品出口退税政策调整 - 核心观点：取消光伏产品出口退税旨在抑制行业恶性价格竞争，推动出口价格回归理性，长期有利于行业健康发展 [2] - 财政部、税务总局宣布自2026年4月1日起，全面取消光伏等产品增值税出口退税 [2] - 此前，光伏硅片、电池及组件的出口退税率已于2024年12月1日从13%下调至9% [2] - 中国光伏产品出口呈现“量增价减”态势，部分企业将出口退税额让渡给境外采购方，造成利润流失 [2] - 光伏行业技术门槛不高，产能过剩严重，导致恶性价格竞争在全球范围内展开 [2] - 出口退税政策初衷是鼓励出口创汇，但在光伏产业中异化为价格竞争工具，取消退税反而可能促进行业长期健康发展 [3] 养老服务机器人产业政策支持 - 核心观点：政策鼓励发展养老服务机器人产业，以技术应对老龄化挑战并培育新的经济增长点 [4] - 民政部等八部门印发文件，鼓励养老服务机器人产业发展，促进跨产业协同与技术融合 [4] - 政策提出加快推动具身智能、脑机接口、外骨骼机器人等前沿技术研发，为老年人提供科技支撑 [4] - 加强养老服务领域数智化升级，运用大数据、人工智能、北斗技术于健康监测与个性化服务 [4] - 传统人力养老服务存在成本高、人手不足的限制，技术有望提供24小时监测、生活护理等服务以打破瓶颈 [4] - 养老服务机器人产品目前成熟度不足，政策提出通过试点、体验等方式加快应用落地和迭代 [5] 房地产市场（天津）价格管控 - 核心观点：天津对新房价格实施“双向调控”，但控跌面临挑战，市场价格最终回归市场逻辑 [6] - 天津规范新建商品房销售价格管理，新增项目房价变动幅度不超过备案价的10% [6] - 已取得销售许可的楼盘，优惠10%以上需书面报送，优惠15%以上将关闭网签 [6] - 政策核心目的是稳房价，但执行上并非“一刀切”，会根据楼盘具体情况处理 [6] - 2021年下半年至2023年上半年，全国超过20个城市曾出台“限跌令”，要求新房价格不得低于备案价的85% [6] - 从多地“限跌令”效果看，实际作用有限，房企常通过送车位、赠黄金等隐性方式变相降价 [7] 科技巨头AI合作与布局 - 核心观点：头部科技企业通过深度合作整合AI大模型与应用生态，加速AI技术在医疗、商业等领域的落地 [8][10] - 苹果与谷歌达成多年期战略合作协议，谷歌的Gemini核心模型将用于支持下一代Apple Foundation Models和Siri升级 [8] - 苹果预计每年将向谷歌支付约10亿美元的技术许可费用 [8] - 蚂蚁国际与谷歌围绕“通用商业协议”合作，旨在推动AI智能体技术实现对购物全流程的支持 [8] - 英伟达与礼来（Eli Lilly）宣布在未来五年投入10亿美元建设联合研究实验室，加速AI在制药行业的应用 [10] - OpenAI收购医疗科技初创公司Torch，后者致力于构建整合患者健康数据的“统一医疗记忆库”系统 [10] - AI在医药领域能高效分析基因数据、筛选化合物组合，并在质量检测、辅助诊断中发挥作用 [11] 媒体行业并购竞争 - 核心观点：传统媒体转型压力下，派拉蒙与奈飞激烈争夺华纳兄弟，以扩充内容版图 [12] - 派拉蒙影业起诉华纳兄弟探索公司，要求其提供与奈飞达成的827亿美元交易的更多细节 [12] - 派拉蒙计划提名董事进入华纳兄弟董事会，以推动其1087亿美元全现金收购方案 [12] - 华纳兄弟拥有“哈利·波特”系列和DC漫画宇宙等珍贵内容库，上周已拒绝派拉蒙的最新报价 [12] - 派拉蒙被天空之舞收购后经营承压，收购华纳对其重回行业主导地位有关键意义 [12] - 天空之舞创始人大卫·埃里森之父拉里·埃里森提供资金支持，可能将科技影响力延伸至内容产业 [13] 字节跳动期权与估值 - 核心观点：字节跳动通过提高期权价格和薪酬竞争力来绑定人才，其强劲财务表现和AI应用布局支撑高估值 [14] - 字节跳动期权价格从2024年8月的200.41美元提高至226.07美元，涨幅近13%，应用于招聘薪酬总包 [14] - 期权价格从2019年的44美元飙升至226.07美元，涨幅超过4倍 [14] - HSG（脱胎于红杉资本中国）正募集基金，拟收购字节跳动股份，给出的估值区间为3500亿至3700亿美元 [14] - 字节跳动盈利能力已跻身全球头部科技企业行列，在AI应用层面采取“饱和式攻击”，AI应用有望成为新盈利增长引擎 [15] A股市场行情 - 核心观点：A股市场天量成交下产生分歧，前期热点板块调整，市场情绪若反转可能带来更大波动 [16] - 1月31日，沪指跌0.64%报4138.76点，深成指跌1.37%报14169.4点，创业板指跌1.96%报3321.89点 [16] - 沪深两市成交额3.65万亿元，较上一交易日放量496亿元，全市场超3700只个股下跌 [16] - 盘面上AI应用、AI医疗、电网设备、零售概念活跃，商业航天、可控核聚变等板块跌幅居前 [16] - 在沪指连日上涨激励下，场内资金追涨情绪加重，筹码交换加快推动市场震荡中枢上移 [17]

政策支持与行业方向 - 政策提出大力支持科技赋能养老服务，加强养老服务领域数智化升级，将大数据、云计算、人工智能、北斗技术运用于老年人健康监测、安全报警及个性化定制服务 [1] - 政策鼓励养老服务机器人产业发展，促进机器人技术、医疗康复、智能家居等跨产业协同与技术融合，为老年人提供全方位智能化养老支持 [1] - 政策支持智能养老设备、康复护理机器人等开发企业嵌入养老服务机构，通过服务共享、设备租赁、试点试用等方式加快产品适老化转型和技术迭代 [1] - 行业专家表示，银发经济呈现百花齐放态势，面向失能与半失能人群的刚需型产业及活力银发族的消费型产业均高速增长 [2] - 从技术层面看，AI、机器人、物联网等前沿技术加速渗透银发产业，辅具智能化成为行业未来发展方向 [2] - 公共设施适老化改造、适老产品和服务供给扩容是重要方向，同时需要在养老制度保障及科技创新领域持续发力 [2] 上市公司业务布局 - 诚益通表示，其康复板块子公司龙之杰可提供完善的养老康复整体解决方案，覆盖社区及居家养老场景，涵盖运动康复、物理治疗、辅助护理等多类产品 [3] - 国际医学拟募集资金总额不超过10.08亿元，其中智慧康养项目预计投资7.51亿元，拟投入募集资金约6.38亿元，以把握银发经济发展机遇 [3] - 亚华电子依托医院智能通讯交互系统技术积累，打造了多层次、多场景的智慧康养产品与服务平台，其OpenHarmony智慧病房解决方案已在多家医院完成部署 [4] - 瑞德智能基于现有智能控制器技术，围绕老年群体需求推出制氧机、肩颈按摩仪等解决方案，并与腾讯云联合打造了搭载医疗级感知与AI健康分析功能的智能床2.0 [4] - 爱朋医疗通过参股常州瑞神安，布局了脑神经调控及颅内植入电极等医疗器械产品的研发、生产及销售，产品应用于癫痫、疼痛治疗及帕金森病等领域 [4] - 悦心健康的合资公司专注于研发、生产、销售适用于医疗康复养老领域的机器人，相关康复机器人、智慧步道等产品已在实际场景使用 [5] - 悦心健康计划引入智能机器人和优化智慧养老产品，以满足老年人多样化需求，并推动智慧养老生态圈建设 [6] - 昂立教育计划将银发经济业务培育为第二增长曲线 [6] - 中国建筑在天津、南京等地落地养老项目，构建一体化居家养老服务体系，探索在物业服务中植入养老服务 [6] 技术与产品发展重点 - 政策提出加快推动具身智能技术、新兴材料技术、基因技术、康复辅具等产品研发，积极探索脑机接口、外骨骼机器人、肌肉外甲等技术 [1] - 支持各类养老服务机构和智能养老产品开发企业合作，依托社区综合服务体等，开辟智能养老用品展示、体验专区 [1] - 智慧化、数字化是适老产品研发的主要方向 [4]

政策核心与目标 - 民政部等八部门联合印发《关于培育养老服务经营主体 促进银发经济发展的若干措施》，旨在激发各类养老服务经营主体活力，营造良好投资创业环境，促进银发经济发展，以满足老年人多层次多样化养老服务需求 [1] - 政策主要目的是通过系统性、针对性政策支持，优化发展环境，培育养老服务经营主体，激发经营活力，推进养老服务供给侧结构性改革，促进银发经济高质量发展 [3] - 中国已进入老龄化社会，60岁及以上老人比例越来越高，银发经济需求大且关乎老年人生活质量，成为国家重点鼓励发展的经济类型之一 [3] 行业供给与市场主体现状 - 截至2025年底，中国养老机构共4.17万家，从业人员达72.2万人，同比增长12.2% [5] - 其中，民营养老机构占比52.2%，民营及公建民营养老机构累计达3万家，占比达71.9%，居家养老服务绝大多数是民营机构，社会力量已成为养老服务多元化供给的主力军 [5] 服务模式与产品供给优化 - 推动一刻钟便民生活圈建设扩围升级，引导养老服务机构通过连锁化运营等方式进入社区，以社区为载体整合资源提供服务 [1][4] - 鼓励家政企业发展老年人居家照护服务，支持培育专业化陪诊助医机构，规范开展老年人陪同诊治等服务 [4] - 鼓励移动助浴车进社区提供上门助浴服务，围绕智能康复辅具、生活护理等类别推广养老消费“时尚潮品” [4] - 鼓励研发适合老年人的化妆品，研发加工低糖、高蛋白、易咀嚼等适合老年人的食品 [4] - 引导服装服饰企业开设老年产品线，加强适老设计，研究应用具有安全防护、蓄热保暖、定位等特定功能的服装服饰 [4] - 推进居家适老化改造产品换新，构建适宜老年人的居住场景 [4] - 社区养老、居家养老惠及更多老年人，服务需要多样化，一刻钟便民生活圈建设旨在提升社区养老便利性 [4] 科技赋能与产业发展 - 鼓励养老科技攻关及产品研发，加强养老服务领域数智化升级，将大数据、云计算、人工智能、北斗技术运用于老年人健康监测、安全报警及个性化定制服务 [6] - 鼓励养老服务机器人产业发展，针对日常护理、情感陪护及社会支持等需求，促进机器人技术、医疗康复、智能家居等跨产业协同与技术融合 [6] - 加快推动具身智能技术、新兴材料技术、基因技术、康复辅具等产品研发，积极探索脑机接口、外骨骼机器人、肌肉外甲等技术，为身体功能退化的老年人提供科技支撑 [6] - 科技养老是未来拓展养老服务的重要方向，但机器人和脑机等技术仍存在能力不足的瓶颈，探索科技赋能需在技术上寻求实质突破 [6] - AI浪潮驱动全屋智能时代加速到来，AI技术能帮助家居用品行业实现从“单一产品供给”向“场景化、智能化解决方案供给”的转型，成为驱动行业增长的新动力 [7] - 中国智能养老机器人已从概念演示迈向实用化发展阶段，实现从基础功能型向精准服务型的转型，在政策引导下加快在养老机构与社区家庭中渗透，推动产品从单一任务执行向综合能力干预升级，逐步构建“机器人+平台+服务”的智能养老生态 [7]

政策与行业趋势 - 民政部等八部门出台措施，鼓励养老科技攻关及产品研发，特别提到鼓励养老服务机器人产业发展，促进机器人技术、医疗康复、智能家居等跨产业协同与技术融合 [1] - 政策支持加快推动具身智能技术、新兴材料技术、基因技术、康复辅具等产品研发，并积极探索脑机接口、外骨骼机器人、肌肉外甲等技术 [1] - 在老龄化加速（60岁以上人口超3.1亿）和护理人力短缺的推动下，我国养老机器人产业已进入规模化应用初期 [1] - 随着AI、5G、云计算等技术发展及核心部件成熟，养老机器人在智能照护领域将从“功能实现”向“体验优化”转型，未来有望成为应对老龄化的战略性支撑 [2] - 机构预测，2030年养老机器人市场规模将突破660亿元 [2] 市场与技术现状 - 养老机器人产品涵盖健康监测、生活辅助与情感陪伴三大类 [1] - 技术上融合了AI大模型、多模态感知与具身智能 [1] - 产业链正在逐步完善，并获得国家政策强力支持 [1] - 当前市场以B端机构应用为主，C端市场因成本因素仍处于渗透早期 [1] 相关公司动态 - 欧圣电气在养老护理机器人领域深耕多年，具备较高的市场认知度，目前已具备规模化量产条件 [3] - 欧圣电气的核心产品为第五代ICARE-BOT可穿戴智能二便护理系统，采用了先进的智能识别、自动护理及健康监测技术 [3] - 欧圣电气的护理机器人产品已覆盖养老护理机构，并通过了欧盟CE、美国UL等多项国际权威认证，具备全球市场准入条件 [3] - 悦心健康通过合资公司上海悦心金矢机器人科技有限公司，专注于研发、生产、销售适用于医疗康复养老领域的机器人 [3] - 悦心健康的相关康复机器人、智慧步道等产品已在实际场景中使用，并在认知康复、神经康复、骨科康复领域实现场景落地 [3]