券商系统准备 - 包括中信建投、国信证券在内的数十家券商已在自家APP上线科创成长层交易权限开通功能 [1][4] - 投资者参与科创成长层企业打新和交易需提前开通权限，开通条件与科创板一致：50万资产及2年投资经验 [1] - 权限开通渠道包括手机证券APP、网上营业厅等，80周岁以下个人投资者可通过客户端办理 [3][4] 权限开通流程 - 投资者首次参与新注册的科创成长层股票申购交易前，需签署《科创成长层风险揭示书》 [3][5] - 已开通科创板交易权限的存量普通投资者，也需补充签署《科创成长层风险揭示书》方可参与新注册企业交易 [5] - 券商需通过短信、电话或交易软件登录弹窗等方式向投资者充分告知适当性管理要求和风险特征 [5] 上市企业进展 - 目前已有企业拿到IPO批文，将在科创成长层上市 [2] - 已过会的成长层新企业有2家：禾元生物首发申请获上市委会议通过并于7月18日拿到证监会IPO批文，北芯生命科创板IPO成功过会 [8] - 另有3家未盈利企业IPO正在排队中，其中2家已提交注册申请，1家处于问询阶段 [8] - 存量32家未盈利已上市企业自动进入科创成长层，但参与这些企业交易不需开通新权限 [8] 市场与交易特征 - 科创成长层企业上市时处于未盈利阶段，收入及盈利改善具有较大不确定性 [6] - 新股发行采用询价定价方式，个人投资者无法直接参与询价 [7] - 企业具有技术新、前景不确定、业绩波动大特征，传统估值方法可能不适用，发行定价难度较大 [7]