报告行业投资评级 - 看好丨维持 [7] 报告的核心观点 - 上周计算机板块整体冲高回落，小幅上涨 1.96%，在长江一级行业中排名第 19 位，两市成交额占比为 10.96%，军工信息化及鸿蒙题材活跃 [2][4] - 大厂财报发布在即，关注云基础资源投资机会，推荐关注云服务大厂、国产算力产业链（寒武纪、昇腾产业链）、IDC 及算力租赁供应商 [2][6] - Neuralink 公司脑机接口设备获 FDA 认证，鸿蒙电脑正式亮相，建议关注脑机接口和鸿蒙 PC 相关投资机会 [2][18][26] 根据相关目录分别进行总结 上周复盘：计算机板块小幅上涨 - 计算机板块上周走势：上周受五一假期影响仅有四个交易日，大盘持续反弹，上证综指收复 3300 点关口，周五报收 3342.00 点，上涨 1.92%；计算机板块整体冲高回落，小幅上涨 1.96%，在长江一级行业中排名第 19 位，两市成交额占比为 10.96% [4][13] - 热点板块及个股：上周计算机板块军工信息化及鸿蒙题材活跃，军工信息化相关股票如航天长峰、霍莱沃等涨幅明显，鸿蒙相关股票如科蓝软件、亚华电子等也有较好表现 [15] 上周关键词：脑机接口、鸿蒙 PC - Neuralink 获 FDA 认证，脑机接口技术持续突破：5 月 4 日，Neuralink 公司脑机接口设备 Link 获 FDA“突破性设备”认证，可助严重语言障碍患者恢复交流能力；临床试验规模有望扩大，脑机接口或将探索更广泛应用可能；在政策扶持下，国内脑机接口产业有望加速推进；此次认证或加速脑机接口大规模商业化落地进度，建议关注三条投资主线 [18][21][25] - 鸿蒙 PC 正式亮相，或成国产 PC 新选项：5 月 8 日，华为首款鸿蒙电脑亮相，历经五年布局，实现全栈自研，填补国内桌面操作系统领域空白；鸿蒙生态加速建设，应用已覆盖多个垂域，有望使鸿蒙 PC 更易被消费者接受；华为鸿蒙 PC 或冲击现有 PC 市场格局，尤其在金融、医疗等重点行业，建议关注相关产业链 [26][29][31] 重点推荐：云基础设施 - 大厂财报发布在即，关注云基础资源投资机会：中美互联网大厂陆续公布新一季财报，美国公有云服务提供商业绩超预期，中国腾讯和阿里巴巴将于 5 月 14 日公布 2025 财年一季报，其 Capex 支出情况或引发市场关注；国内云厂商虽增加资本开支，但投入强度与海外头部云厂商仍有较大提升空间，中期看云基础资源行业景气度将持续抬升，推荐关注云服务大厂、国产算力产业链、IDC 及算力租赁供应商 [6][32][42] - 海外大厂云业务增长强劲，验证下游需求仍处于高景气：以微软为例，公司 FY25Q3 营收、营业利润、净利润均超出彭博预期，各业务板块收入增长良好，微软云收入增长强劲 [33] - 国内互联网大厂资本开支提升较快，但与海外大厂相比仍有上升空间：阿里财报显示云智能集团业务收入增长环比提速，利润端增长更快，资本性支出同比及环比大幅提升；腾讯 2024 年全年资本开支同比大幅增长，预计 25 年 CAPEX 收入占比为 Low teens%；与海外大厂相比，国内大厂 Capex 占营收及经营性净现金流比例仍有差距，但差距正在缩小 [36][39] - 我国互联网大厂近期在 AI 方面动作频频，算力需求或将持续提升：国内 AI 应用端喜报频传，云基础资源是应用的基石，看好中长期云基础资源行业的景气度持续抬升 [42]

报告行业投资评级 - 看好丨维持 [8] 报告的核心观点 - 5月4日Neuralink公司脑机接口设备Link获FDA“突破性设备”认证，用于助严重语言障碍患者恢复交流能力，后续研发等流程或加快，加速脑机接口大规模商业化落地 [2][5] - 建议关注侵入式脑机接口海外先进产业链的国内映射标的、非侵入式脑机接口在消费场景的产品落地相关标的、脑机接口下游应用端相关标的三条主线 [2][11] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 5月4日Neuralink公司脑机接口设备Link获FDA“突破性设备”认证，用于助严重语言障碍患者恢复交流能力 [2][5] 事件评论 - Link助力重度语言障碍患者恢复沟通能力，展现脑机接口应用潜力，如ALS患者借助Link成功恢复沟通能力，演示通过意念控制电脑光标交流 [11] - 临床试验规模有望扩大，脑机接口或将探索更广泛应用可能，Neuralink扩大患者注册范围，其视觉恢复设备Blindsight已获FDA“突破性设备”认证 [11] - 我国脑机接口产业有望在政策扶持下加速发展，国内出台多项政策支持研发部署及产业布局，国家医保局设立相关价格项目，有望加快成果转化 [11] - Neuralink获FDA认证，脑机接口有望加速落地，后续流程或加快，推进大规模商业化 [11]