公司2026年度套期保值业务计划 - 为防范汇率波动和航油价格波动带来的不良影响，公司计划在2026年开展美元汇率、美元现金流及航油套期保值交易以对冲相关风险 [2] - 航油成本是公司最大的运营成本之一，其价格波动对公司效益有重大影响，套保旨在部分对冲油价波动对公司经营造成的不利影响 [2] 套期保值业务具体额度与上限 - 美元汇率套期保值持仓上限不超过10亿美元 [2] - 美元现金流套期保值持仓上限不超过12亿美元 [2] - 航油套期保值总量不超过公司2026至2028年三年平均预计航油使用量的20%，即1,425万桶，期间任意月份实际交割额度不超过119万桶 [2] - 预计2026年汇率与航油套保交易在任一交易日持有的最高合约价值低于公司最近一个会计年度经审计净资产的50%，即人民币202.66亿元或等值外币 [2] - 预计动用的交易保证金和权利金上限低于公司最近一个会计年度经审计净利润绝对值的50%，即人民币21.13亿元或等值外币 [2] 套期保值业务资金来源与工具策略 - 业务资金来源主要为金融机构授信及公司自有资金，不涉及募集资金 [3] - 美元汇率与现金流套保拟采用简单远期等结构简单、流动性强、风险可认知的金融衍生品进行汇率锁定 [3] - 美元汇率套期保值期限不超过三年，美元现金流套期保值期限不超过一年，具体操作策略由公司高风险业务管理委员会制定 [3] - 航油套期保值计划采用原油互换合约、原油期货合约等，以布伦特原油、上海国际能源交易中心原油作为价格基准 [3] - 航油套保到期时间为2026年至2028年，将选择合适的合约及时机进行交易，在董事会授权期内连续开展 [3] 董事会授权与有效期 - 董事会授权开展套期保值业务的有效期为2026年1月1日至2026年12月31日 [3] - 如单笔交易存续期超过前述有效期，则自动顺延至该笔交易终止时止，但该笔交易额度纳入下一个审批有效期计算 [3]

根据公告，东方航空2026年度计划持仓美元汇率套期保值上限不超过10亿美元；持仓美元现金流套期保 值上限不超过12亿美元；持仓航油套期保值总量不超过公司2026至2028年三年平均预计航油使用量的 20%（即1425万桶），其间任意月份的实际交割额度不超过119万桶。预计公司2026年汇率、航油套保 交易在任一交易日持有的最高合约价值低于公司最近一个会计年度经审计净资产的50%（即人民币 202.66亿元或等值外币），预计动用的交易保证金和权利金上限低于公司最近一个会计年度经审计净利 润绝对值的50%（即人民币21.13亿元或等值外币）。 众所周知，在航空公司的成本结构中，燃油成本一直占据着重要位置，通常占总运营成本的 20%~30%。国际油价受地缘政治、经济周期、供需关系等多重因素影响，常常出现剧烈波动。东方航 空也表示，航油成本作为公司最大的运营成本之一，其价格波动对公司效益有着重大影响。 1月28日，东方航空发布公告，2026年拟针对美元汇率和航油开展套期保值。 计划采用原油互换合约、原油期货合约等，以布伦特原油、上海国际能源交易中心原油作为价格基准， 套期保值到期时间为2026年至2028年，将选择合 ...

公司董事会决议 - 中国东航董事会于2026年1月27日召开2026年第1次会议，审议并通过了《关于公司2025年套期保值工作总结及2026年工作计划的议案》以及《关于公司2026年度内部审计工作计划的议案》 [1][3] - 两项议案均已事先获得公司董事会审计和风险管理委员会的审议通过 [3][5] 2026年套期保值计划概述 - 公司开展套期保值业务的主要目的是防范美元汇率波动和航油价格波动对公司经营造成的不良影响，以锁定成本 [8] - 业务授权有效期自2026年1月1日至2026年12月31日，单笔交易存续期可自动顺延至交易终止 [12] 汇率套期保值计划 - 针对美元负债公允价值汇兑风险，计划开展期限不超过三年的简单远期交易，2026年额度上限为10亿美元 [2][9] - 针对美元购汇现金流汇兑风险，计划开展期限不超过一年的日常衍生业务交易，2026年额度上限为12亿美元 [2][9] - 汇率套保将采用简单远期等结构简单、流动性强的金融衍生品 [11] 航油套期保值计划 - 计划开展航油套期保值以部分对冲油价波动影响，总量不超过公司2026至2028年三年平均预计航油使用量的20%，即1,425万桶 [2][9] - 期间任意月份的实际交割额度不超过119万桶 [9] - 将以布伦特原油、上海国际能源交易中心原油为价格基准，采用互换合约、期货合约等工具，套保到期时间为2026年至2028年 [2][11] 套保业务规模与资金 - 预计2026年汇率和航油套保交易在任一交易日持有的最高合约价值低于公司2024年度经审计净资产的50%，即人民币202.66亿元或等值外币 [2][9] - 预计动用的交易保证金和权利金上限低于公司2024年度经审计净利润绝对值的50%，即人民币21.13亿元或等值外币 [2][9] - 业务资金来源主要为金融机构授信及公司自有资金，不涉及募集资金 [10] 套期保值业务管理 - 具体操作策略由公司高风险业务管理委员会负责制定，当外部环境或公司经营模式发生重大变化时，该委员会可讨论中止或调整方案 [11] - 公司已制定《高风险业务管理办法》及相关规定，明确责任、审批权限、交易流程和风险控制措施 [15] - 公司已设定套期保值交易的强制止损线，工作小组会及时跟踪公允价值变动及风险敞口，出现亏损时提前预警并采取措施 [15] 套期保值业务影响 - 公司开展套期保值业务以锁定成本为基本原则，不以盈利为目的 [15] - 该业务有助于防范人民币兑美元汇率和航油价格波动风险，预计不会对公司的正常经营造成影响 [16]

中国东航公告称，公司于1月27日召开董事会会议，审议通过2026年套期保值工作计划。计划于1月1日 至12月31日开展美元汇率和航油套期保值交易，以对冲相关风险。持仓美元汇率及现金流套期保值上限 分别为10亿和5亿美元，持仓航油套期保值总量不超1425万桶。预计任一交易日最高合约价值202.66亿 元，动用保证金和权利金上限21.13亿元，资金源于自有及借贷资金。公司提示，业务或存市场、流动 性等风险，并制定相应风控措施。 ...