公司历史与行业地位 - 公司于1921年在浙江嘉兴成立，是中华老字号品牌 [3] - 公司是《粽子》国际标准的主导起草者，曾被视为行业标杆和“国民粽子”的代名词 [3] 产品质量问题 - 近期公司频现产品质量问题，社交平台上有大量关于产品中发现异物（如虫子、不明胶片）的消费者投诉 [9][10][15] - 质量问题暴露了生产环节的管控漏洞，但公司对投诉多以常规性道歉和退款处理，缺乏公开的问题根源说明和改进措施 [17][23] - 2025年5月，公司卷入来伊份“蜜枣粽创可贴”事件，作为委托生产方，其官网发布情况说明后未公布排查结果或改进承诺 [18][20][21][24] 财务业绩表现 - 公司于2022年8月以“粽子第一股”身份登陆A股，上市首日收盘价49.42元/股，总市值约49.79亿元 [26] - 截至发稿，公司股价跌至17.38元/股，总市值缩水至34.26亿元，较首日峰值缩水近三成 [27] - 2022年至2024年，公司营收波动：24.62亿元、26.35亿元、22.51亿元；归母净利润分别为1.38亿元、1.66亿元、1.42亿元 [28] - 2025年上半年出现“增收不增利”，营收微增0.66%至15.92亿元，但归母净利润同比下降16.70%至1.95亿元 [28] 业务结构风险 - 公司业务高度依赖粽子系列，2022年至2024年该系列营收分别为17.47亿元、19.40亿元、15.79亿元，占全年营收比重常年超过70% [29][30] - 粽子销售具有强时令性，2024年15.79亿元的粽子营收中，13.25亿元来自上半年，下半年处于淡季 [30] - 2024年粽子系列营收同比下滑18.64%，2025年上半年仅从13.25亿元微涨至13.31亿元，增长乏力 [31] - 公司自2019年推行“糯+”战略以降低对粽子的依赖，但非粽业务（如月饼、蛋制品、糕点等）表现不佳，2024年部分系列收入下降，最高收入仅2.36亿元，未能形成第二增长曲线 [29] 市场竞争与战略挑战 - 粽子赛道竞争加剧，面临良品铺子、三只松鼠等零食巨头以及元祖、仟吉等烘焙品牌的跨界竞争 [32] - 公司将“出海”和“突破粽子品类”列为2025年重点，2024年在新加坡、法国、日本设立公司，2025年开拓韩国、阿联酋等市场 [33] - 但海外业务收入微薄，2024年境外收入1547.05万元，占总营收0.7%；2025年上半年进一步下滑22.06%至627.12万元，占比降至0.4% [35] - 海外业务毛利率为31.82%，显著低于公司整体40.74%的毛利率水平 [36] - 2025年8月，一批出口韩国的绿豆蓉月饼因检出防腐剂被要求退回或销毁，对出海战略造成打击 [36] - 2025年9月，公司公告拟启动发行H股并在香港联交所上市的前期筹备工作，旨在加速国际化战略和海外业务布局 [37]

事件概述 - 浙江五芳斋实业股份有限公司出口至韩国的一批次绿豆蓉月饼因检出防腐剂山梨酸（含量0.0909g/kg）被韩国食品药品安全部认定为不合格产品 需退回或废弃[2][4] - 韩国食品添加剂标准规定山梨酸在糕点类产品中"不得检出" 而中国允许在糕点中限量添加山梨酸（最大使用量1.0g/kg）[5] - 该批次产品生产日期/有效期为2025年7月10日至2026年1月10日 不合格认定日期为2025年8月6日[2][4] 公司背景与业务 - 五芳斋为中华老字号企业 2022年A股上市 2024年营业收入22.51亿元（同比下降14.57%） 净利润1.42亿元（同比下降14.24%）[6] - 粽子是公司第一大收入来源 月饼为第二大收入来源 2024年月饼收入2.36亿元（同比增长3.46%） 占总收入比例10.80%[6] - 公司正积极拓展海外市场 2024年已成立新加坡、法国和日本公司 计划今年在新加坡开设两家门店[6] 行业监管差异 - 韩国禁止在糕点中添加山梨酸 中国允许限量添加（1.0g/kg） 日本允许限量添加 新加坡仅允许在部分面粉糕点及馅料中添加[5] - 山梨酸为广泛使用的食品防腐剂 长期过量摄入可能对肝脏、肾脏及骨骼生长造成危害[5] 公司回应 - 针对此次事件 五芳斋董秘办及客服未对媒体询问作出回应[5]