业绩翻倍不是终点，而是起点，未来，红土创新基金将秉承发现并追求价值成长的理念，持续提升投资 者获得感！ 风险提示：本材料提及的看法和思路仅代表发表时的观点，随着市场环境变化可能会发生改变，故不构 成任何投资建议或保证；本材料提及的关于投资范围、投资方向、投资比例等内容不构成产品投资操作 的限制，产品的投资范围、投资策略、投资限制以产品合同约定为准。本材料不作为任何法律文件。我 国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现，基金 管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险，请投资者全面认识基金 的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》、《招募 说明书》及《产品资料概要》等文件基础上，谨慎投资。请投资者严格遵守反洗钱相关法律法规的规 定，切实履行反洗钱义务。基金有风险，投资须谨慎。 亮眼成绩单的背后，是红土创新基金专业投研能力的深度沉淀与产品策略的持续优化。公司依托产研投 一体化平台，构建了一支深度融合宏观研究、行业分析与个股挖掘的投研团队。通过科学的资产配置策 略，各产品精准捕捉市场机遇，在不同风格与周期 ...

根据提供的华福证券金融工程研究报告内容，以下是量化模型与因子的详细总结： --- 量化模型与构建方式 1. **模型名称**：权益基金评价模型 **模型构建思路**：通过22个基准指数与基金收益率的一元线性回归，计算拟合优度（R²）来确定基金业绩参考基准[17] **模型具体构建过程**： - 每月向前滚动6个月窗口期，对基金收益率与每个基准指数进行一元线性回归，得到R²矩阵 - 选取近6期R²均值最大的指数作为当期业绩参考指数 - 公式：$$ R^2 = 1 - \frac{SS_{res}}{SS_{tot}} $$，其中$SS_{res}$为残差平方和，$SS_{tot}$为总平方和[17] **模型评价**：通过动态调整基准指数适配市场环境变化，增强业绩归因的准确性 2. **模型名称**：基金经理指数模型 **模型构建思路**：加权计算基金经理管理的主动权益基金组合收益曲线，反映个体投资能力[32] **模型具体构建过程**： - 筛选主动权益基金，按最新规模加权构建组合收益曲线 - 纳入多基金经理管理的基金时，根据实际管理日期分别打分[48] --- 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：基金策略分布因子 **因子构建思路**：统计基金跟踪的细分指数分布，识别市场主线[40] **因子具体构建过程**： - 分类跟踪指数为成长、中小盘、大盘等大类，细分指数包括数字经济、中证500等 - 计算各指数跟踪基金数量占比及月度流量变化[40][41] 2. **因子名称**：基金评级因子 **因子构建思路**：基于横向胜率分位数和纵向α趋势对基金综合打分[46] **因子具体构建过程**： - AAA级：长期超额收益胜率前25%，α稳定无下滑 - AA+级：α持续上升且胜率前25% - BB+级：α持续上升但胜率前25%-50%[46][47] --- 模型的回测效果 1. **权益基金评价模型**： - 7月平均拟合优度（R²）0.7852，超0.9占比9.69%[36] - 6月平均R² 0.7989，超0.9占比11.74%[36] 2. **基金经理指数模型**： - 本月Top3基金经理收益：廖庆阳（37.9%）、廖星昊（29.6%）、池陈森（28.3%）[32] --- 因子的回测效果 1. **基金策略分布因子**： - 7月流入最多指数：数字经济（189只）、创业板指（155只）、中证500（98只）[41] - 流出最多指数：TMT（中信）（141只）、中小盘成长（132只）[41] 2. **基金评级因子**： - 7月AAA级基金32只（持平上月），AA+级增至80只（上月69只）[48] - 价值类绩优率14%（上月15%），大盘绩优率12%（上月11%）[52] --- 注：以上内容严格基于报告中的量化分析部分，未包含风险提示、免责声明等非核心信息。