屈臣氏集团分拆上市计划 - 长江和记正计划分拆屈臣氏集团 拟最早于2026年上半年在香港与伦敦两地双重上市 募资规模约20亿美元 约合人民币141.5亿元 估值有望突破300亿美元 约合人民币2123亿元[3] - 若顺利上市 将成为港股消费零售板块近年最大规模的IPO之一[5] - 屈臣氏集团拥有超16900家门店和1.75亿会员 但财务表现疲软 尤其在中国市场 2024年屈臣氏中国区营业利润暴跌130% 2025年上半年收益同比下滑3% 门店净关闭145家 成为全球唯一负增长区域[7] - 为扭转颓势 公司已推行一系列自救举措 包括"O+O"云店模式 试水社区店与大健康店 去BA化 降低自有品牌比例 换血管理层[7] - 分拆上市所募资金将为后续转型注入关键资源 选择香港与伦敦两地上市 既回归品牌根基 亦瞄准欧洲尚存增长的市场空间[7] 植物医生IPO进程 - 北京植物医生化妆品股份有限公司更新招股书 继续推进深交所主板上市进程 计划募资9.98亿元[8] - 公司上市申请于2025年6月27日获深交所受理 7月11日进入问询阶段[8] - 植物医生成立于1994年 致力于高山植物护肤产品的研发 生产和销售 截至2024年末 品牌线下连锁门店共4328家 2024年营收达21.56亿元[8] - 按2024年度全渠道零售额计算 植物医生排名中国单品牌化妆品店第一名 若成功上市 将成为"A股单品牌化妆品店第一股"[8] - 此次IPO拟将资金用于营销渠道及品牌建设 总部及研发中心建设 生产基地技术改造及信息化系统升级[10] 蔓迪国际分拆上市 - 三生制药计划分拆其头发健康与消费医疗业务子公司蔓迪国际 并向港交所提交主板上市申请 分拆完成后 三生制药将不再保留蔓迪国际的任何权益 若成功上市 蔓迪国际将成为港股"防脱第一股"[10] - "蔓迪"是中国最大的米诺地尔品牌 自2014年起连续十年占据中国脱发药物市场及米诺地尔类药物市场首位 2024年在中国脱发药物市场市占率达57% 在米诺地尔细分领域市占率达71%[10] - 蔓迪国际推出了蔓迪®品牌的系列"医学级"功效洗发水 2025年3月推出的中国首款添加乌诺地尔防脱发成分的功效防脱发洗发产品 上市首六个月创下逾50万瓶销量[12] - 此次募集的资金将用于提高自有研发能力 战略性业务合作 数字化运营模式迭代以及营销及品牌建设[12] 安华生物重返新三板 - 山东安华生物医药股份有限公司正式挂牌新三板 这是其自2021年8月主动摘牌后 时隔四年重返资本市场[13] - 公司是一家透明质酸钠原料生产商 专注于生物活性物 原料药 医美终端和功能性护肤品的研发与生产 旗下拥有自有护肤品牌"姿可颜" 珀莱雅是其第二大客户[13] - 2023年至2024年 公司营收由9809.18万元增长至1.14亿元 但归母净利润从1248.82万元降至512.20万元 近乎"腰斩" 支柱业务原料的毛利率也大幅下滑[13] - 为寻求增长 公司将战略重心转向医疗器械产业 2023年至2024年 医疗终端产品营收从553.54万元增至1728.05万元[15] 格林生物IPO进程 - 格林生物科技股份有限公司再度递交招股书 第三次向深交所创业板发起IPO冲击[16] - 公司成立于1999年 专注于香料产品的研发 生产与销售 形成了松节油 柏木油和全合成香料三个产品系列 主要作为配制日化香精的原料 广泛应用于奇华顿 芬美意 IFF 德之馨及宝洁等国际巨头的供应链体系[16] - 本次IPO拟募集资金6.9亿元 其中4.2亿元用于高级香料生产 1.2亿元用于工厂设施智能化改造 7000万元用于研发创新改造升级 8000万元用于补充流动资金[18] - 2024年 公司营收达9.61亿元 净利润1.5亿元 近两年业绩增速显著[18] 新品牌动态 - Hourglass创始人Carisa Janes正式推出新品牌Outside In 实体门店预计2026年春季在纽约SoHo开业[18] - Outside In主打护肤和彩妆融合的混合型产品 首发产品包含精华粉底液 面部精油及粉底刷 售价为52~64美元[20] - Carisa Janes于2004年成立了高端彩妆品牌Hourglass 2017年被联合利华收购 并于同年进入中国市场 目前在国内已有超30家门店[20] 行业会议 - 第六届中国化妆品年会圆满闭幕 会议围绕"增长的答案"这一主题展开讨论[21] - 会议吸引3000+观众亲临现场 线上直播观看人数达到1.8万+[23] - 行业观点认为 中国美妆产业正从流量驱动的"量的扩张"转向价值驱动的"质的跃升"[23]

投资评级 - 报告未明确提供对逸仙电商的具体投资评级 [1][8] 核心观点 - 逸仙电商25Q2营收同比增长36.8%至10.9亿元，主要得益于护肤品牌强劲表现和彩妆品牌稳定增长 [2][10] - 护肤品牌营收同比增长78.7%至5.8亿元，占总营收53.5%，三大核心护肤品牌增长达88.1% [2][10] - 彩妆品牌营收同比增长8.8%，完美日记品牌重回增长轨道 [2][10] - 公司预计25Q3净营收将达7.9-8.8亿元，同比增长15%-30% [2][10] - 公司通过优化运营实现经营亏损大幅收窄，非GAAP净利润扭亏为盈 [4][12] - 公司采取研发驱动战略，过去五年一直是化妆品行业研发投资最积极的公司之一 [5][13] 财务表现 - 25Q2毛利达8.5亿元，同比增长39.5%，毛利率提升1.6个百分点至78.3% [2][10] - 经营亏损5548万元，较去年同期1.35亿元大幅收窄，经营亏损率从17%降至5.1% [4][12] - 净亏损1948万元，较去年同期8549万元大幅减少，净亏损率从10.8%降至1.8% [4][12] - 非GAAP净利润1150万元，实现扭亏为盈，非GAAP净收入率从-9.4%提升至1.1% [4][12] 费用控制 - 总运营费用9.1亿元，同比增长21.7%，费用率同比下降10.3个百分点至83.4% [3][11] - 履约费用6329万元，费用率同比下降0.6个百分点至5.8% [3][11] - 销售和营销费用7.2亿元，费用率同比下降2.1个百分点至66.5% [3][11] - 一般及行政费用8407万元，费用率同比下降7.3个百分点至7.7% [3][11] - 研发费用3612万元，费用率同比下降0.4个百分点至3.3% [3][11] 业务发展 - 护肤品牌明星产品VC精华持续畅销，升级版美白微精华在"618"期间成为高端单次精华佼佼者 [6][14] - 积极拓展线下体验店，在广州、上海和深圳等地开设门店增强品牌影响力 [6][14] - 彩妆品牌推出第三代仿生膜Biotec技术精华粉底液和SmartLOCK技术透明散粉等创新产品 [6][14] - 公司在上海建立世界级研发中心，加强竞争优势 [5][13] 行业前景 - 高端护肤品牌通常带来更高毛利率和更优盈利能力 [5][13] - 护肤和化妆品类别盈利趋势预计保持强劲，公司无需在增长和盈利间取舍 [5][13] - 高端护肤品牌增长势头超过彩色化妆品品牌 [5][13]