硅基液晶投影显示芯片(LCOS)

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韦尔股份: 上海韦尔半导体股份有限公司公开发行可转换公司债券跟踪评级报告
证券之星· 2025-06-13 19:25
公司概况 - 韦尔股份是全球前三大CMOS图像传感器供应商之一,市场地位突出,在模拟和显示等细分市场具备较强竞争力[1] - 公司2024年实现营业收入257.31亿元,同比增长22.43%,其中半导体设计及销售业务占比84.30%[7][8] - 2024年毛利率回升至29.44%,同比提升7.68个百分点,主要受益于高端智能手机产品导入和汽车电子业务增长[8][9] 业务表现 - 图像传感器解决方案业务2024年收入191.90亿元,同比增长23.52%,占半导体设计业务收入的88.68%[9] - 智能手机领域收入98.02亿元,同比增长26.01%;汽车电子领域收入59.05亿元,同比增长29.85%[9] - 半导体代理销售业务2024年收入39.39亿元,同比增长32.62%,毛利率7.31%[10] 财务状况 - 2024年末总资产389.65亿元,负债总额147.63亿元,资产负债率37.89%[17][18] - 货币资金101.85亿元,较上年末增长12.10%;存货69.56亿元,计提跌价准备12.05亿元[19][20] - 2024年经营性现金流净额47.72亿元,EBITDA 49.00亿元,对刚性债务覆盖倍数0.48倍[27][28] 研发与创新 - 2024年研发投入32.45亿元,占营业收入12.61%,研发人员2387人,占比44.40%[11][12] - 截至2024年末拥有授权专利4865项,其中发明专利4659项,布图设计135项[12] - 研发体系完备,设有项目管理部、系统应用工程部等多个研发部门,管理制度健全[10] 行业分析 - 2024年我国IC设计行业规模6460.4亿元,同比增长11.90%,增速提升3.9个百分点[6] - 全球智能手机市场2024年出货量12.2亿部,同比增长7%;中国出货量3.14亿部,同比增长8.7%[15] - 汽车CIS数量从2020年2.2个/车增至2024年3.4个/车,预计2029年达8.0个/车[15] 战略发展 - 拟发行H股并在香港联交所主板上市,以加快国际化战略和增强境外融资能力[30][32] - 计划变更公司名称为"豪威集成电路(集团)股份有限公司",证券简称变更为"豪威集团"[31] - 2024年完成董事会换届选举,聘任新财务总监,修订多项公司治理制度[32]