行业概览与市场表现 - 2026年首个交易日（1月5日），A股脑机接口板块涨幅高达13.7%，28只概念股涨停，表现超越近期热门的商业航天概念 [1] - 全球脑机接口市场空间巨大，严肃医疗应用潜在规模达150亿至850亿美元，消费医疗应用潜在规模为250亿至600亿美元 [5] - 脑机接口技术正从实验室快速走向临床应用，政策支持明确，企业融资顺利，临床进展屡有突破 [3] 政策与技术进步 - 2024年，工信部等七部门将脑机接口明确定义为未来产业之一 [3] - 2025年3月，国家医保局发布指南，首次为脑机接口技术设立独立收费项目，为临床应用铺平道路 [3] - 马斯克的Neuralink团队展示了7名受试者用意念操控游戏和机械臂的重大成果，并计划在2026年让盲人复明 [3] - 复旦大学附属华山医院完成全球首批脑脊接口手术，让截瘫患者重新获得站立和行走能力 [5] - 中国自主研发的“北脑一号”半侵入式系统使渐冻症失语患者成功恢复语言交流能力 [5] 外资机构重仓的核心标的 - **创新医疗**：脑机接口领域先锋，主攻侵入式技术，通过参股40%杭州博灵脑机科技介入该领域 [5] - 2025年第三季度，高盛国际加仓49万股至330万股，法国巴黎银行持有175万股，巴克莱银行持有126万股，J.P. Morgan和摩根士丹利分别新进76万股 [5] - **亚华电子**：已完成脑机接口与智慧病房系统的初步融合，打造脑机智慧病房解决方案 [7] - 2025年第三季度，高盛新进22万股，位列第十大流通股东，公司当前流通市值仅11.82亿元 [7] - **泰和科技**：在人机交互领域自主研发脑波生物反馈装置 [7] - 2025年第三季度，J.P. Morgan新进41万股，位列第十大流通股东 [7] - **三博脑科**：“医教研”一体化的民营神经专科医学龙头，参与全球首例介入式脑机接口人体试验 [7] - 2025年第一季度北向资金新进105万股，泰康人寿险资合计重仓超450万股，2026年1月5日公司股价涨停 [7][9] - **爱朋医疗**：将脑机接口与人工智能结合，专注于疼痛管理领域 [9] - 2025年第一季度，瑞士银行重仓48.25万股，摩根士丹利新进重仓47.77万股，2025年6月17日公司股价触及“20CM”涨停 [9] 产业链其他相关企业 - **南京熊猫**：结合低轨卫星通信技术，为脑机设备提供高密度脑电信号采集模组，打造“天地一体”传输方案 [9] - 北向资金重仓2.43亿股，巴克莱银行和瑞士银行分别重仓1454万股和238.6万股 [9] - **麒盛科技**：从智能床切入，研究利用脑机技术改善睡眠监测 [11] - **翔宇医疗**：拥有10余项脑机电相关产品，其下肢反馈康复训练系统用于脑机接口研究，云平台接入DeepSeek大模型 [11] - **伟思医疗**：在非侵入式脑机接口领域获得数十项相关专利，专注于康复医疗器械 [11] - **乐普医疗**：国内心血管器械龙头，通过联营企业睿瀚医疗拥有脑机接口神经康复产品，北向资金重仓超1150万股 [11] 技术路径与医疗应用 - 技术路径分为侵入式、半侵入式和非侵入式三种 [11] - 侵入式（如Neuralink）信号质量高但风险大，2024年初其首位植入患者已完全康复 [11] - 半侵入式（如“北脑一号”）实现了128通道同步信号采集，在保证信号质量的同时降低创伤 [11] - 非侵入式安全性高但信号质量相对较差，天津大学等联合研发了全球首款脑机接口编解码专用芯片“脑语者” [12] - 在医疗领域，语言脑机接口可帮助失语患者恢复沟通，运动脑机接口可帮助瘫痪患者恢复部分运动功能 [12] - 脑脊接口作为延伸，通过在大脑与脊髓间搭建“神经桥”，帮助脊髓损伤患者重新站立行走 [12]