行业发展趋势 - 中国长租行业在2011至2021年间经历了蓬勃发展的十年 [2] - 中国居住市场已全面进入存量时代，全国存量住房超过3.5亿套，其中房龄30年以上的房源占比超过27%且持续上升 [2] - 专业化住房租赁持续获得政策与市场的双重支持，超过60%的城市业主与租客首选以自如为代表的专业租赁平台 [6] 公司商业模式演进 - 公司于2011年首创C2B2C长租模式，通过产品、服务、科技一体化解决传统租赁市场的三大错配问题 [2] - 2021年公司全面推进从“省心租”向“增益租”的战略转型，为业主提供无差价、无空置期、按管理收益收费的专业资产管理模式 [2] - 增益租模式计划在2025年实现70%的规模占比 [2] 公司运营成果与能力 - 截至2021年10月，公司全国房源管理规模突破百万间，跻身世界前列 [2] - 公司业务遍及全球超5个国家、30余座城市、1300多个商圈及2.3万多个楼盘，服务近百万业主和超500万租客 [6] - 公司构建了覆盖全矩阵的品质居住产品体系、全周期租住服务能力、全面数智化的科技运营平台及万人团队作战机制 [6] 模式价值与行业影响 - 增益租模式帮助公司在规模、密度与质量三大维度上建立综合领先优势，成为实现行业可持续发展的核心 [3] - 该模式已成为清华经管学院、长江商学院及巴黎HEC商学院的课堂案例，标志着其成为中国机构化租赁的成功范式 [3] - 增益租模式被定义为行业应对存量周期、实现业主、租客、从业者三方共赢的有效路径 [6]

行业背景与政策环境 - 中国租房人口规模突破2.6亿 租赁行业步入规范发展和品质升级新阶段 [1] - 《住房租赁条例》于9月15日施行 提出培育市场化专业化住房租赁企业 [1] - 条例支持企业盘活改造老旧厂房 商业办公用房等资产以增加租赁住房供给 [9] 市场挑战与需求 - 住房租赁市场面临房源挂牌量攀升 出租周期拉长 租金水平下行三重挑战 [4] - 47%房东认为租金下行是主要难题 超50%愿投入超一季度租金收益升级房源 [4] - 74%房东关注省心服务 43%曾遇房屋损坏或频繁退租问题 17%遇租客不良行为 [4] 企业模式创新 - 自如推出增益租模式 核心优势为有保底 无差价 收益分成 实现业主 租客与机构三方共赢 [4][5] - 该模式占比超50% 覆盖近百万间房源 通过装修改造和资产管理提升房源品质 [4][5] - 增益租以稳租金 稳打款 真安全 好省心特点契合行业稳健发展预期 [5] 产品与服务能力 - 自如以可租 可售 可自住为标准 推出全系列产品矩阵 提供一站式房屋资产升级方案 [7] - 构建4+1+6+1数智化体系 包括4大智控方式 1个智慧中枢网关 6大智能生态和一体化交付服务 [8] - 业务覆盖8个国家和地区 100多个城市 1300多个商圈 2.3万多个楼盘 成为最大机构化租赁平台 [10] 资产管理与存量激活 - 2024年自如资管盘活商办资产超15万平方米 总投资规模超15亿元 [9] - 上海晖盛自如寓案例 老旧商场改造后出租率达95%以上 资产收益显著提升 [9] - 与景顺房地产成立星耀如景合资公司 首个北京TOD项目投资12亿元 规划1500间保障性租赁住房 [10]