若本轮融资估值突破 1000 亿美元，将较其上一轮估值实现翻倍以上的增长。Waymo 上一轮融资是在去 年 10 月，当时从安德森・霍洛维茨基金、老虎环球基金、富达投资等机构募集了 56 亿美元，估值为 450 亿美元。在今年人工智能领域融资热潮的背景下，Waymo 并未进行融资。 尽管 Waymo 已开始向乘客收取自动驾驶出行服务费用，但据估算，该业务目前仍处于巨额亏损状态。 与此同时，特斯拉以及亚马逊旗下的自动驾驶公司 Zoox 也在加紧布局，争相将各自的自动驾驶车辆推 向美国各大城市市场。 责任编辑：郭明煜 1. Waymo 拟以超 1000 亿美元估值融资，金额达数十亿美元 2. 公司上一轮融资估值 450 亿美元，募资 56 亿美元 3. Waymo 预计 2026 年底实现每周百万次自动驾驶出行服务 4. 数据支持：深度调研 知情人士透露，自动驾驶技术公司 Waymo 正与潜在投资者展开初步洽谈，计划以至少 1000 亿美元的 估值进行新一轮融资。其中一位知情人士称，本轮融资金额至少为数十亿美元，甚至有可能超过 100 亿 美元。 该知情人士还表示，目前具体估值尚未敲定，这笔融资预计将于明年年初完 ...

资料显示，小马智行是实现自动驾驶出行大规模商业化的领导者,为(i)截至最后可行日期唯一一家获得 在四座一线城市提供面向公众的自动驾驶出行服务全部可得及所需监管许可的L4自动驾驶科技公司,截 至同日运营一支由超过720辆自有自动驾驶出租车组成的车队;及(ii)中国首家于2024年12月获准在跨省高 速公路上进行L4无人驾驶的自动驾驶卡车编队测试的公司,截至最后可行日期运营一支由超过170辆自有 及租赁自动驾驶卡车组成的车队。 本文源自：市场资讯 作者：行情君 据交易所数据显示，12月16日，小马智行(PONY)盘中上涨2.71%，截至22:35，报13.969美元/股，成交 494.38万美元，总市值60.56亿美元。 财务数据显示，截至2025年06月30日，小马智行收入总额3543.4万美元，同比增长43.34%；归母净利 润-9608.6万美元，同比减少87.24%。 大事提醒： 11月11日，小马智行将披露2025财年三季报（数据来源于纳斯达克官网，预计披露日期为美国当地时 间，实际披露日期以公司公告为准）。 ...

知名投资者迈克尔·伯里对特斯拉的质疑 - 知名投资者迈克尔·伯里近期将关注点转向特斯拉公司，对其市场估值提出质疑 [2] - 伯里指出特斯拉当前市值长期处于不合理高位，缺乏可持续支撑，且这种高估值状态难以为继 [2] - 伯里特别提到埃隆·马斯克此前获批的价值约1万亿美元的薪酬方案，认为该激励计划将持续对公司股本造成稀释效应，影响股东利益 [2] - 伯里对特斯拉不断转换战略重心的做法提出质疑，认为其支持者从电动车到自动驾驶，再到机器人领域，随竞争压力迅速转向新概念 [2] - 伯里并非首次看空特斯拉，早在2021年他曾建立超过5亿美元的做空头寸，但数月后平仓退出，并解释该操作为短期交易行为 [2] 特斯拉的市场表现与回应 - 尽管今年以来特斯拉股价一度因马斯克参与公共事务而波动，但整体仍实现约11%的涨幅 [3] - 市场对特斯拉即将推出的自动驾驶出行服务抱有期待，成为支撑股价的重要因素之一 [3] - 面对外界质疑，马斯克多次回应，强调特斯拉具备成长为全球市值最高企业的潜力 [3] 相关方回应情况 - 截至目前，相关方面未就伯里的言论作出公开回应 [4]

财务业绩 - 2025年第三季度公司总营收为1.81亿元人民币，同比增长72% [1] - 自动驾驶出行服务营收4770万元人民币，同比增长89.5% [1] - 自动驾驶卡车服务营收7250万元人民币，同比增长8.7% [1] - 技术授权与应用营收6100万元人民币，同比增长354.6% [1] - 同期非公认会计准则下净亏损为5497.6万美元（约合人民币3.92亿元），同比扩大32.7% [1] 运营数据与业务进展 - 第七代Robotaxi在广州实现单车日均盈利转正 [1] - 第七代Robotaxi单台车日均订单量达到23单 [1] - 公司Robotaxi车辆总数为961辆，其中667辆为第七代Robotaxi [1] - 公司预计提前实现年内车队规模超1000辆的目标 [1] - 公司计划在2026年底将车队规模扩大至三倍，达到3000辆以上 [1]

核心财务表现 - 2025年第三季度总收入2540万美元（人民币1.81亿元），同比增长72% [3] - 净亏损6160万美元（人民币4.383亿元），2024年同期为4210万美元 [3] - 非公认会计准则下净亏损5500万美元（人民币3.914亿元），2024年同期为4140万美元 [3] 分业务收入增长 - 自动驾驶出行服务收入670万美元（人民币4770万元），同比增长89.5%，其中乘客车费收入同比增长超200% [3] - 自动驾驶卡车服务收入1020万美元（人民币7250万元），同比增长8.7% [3] - 技术授权与应用收入860万美元（人民币6100万元），同比大幅增长354.6% [3] 自动驾驶出行服务（Robotaxi）进展 - 实现城市级单车盈利转正，第七代Robotaxi在广州日均订单达23单/辆 [5][6] - Robotaxi车辆总数达961辆，其中第七代Robotaxi为667辆 [8] - 2025年千台目标将提前完成，2026年规模目标扩大至3000辆以上 [1][8] 技术降本与产品迭代 - 第七代Robotaxi自动驾驶套件BOM成本预计2026年较2025年基准再降20%以上 [8] - 第四代自动驾驶卡车套件BOM成本较上一代下降70%，系统设计寿命2万小时/100万公里 [3][15] - 第四代Robotruck明年量产，车队未来规模超1000台 [15] 商业化运营拓展 - 第七代Robotaxi在一线城市开启全无人商业化运营，覆盖深圳南山、宝安、前海等区域，上下车点较6月底新增超10000个，增长300% [13] - 上海新增世纪公园、上海科技馆等需求密集区，运营区域扩大 [13] - Robotaxi业务覆盖沙特，与Uber、Bolt、康福德高等全球出行平台合作，Uber和Bolt成为公司股东 [14] 自动驾驶卡车服务效率提升 - 第四代Robotruck采用编队方案（1辆头车有安全员+4辆跟随车全无人），较传统货运预计每公里成本下降29%，总货运利润提升195% [17]

股价表现 - 公司股价今日跳空高开，大幅上涨10.5%至97.3港元 [1] - 公司总市值达到421亿港元 [1] 战略合作 - 公司与出行服务平台阳光出行达成战略合作，计划基于第七代量产自动驾驶车型共同打造规模化自动驾驶车队 [1] - 合作计划在国内一线城市经营自动驾驶出行服务，首批车队将于今年落地 [1] - 双方拟在北京、广州、深圳、上海等城市扩大营运接入合作 [1] 国际市场拓展 - 公司与爱沙尼亚网约车公司Bolt达成合作，计划在欧洲出租车服务中引入无人驾驶汽车 [1]

机器人赛事应用 - 人形机器人以毫米级精准度在拳击男子92公斤级等颁奖仪式上递送奖牌 [3][4] - 机器狗在田径男子十项全能铁饼、女子标枪及格赛等项目中高效回收和运送赛事器材 [5][6] - 机器人参与暖场表演，如与吉祥物赛跑、在场地自行车决赛前进行表演互动 [12][15][16][17][18][21] 机器人服务与协作 - 人形机器人作为首棒火炬手参与火炬传递，机器狗化身“吉祥物守护者”协助传递 [8][9] - 机器人在媒体中心为记者发放媒体包，提供信息服务 [13] - 机器人在开幕式及赛前表演中担任乐手或表演搭档，展现人机协作 [20][23] 智能科技综合赋能 - 滴滴自动驾驶围绕广州体育场馆和媒体中心提供自动驾驶出行服务 [24] - 赛事采用智能电动升降裁判椅、警用“电子狼”巡逻机器人等智能设备 [25][26] - 跨境马拉松赛事通过智慧管理体系实现无感通关，提升效率 [29] 大湾区科技产业生态 - 粤港澳大湾区在建和已启用大科学装置集群（如中国散裂中子源、江门中微子实验探测器）助力区域迈向国际科技创新中心 [30] - 人形机器人产业从基础零部件到系统集成在大湾区蓬勃发展，例如优必选科技的Walker C商用版人形机器人 [33] - 先进阿秒激光设施、亿航eVTOL航空器等前沿科技为多学科研究和产业应用提供支撑 [32][33] 科技与城市发展融合 - “科技+体育”模式成为城市发展新引擎和湾区协同新纽带，彰显粤港澳大湾区协同创新活力 [34] - 全运会构建“科技赋能体育”范式，通过自由视角、精准气象预报、AI眼镜等技术全方位提升赛事体验 [24][34]

公司基本面与财务表现 - 公司二季度营收同比飙升76%，毛利率从负值转正至16.1%，标志着商业模式走出最艰难的验证期 [2] - 2025年上半年营收3543.4万美元，同比增长43.3%，净亏损9064万美元，同比扩大75% [6] - 2025年第二季度单季度营收2100万美元，同比增长75.9%，相比第一季度12%的增速大幅加快 [6] - 公司经营性现金流出在上半年达到7957万美元，但账面现金及现金等价物仍有3.2亿美元，加上港股募资后现金将恢复至13亿美元以上 [3] - 收入结构方面，接近91%的收入来源于自动驾驶卡车服务和技术授权与应用服务，其中自动驾驶卡车服务收入占比48.8%，技术授权与应用服务收入占比42.0% [7] - 自动驾驶出行服务业务上半年增速高达279%，且成本下降速度很快 [8] 监管许可与市场地位 - 公司是目前唯一一家在中国四大一线城市（北京、上海、广州、深圳）全部获得完全无人、收费运营牌照的Robotaxi公司 [5] - 在中国一线城市取得的自动驾驶出租车许可数量（按类别计分）达到247个类别 [13] - 拥有包括丰田、北汽、广汽、上汽、一汽、英伟达、腾讯等在内的完善生态合作伙伴 [5] 运营数据与技术进展 - 截至最后可行日期，公司自动驾驶出租车车队规模达到686辆，年内面向公众订单总量逾410,000单 [13] - 每自动驾驶出租车日均营收从2022年的3.7美元增长至2025年的27.1美元 [13] - 累计注册用户数逾512,000，自动驾驶出租车无人驾驶累计运营里程逾9.0百万公里 [13] - 公司发布第七代车型，系统成本相比上一代下降了70%，其中激光雷达成本下降48%，车载计算单元成本下降80% [14] 行业前景与市场预测 - 高盛预测中国Robotaxi市场规模将从2025年的5400万美元暴涨至2035年的470亿美元，十年增长约700倍 [9] - 到2030年，中国预计有约50万辆Robotaxi在十个以上主要城市运营，到2035年这一数字将达到190万辆，占据全球共享出行车辆的25% [9] - 麦肯锡预计中国自动驾驶汽车和移动出行服务的收入将在2030年突破5000亿美元 [10] - BloombergNEF预计到2040年，中国将运营全球最大的Robotaxi车队，规模达到1200万辆，远超美国的700万辆 [10] 资本市场表现与机构观点 - 公司港股上市每股发售价确定为139港元，募集资金上限约9.8亿美元，基石认购总额达到1.2亿美元 [3] - 华尔街顶级投行杰弗瑞对公司设置了32.8美元的目标价，相对公司当前股价有超过60%的涨幅 [2] - ARKQ基金在短短一个月内三次加码公司合计超过1400万美元 [2] - 公司港股发行股份占总股本比例达22.3%，募资规模为9.8亿美元，显著高于同行 [15]

公司动态 - 滴滴自动驾驶在11月3日被授予"自动驾驶服务商"标牌 [2] - 公司获准在第十五届全国运动会和残特奥会期间于广州提供自动驾驶场景应用 [2] - 赛事期间公司将提供自动驾驶出行服务 服务对象包括观众 嘉宾 媒体人员 志愿者和市民 [2] 行业事件 - 第十五届全国运动会和残特奥会自动驾驶场景应用启动仪式于11月3日在广州举行 [2] - 该活动标志着自动驾驶技术在大型体育赛事中的正式应用 [2]

中通云仓科技A轮融资 - 公司正式完成近2亿元A轮融资 由中金资本旗下中金汇融基金领投 国泰海通证券旗下国泰君安创新投资跟投 [1] - 融资资金将用于全国智能化仓配网络建设 海外仓业务拓展及全链路科技系统研发升级 [1] - 公司在全国已成立80余家子公司 员工近5000人 拥有仓库200多个 仓储总面积超200万平方米 [1] 淘宝健康行业海外表现 - “双11”首周淘宝大健康行业海外成交实现两位数增长 [2] - 膳食营养补剂 家用医疗器械 隐形眼镜及护理液 传统滋补养生等多个核心品类同步走强 [2] - 阿里健康大药房正式入驻淘宝出海 为海外市场新增近15万款供给 [2] 滴滴自动驾驶服务进展 - 公司获准在十五运会和残特奥会期间在广州提供自动驾驶场景应用 被授予"自动驾驶服务商"标牌 [3] - 赛事期间将为观众 嘉宾 媒体人员 志愿者 市民等提供自动驾驶出行服务 [3]