黄金市场表现与投资背景 - 2025年国际金价走出史诗级牛市，伦敦现货黄金价格从年初约2646美元/盎司攀升至年底超4367.8美元/盎司，全年累计涨幅约65% [1] - 2026年一季度是前几年利率较高的定期存款集中到期高峰阶段，商业银行此时推出结构性存款可以解决资金稳定性和成本稳定性问题 [1][5] 银行存款利率环境 - 国内银行存款利率处于低位，部分银行短期存款利率已到“0”开头，例如工商银行个人人民币3月期整存整取存款当前执行利率为0.65% [2] - 工商银行3个月期限20万元起存的大额存单，年化利率也仅为0.9% [2] 银行挂钩黄金结构性存款产品概况 - 多家银行密集推出挂钩黄金的结构性存款产品，这类产品凭借“本金保障+收益浮动”的核心优势与灵活期限选择，成为风险厌恶型投资者的新选项 [2] - 招商银行于2026年1月12日发行多款“点金”系列挂钩黄金的结构性存款，产品期限覆盖7天至181天，目前在售产品共有15只 [2] - 交通银行推出了保本金博收益的稳添慧系列挂钩黄金结构性存款，分为看涨和看跌两款产品，产品期限为64天，年化收益率区间均为0.5%~3.2% [2] - 兴业银行正在募集的所有结构性存款均为挂钩黄金产品，产品期限涵盖6天至180天，部分产品还可自动滚存 [3] 具体产品收益结构分析 - 招商银行1月14日起售的“点金系列进取型看涨三层区间三个月结存”根据黄金价格波动区间突破情况，提供1%或1.58%或1.78%这三层阶梯的预计到期年化收益率 [2] - 兴业银行“惠存周盈”自动滚存挂钩黄金01款利率分为两档——0.7%或1.71%，若期末观察日挂钩标的价格大于期初观察日挂钩标的价格×98.5%，则可获得最高档1.71%的年化利率 [3] - 交通银行相关产品最高档年化收益率可达3.2%，但投资者拿到该收益率的概率较小，需要满足观察期内每一天黄金AU99.99合约收盘价均小于424元/克，且在观察日当天收盘价恰为424元/克等严格条件 [3] - 若金价在观察期上涨，交通银行上述产品的年化收益率大概率为1.7% [4] 产品特征与投资者须知 - 结构性存款纳入存款保险制度，与一般性存款相比，其最大特征是本金有保障、收益有风险 [5] - 结构性存款与普通存款相比无法提前支取，投资者在选择产品时要看清产品期限 [6] - 部分结构性存款专业性较强，普通投资者可能难以完全理解，投资者在购买时需仔细阅读产品说明书或向银行专业理财人士求助 [6] - 结构性存款会将大部分资金用来购买国债、定期存款等标的，少部分资金投资衍生产品，除了保本的结构性存款外，也存在不保本的结构性存款 [6]

黄金市场表现与投资背景 - 2025年国际金价走出史诗级牛市，伦敦现货黄金价格从年初约2646美元/盎司攀升至年底超4367.8美元/盎司，全年累计涨幅约65% [1][6] - 金价连创新高吸引了众多投资者，部分投资者获得丰厚回报，但也引发了风险敏感型投资者对金价下行带来损失的担忧 [1][6] 银行传统存款利率现状 - 当前国内银行存款利率处于低位，部分银行短期存款利率以“0”开头 [2][7] - 例如，工商银行个人人民币3月期整存整取存款当前执行利率为0.65%，3个月期限20万元起存的大额存单年化利率也仅为0.9% [2][7] 银行挂钩黄金结构性存款产品概况 - 在存款利率下行而黄金市场走高的背景下，多家银行顺势密集推出挂钩黄金的结构性存款产品 [2][8] - 这类产品凭借“本金保障+收益浮动”的核心优势与灵活期限选择，成为风险厌恶型投资者的新选项 [2][8] - 兴业银行正在募集的所有结构性存款均为挂钩黄金产品，产品期限涵盖6天至180天，部分产品还可自动滚存 [3][8] 主要银行产品案例 - 招商银行于2026年1月12日发行多款“点金”系列产品，期限覆盖7天至181天，目前在售产品共15只 [2][8] - 招商银行1月14日起售的“点金系列进取型看涨三层区间三个月结存”根据黄金价格波动提供1%、1.58%或1.78%三层阶梯的预计到期年化收益率 [2][8] - 交通银行推出稳添慧系列挂钩黄金结构性存款，分为看涨和看跌两款，产品期限64天，年化收益率区间为0.5%至3.2% [2][8] - 兴业银行“惠存周盈”自动滚存挂钩黄金01款利率分为0.7%或1.71%两档，若期末观察日挂钩标的价格大于期初价格的98.5%，则可获得最高档1.71%的年化利率 [3][9] 产品收益与实现条件分析 - 交通银行相关产品最高档3.2%的年化收益率远高于其他银行同类产品，但投资者拿到该收益的概率较小 [3][9] - 交通银行举例说明，投资100万元、期限64天，要拿到3.2%的年化收益率，需满足观察期内每一天黄金AU99.99合约收盘价均小于424元/克，且观察日当天收盘价恰好为424元/克，到期可获得收益5610.96元 [3][9] - 若金价在观察期上涨，交通银行该产品的年化收益率大概率为1.7% [3][9] 银行推出产品的动因 - 业内人士认为，2026年一季度是前几年利率较高的定期存款集中到期高峰阶段，商业银行此时推出结构性存款可以解决资金稳定性问题 [1][4][6][10] - 用结构性存款来接续到期的较高利率存款，对客户而言收益落差不会太大，对银行而言可以避免资金大量外流 [4][10] - 结构性存款目前多与黄金挂钩，主要因黄金近期热度较高，投资者可能更看好黄金价格走势 [4][10] 产品结构与投资者须知 - 结构性存款纳入存款保险制度，与一般存款相比，其特征是本金有保障、收益有风险 [4][10] - 例如，黄金看涨挂钩的结构性存款，其收益取决于持有周期内黄金价格是否上涨及上涨幅度 [4][10] - 结构性存款会将大部分资金用于购买国债、定期存款等标的，少部分资金投资衍生产品 [5][12] - 除了保本的结构性存款外，也存在不保本的结构性存款 [5][12] - 结构性存款与普通存款相比无法提前支取，投资者需看清产品期限 [5][11]