此前，王亚伟在2007年凭借华夏大盘精选创下226.24%的年度收益率，成为"公募一哥"。如今，新纪录 保持者换人。 毫无悬念，破纪录了！ 公募基金年度收益率出炉，永赢科技智选以233.29%的总回报摘得2025年公募基金冠军，这不仅是公募 基金行业再次出现年度收益翻倍的"两倍基"，更是以7个百分点的优势，一举打破了由王亚伟保持了18 年之久的冠军收益率纪录。 回顾2025年，A股各大主要指数全线飘红，沪指涨幅18.41%，一度突破4000点大关，创下近十年新高； 创业板指以近50%的年度涨幅强势领跑。与此同时，A股总市值再创新高，跃升至近109万亿元。市场 热点轮番活跃，呈现"百花齐放"的景象。上半年，机器人、创新药、港股券商领涨，带动人气；三季 度，CPO、半导体等硬科技板块与锂电、储能等新能源板块接力上涨，卫星导航、商业航天等赛道则在 四季度"独领风骚"。 权益基金也抓住了这一波行情，除了永赢科技智选、中航机遇领航第一与第二名无人撼动之外，前三至 前十排名的直到最后一刻才揭晓最终，红土创新新兴产业以148.64%跻身前三。与此同时，"翻倍"几乎 成为基金进入百强的门槛，2025年全市场有90只基金收益率 ...

2025年公募基金整体业绩与市场环境 - 2025年A股市场表现强劲，沪指涨幅18.41%并一度突破4000点，创业板指年度涨幅近50%，A股总市值跃升至近109万亿元 [2] - 市场呈现结构性行情，热点轮动活跃，上半年机器人、创新药、港股券商领涨，三季度CPO、半导体、锂电、储能接力，四季度卫星导航、商业航天表现突出 [2] - 权益基金充分把握行情，全市场有90只基金收益率超过100%，其中主动权益基金年内诞生了75只“翻倍基”，“翻倍”成为进入业绩百强榜的门槛 [2][9] 2025年公募基金业绩排名前十 - 年度冠军为任桀管理的永赢科技智选，总回报233.29%，打破了由王亚伟保持18年的226.24%的冠军收益率纪录 [1][2][3][6] - 亚军为中航机遇领航，收益率168.92%，季军为红土创新新兴产业，收益率148.64% [3][4] - 第四至第十名基金年度回报率均超过137%，包括恒越优势精选、信澳业绩驱动、中欧数字经济、交银优择回报、汇安成长优选、兴证资管金麒麟兴享优选和华商均衡成长 [3][4] - 年度收益率十强全部为主动权益类基金，凸显了在结构性行情中主动管理能力的优势 [3] 冠军基金永赢科技智选分析 - 该基金成立于2024年10月，以1000万元发起式设立，基金经理任桀管理年限仅一年多 [8] - 作为赛道型基金，其高度集中于CPO（光模块）算力方向，前十大重仓股合计占基金净值比达到73.25% [8] - 2025年四季度，其前四大重仓股涨幅均实现翻倍，其中第一大重仓股新易盛涨幅187.96%，第二大重仓股中际旭创涨幅176.76%，第三大天孚通讯涨幅110.76%，第四大深南电路涨幅100.95% [8] 基金公司表现与“翻倍基”分布 - 中小基金公司在年度十强中占据半壁江山，包括中航、红土创新、恒越、汇安等公司旗下产品 [5] - 易方达基金旗下“翻倍基”数量最多，达10只，富国基金有6只，永赢基金有4只，华商和红土创新基金各有3只 [9] - 红土创新基金旗下近半数权益基金收益翻倍，外商独资公募宏利基金也有两只基金翻倍 [9] - 2025年最后一个月，有近500只主动权益基金创下成立以来净值新高，其中易方达基金旗下有24只，数量领先 [9] 2025年ETF市场表现 - 中国ETF市场总规模从年初的3.73万亿元激增至6.03万亿元，增长超2万亿元，已超越日本成为亚洲最大的ETF市场 [10] - 科技类宽基指数领涨，科创创业50指数、创业板指数、科创板50指数年内分别上涨61%、50%和36% [10] - 行业主题ETF中，有6只年度回报率翻倍，国泰通信ETF以125.81%的涨幅夺冠，富国通信设备ETF以121.37%获亚军，国泰矿业ETF以106.11%位列第三 [10][12] - 黄金主题ETF表现突出，永赢、华夏、工银瑞信等旗下多只黄金股ETF回报率超90% [12] - 黄金走强原因包括各国央行持续增持，以及年轻人配置需求旺盛，蚂蚁财富平台数据显示截至2025年11月底已有超2100万用户配置包含黄金基金的“新三金”组合 [13] 2025年“固收+”基金表现 - “固收+”基金总规模在2025年大幅增长，截至三季度末达2.52万亿元，较2024年底的1.67万亿元增长50% [15] - 受益于权益市场上行，固收+基金2025年整体收益率中位数为10.2% [16] - 南方昌元可转债以48.77%的回报率位居固收+基金业绩榜首，华商双翼和华安智联分别以46.79%和44.49%的回报率紧随其后 [16][18] - 业绩排名前十的固收+基金年度回报率均超过了33% [16]

2025年公募基金业绩总览 - 2025年公募基金年度冠军为永赢科技智选，总回报率达233.29%，打破了由王亚伟保持了18年之久的226.24%的冠军收益率纪录 [1][6] - 2025年A股市场表现强劲，沪指涨幅18.41%一度突破4000点，创业板指年度涨幅近50%，A股总市值跃升至近109万亿元 [1] - 市场呈现结构性行情，热点轮动活跃，上半年机器人、创新药、港股券商领涨，三季度CPO、半导体、锂电、储能接力，四季度卫星导航、商业航天独领风骚 [1] 主动权益基金表现 - 2025年主动权益基金表现突出，年度收益率前十强全部为主动权益类基金，在结构性行情中通过行业配置与个股选择显著跑赢被动指数产品 [3] - 全市场有90只基金收益率超100%，其中主动权益基金年内诞生了75只“翻倍基”，翻倍几乎是进入业绩百强榜的门槛 [2][9] - 冠军基金永赢科技智选成立于2024年10月，是赛道型基金，持仓高度集中于CPO算力方向，前十大重仓股合计占基金净值比达73.25% [8] - 该基金前四大重仓股在2025年四季度涨幅均实现翻倍，其中新易盛涨187.96%，中际旭创涨176.76%，天孚通讯涨110.76%，深南电路涨100.95% [8] - 易方达基金旗下翻倍基数量最多，达10只，富国基金有6只，永赢基金有4只，华商和红土创新基金各有3只 [9] - 中小基金公司在十强中占据半壁江山，如中航机遇领航、红土创新新兴产业、恒越优势精选、汇安成长优选等 [5] - 2025年最后一个月，有近500只主动权益基金净值创下成立以来新高，其中易方达基金旗下有24只，数量领先 [10] ETF市场表现 - 2025年中国ETF市场总规模从年初的3.73万亿元跃升至6.03万亿元，激增超2万亿元，已超越日本成为亚洲最大的ETF市场 [11] - 科技类ETF领涨，科创创业50指数、创业板指数、科创板50指数年内分别上涨61%、50%和36% [11] - 行业主题ETF中，共有6只年度回报率翻倍，其中国泰通信ETF以125.81%的涨幅夺冠，富国通信设备ETF以121.37%获亚军，国泰矿业ETF涨106.11%获季军 [11][13] - 黄金主题ETF表现突出，永赢、华夏、工银瑞信等旗下多只黄金股ETF回报率超90% [11] - 黄金需求旺盛，截至11月末央行连续第13个月增持黄金，同时年轻人配置需求增加，蚂蚁财富平台数据显示已有超2100万用户配置包含黄金基金的“新三金” [12] “固收+”基金表现 - 截至2025年三季度末，全市场“固收+”基金总规模达2.52万亿元，较2024年底的1.67万亿元大幅增长50%，创历史新高 [14] - 受益于权益市场上行，2025年“固收+”基金整体收益率中位数为10.2% [14] - 表现最好的是南方昌元可转债，2025年回报率为48.77%，华商双翼和华安智联分别以46.79%、44.49%的回报率紧随其后 [14] - 收益率前十的“固收+”基金年度回报率均超过了33% [14]

2025年公募基金业绩表现与市场格局 - 2025年是公募基金的收获之年，赚钱效应贯穿全年，截至12月8日，年内有55只基金实现收益翻倍[1] - 主动权益基金在2025年实现翻身，在55只“翻倍基”中，只有6只是指数基金，且榜单前24名均为主动权益产品[2] 行业轮动与领跑主题 - 上半年市场由创新药主题主导，相关主题基金强势霸屏业绩前十榜单中的七席[1] - 下半年市场开启科技单边行情，形成“得AI者得天下”的格局，当前业绩前十的基金中仅剩1只医药主题基金[1] - 业绩领跑的“翻倍基”几乎都受益于AI主题，仅有个别基金依靠创新药主题[1] 领先基金业绩与策略分析 - 永赢科技智选以217.93%的年内收益率遥遥领先，是年内唯一的“双倍基”，与第二名拉开56.83%的差距[3] - 该基金采取聚焦算力板块并维持高仓位运作的激进策略，定位为高成长行业的工具型产品[3] - 中航机遇领航以161.09%的收益率暂列第二，同样重仓算力方向，比第三名领先16.46%[3] - 业绩第三至第五名竞争激烈，收益率差距在4个百分点以内，依次为红土创新新兴产业（144.64%）、恒越优势精选（142.71%）、信澳业绩驱动（141.29%）[4] - 前十名中，仅汇添富香港优势精选（收益率135.73%，排名第八）为非AI主题基金，其重仓方向为港股创新药[4] AI行业前景与市场观点 - 瑞银证券分析师认为，现阶段中国出现“AI泡沫”的可能性不大，原因包括：领先的AI模型开发商由母公司内部现金流而非第三方融资支持；中国互联网龙头在AI投资上态度务实，注重投资回报率[7] - 数据显示，2025年第三季度，中国主要云服务提供商的资本支出占其收入/经营活动现金流的比例分别为10%和50%，而美国超大规模云厂商的对应比例为27%和71%[7] - 预计2025年中国互联网龙头的合计资本支出约为4000亿元，约为美国同业的十分之一[8] - 监管机构对数据中心（IDC）新增供应和电力配额进行严格管控，自2024年下半年以来，中国主要IDC市场上架率保持稳定，显示出真实AI工作负载推动下的客户稳步迁入[8] 基金经理对市场的看法 - 部分业绩领跑的基金经理在三季报中表达了对AI板块短期波动的担忧[9] - 中航机遇领航的基金经理韩浩指出，AI算力板块在兑现部分2026年业绩预期和估值修复逻辑后，预计四季度波动率将升高，对利好的反应可能钝化[9] - 永赢科技智选的基金经理任桀提醒，尽管云计算行业长期成长空间大，但需警惕估值扩张周期后的均值回归风险[9]

市场整体表现 - A股市场在4000点关口震荡盘整，上证指数收于4018.6点，年内涨幅扩大至19.9% [5] - 市场结构分化显著，呈现“高切低”特征，TMT板块波动较大，医药板块承压，价值板块如煤炭、化工、银行、保险表现占优 [6] - 万得偏股混合型基金指数四季度以来累计下跌2.08%，年内回报率从前期高点44.65%缩至32.56% [6] 主动权益基金业绩 - 主动权益类基金年内平均收益率从三季度末的33.08%降至30.51% [6] - 基金业绩首尾差距超过220个百分点，领跑产品永赢科技智选A年内收益率达205.35%，垫底产品华富医疗创新A年内回报为-19.41% [3][6][7] - 业绩前十强的“入围线”为122.13%，远超去年同期的52.4%，头部产品多重仓科技板块或聚焦北交所主题 [7] 基金申赎政策动态 - 部分绩优基金如易方达瑞享混合、长城医药产业精选、泓德优势领航等放开大额申购限制，主动补充“弹药” [9] - 同时有218只主动权益类基金处于暂停大额申购状态，其中17只产品的单日申购限额不超过1万元，部分甚至限制在数百元 [9][10] - 限购额度差异显著，从100元至5亿元不等，旨在针对不同规模的投资者进行资金流入管理 [10] 行业板块与后市展望 - 招商基金投研人士判断四季度大概率呈现震荡结构性慢牛行情，建议均衡配置，适度增配低位板块如稳健红利、反内卷资源品 [11] - 科技主线中期向上趋势不变，但需震荡消化筹码结构，可逢调整增配AI算力、互联网等 [11] - 创新药板块因BD逻辑驱动与产业实际推进节奏不匹配，叠加资金兑现压力，导致回调，预计后续波动率将收敛，走势更趋良性 [12][13]

市场整体表现 - 上证指数在4000点关口震荡盘整，11月10日收盘报4018.6点，年内涨幅扩大至19.9% [2] - 市场结构分化显著，呈现“高切低”特征，价值板块如煤炭、化工、银行、保险占优，TMT和医药板块承压 [2] - 万得偏股混合型基金指数四季度以来累计下跌2.08%，年内回报率从前期高点44.65%缩至32.56% [2] - 4431只主动权益类基金年内平均收益率从三季度末的33.08%降至30.51% [2] 基金业绩分化 - 主动权益基金业绩首尾差距超过220个百分点，领跑者收益率突破200%，垫底产品仍为负收益 [1][3] - 永赢科技智选A以205.35%的年内回报大幅领跑，恒越优势精选、红土创新新兴产业分别以147.36%、139.82%位居第二、第三 [3] - 当前有147只主动权益类产品为负收益，其中15只产品年内跌幅超过10%，华富医疗创新A回报为-19.41% [3] - 主动权益基金前十强的“入围线”为122.13%，远超去年同期的52.4% [3] 基金申赎政策调整 - 部分绩优基金果断放开大额申购以补充资金，例如长城医药产业精选、国富策略回报、国金量化多策略等产品解除限购 [5][6] - 另有众多产品收紧“流量阀”，218只主动权益类基金处于暂停大额申购状态，17只产品单日申购限额不超过1万元，部分甚至限制在数百元 [6] - 永赢睿恒、永赢融安等业绩翻倍产品暂停50万元以上的大额申购，永赢睿信将单日上限从100万元缩减至50万元，中欧小盘成长将限额从1000万元大幅降低至50万元 [6][7] 行业后市展望 - 业内对后续权益市场表现保持积极乐观，认为四季度大概率呈现震荡结构性慢牛行情，建议以均衡风格应对市场快速轮动 [1][8] - 投资建议进行均衡配置，适度增配低位板块如稳健红利、反内卷资源品，科技主线中期向上趋势不变，逢调整可增配AI算力、互联网等 [8] - 创新药板块因资金短期博弈BD预期而回调，预计后续波动率将逐步收敛，市场关注点从“短期事件驱动”转向“长期基本面兑现” [9]

市场整体表现 - 自“924”行情以来资本市场强势反弹，上证指数时隔10年重返4000点 [1] - 截至2025年三季度末，全市场权益类基金近一年平均收益率超过30%，沪深300指数同期涨幅约25% [1] 公司业绩表现 - 红土创新基金旗下全部主动权益类产品近一年平均收益率超过76%，最高涨幅达132.79% [1][2] - 具体产品表现：红土创新新兴产业近一年收益率132.79%，红土创新新科技股票收益率101.62%，红土创新转型精选收益率94.02% [2] - 公司权益类基金近一年收益率72.34%，同业排名第7/163；近三年收益率48.86%，排名第12/152；近五年收益率113.41%，排名第5/141；近七年收益率218.05%，排名第10/118 [2] - 公司固定收益类基金近三年收益率10.89%，同业排名第15/146；近五年收益率28.26%，排名第3/129；近七年收益率50.36%，排名第3/108 [2] 产品策略与投资方向 - 公司依托产研投一体化平台，构建了深度融合宏观研究、行业分析与个股挖掘的投研团队 [3] - 产品策略精准捕捉市场机遇，例如红土创新新兴产业聚焦大科技赛道，红土创新医疗保健聚焦创新药，红土创新科技创新3个月定开聚焦机器人，红土创新科技创新聚焦军工 [4] 运营与风控 - 公司坚守责任投资理念，对信用、市场及流动性风险进行紧密监控，构建有效的风控体系 [4] - 公司加强信息披露管理以提高基金投资运作透明度 [4]

市场整体表现 - 2025年前10月A股市场显著回暖，沪指在10月底一度触及4025.70点的10年新高 [1] - 主流指数普遍上涨，科创创业50指数和北证50指数表现尤为突出，年内涨幅分别达到59.93%和52.51% [1] - 创业板指、科创50、中证2000等指数涨幅均超过30%，仅红利指数出现小幅下跌 [1] 主动权益基金业绩 - 前10月主动权益基金平均净值增长率达到27.48% [3] - 普通股票型基金和偏股混合型基金表现更优，平均单位净值增长率分别为32.93%和32.33% [5] - 超过98%的主动权益基金实现正收益，34只基金成为“翻倍基”，收益率超过100% [5][7] - 表现最佳的永赢科技智选A基金净值增长率高达200.63% [7][9] 指数型基金业绩 - 指数型基金前10月平均单位净值增长率为29.29% [4] - 通信设备主题指数基金表现最佳，国泰中证全指通信设备ETF以98.87%的涨幅领先 [12] - 创新药、有色金属、人工智能等相关ETF产品也表现强劲，多只基金涨幅超过80% [12] 领先基金及投资方向 - 业绩领先的主动权益基金多聚焦于AI、云计算、数字经济、北交所等方向 [9] - 永赢科技智选A主要投资全球云计算产业链 [9] - 中欧数字经济A聚焦AI基础设施、智能机器人、智能驾驶等五大核心方向 [9] 基金经理市场观点 - 有基金经理认为全球云计算产业和AI算力投资仍具潜力，光通信、PCB等行业新技术有望在2027年进入落地期 [14] - 有观点指出AI板块估值已不低，投资需关注业绩兑现风险，建议通过分散配置平滑波动 [14] - 国产半导体设备、储能、AI端侧等板块被看好，认为其景气度可持续 [15]

基金业绩表现 - 截至10月28日，全市场今年以来净值增长率超过100%的基金产品已达60只 [1] - 永赢科技智选A以223.81%的净值增长率暂居榜首 [1] - 中欧数字经济A、红土创新新兴产业等产品净值增长率超过140% [1] - 汇添富香港优势精选A作为QDII基金，年内净值增长率达123.37% [2] 投资策略与持仓 - 绩优基金多聚焦于科技创新领域，在人工智能、半导体、云计算等细分方向保持较高配置集中度 [1] - 永赢科技智选基金前十大重仓股全部集中于通信和电子行业，包括新易盛、中际旭创、天孚通信等光模块龙头，以及深南电路、沪电股份等电子企业 [1] - 业绩领先产品多属于偏股混合型基金和灵活配置型基金，显示主动管理在捕捉结构性机会中的优势 [2] - 中欧数字经济A持续聚焦AI基础设施、智能机器人与智能驾驶、AI应用、端侧AI及国产AI产业链等五大核心投资方向 [2] 行业观点与后市展望 - 全球人工智能产业正进入商业化加速阶段，基金经理持续看好科技成长板块中长期投资机会 [1] - AI模型价值得到提升，全球旗舰模型通过不降价、限流等方式进行实质性"提价"，Token数量保持100%的季度环比增长，算力投入保持10%—20%的季度环比增长 [1] - 随着模型和算力架构深度匹配，计算、通信、存储的配置方案变得丰富，将带来更多产业链机会 [2] - 对于CPO和PCB行业，2027年有望成为新技术交汇的大年，CPO、OCS、Scale-up光方案等技术有望进入落地期 [2] - 在产业趋势明确背景下，科技成长板块仍可能是四季度获取超额收益的重要方向 [3]

股市整体表现 - 截至10月27日收盘，A股三大指数齐涨，上证指数涨19.25%，深证成指涨29.52%，创业板指涨51.03% [1] - 港股方面，恒生指数涨31.77%，恒生科技指数涨38.11% [1] - 截至10月24日收盘，1051只普通股票型基金中有1010只年内实现正收益，年内回报平均值高达31.21%，中位数为29.01% [2] - 接近5000只偏股混合型基金年内回报平均值为30.90%，中位数为27.94%；超2000只灵活配置型基金年内回报平均值为24.75%，中位数为21.09% [2] 绩优基金表现 - 截至10月24日收盘，永赢科技智选A、易方达战略新兴产业A、红土创新新兴产业等多只基金今年以来回报均超100% [1] - 总计34只基金（仅看A份额）年内回报超100%，其中永赢科技智选A年内回报达206.10%，中欧数字经济A回报达138.72% [2][3] AI与科技板块投资 - 押注高技术企业、信息技术等赛道是基金业绩表现较好的原因，例如永赢科技智选A的前十大重仓股均为信息技术行业股票 [3] - 今年以来CPO指数涨幅已超100% [3] - 全球云计算产业受关注，AI模型token数保持100%的季度环比增长，算力投入保持10%-20%的季度环比增长 [3] - 经过前期较大幅度上涨，AI板块整体估值已不再处于低位区间，部分热门概念股估值包含对未来多年高速成长的乐观预期 [1][4] 医药板块表现与调仓 - 部分医药赛道基金年内业绩亏损，如华富医疗创新A、浦银安盛医疗创新A等截至10月24日收盘年内均跌超10% [5] - 自今年4月至9月初，中证医药指数五个月涨幅近30%，随后震荡下行 [5] - 一些医药主题基金三季度进行调仓，例如鹏华医药科技A阶段性兑现前期重仓的创新药板块，调整为更均衡的结构 [5] - 创新药仍是确定性较强、置信度较高、空间较大的资产，创新出海产业趋势有望持续演绎 [5] 公募基金调研动态 - 上周（10月20日-10月26日）140家公募机构调研了99只个股，合计调研高达1188次，环比大幅提升121.64% [6] - 医药生物行业被调研197次居首，涉及14只个股；机械设备行业、基础化工分别被调研165次、149次 [6] - 三季报披露窗口期内，公募机构调研频率显著提升，以验证公司业绩成色、捕捉超预期标的并为四季度组合调整提供决策支持 [7]