苹果高管持续动荡 - 苹果硬件技术高级副总裁、自研芯片项目架构师Johny Srouji已向CEO库克表达去意，若离开将加入其他公司[1][3] - 这是本月内第四位处于动荡状态的高管，此前苹果AI负责人John Giannandrea和首席UI设计师Alan Dye已先后离任，后者立刻转投Meta[3] - 一系列人事变动使苹果陷入数十年以来最大规模的高管变动，领导结构正在重塑[10][17] 关键人物Johny Srouji的背景与影响 - Johny Srouji于2008年加入苹果，已工作17年，加入之初即领导开发苹果第一颗自研系统芯片A4[4][5] - 其一直担任苹果芯片负责人，领导了从移动端A系列到桌面级M系列芯片的自研进程，职位升至硬件技术高级副总裁[5] - 最近还启动了苹果自研调制解调器项目，旨在进一步替代高通芯片[6] - 为挽留他，公司内部不仅考虑提高薪酬，甚至有人提出让其担任CTO，负责硬件工程和芯片技术，成为CEO之下的二号人物[8] 高管离职去向与公司应对 - 多位离职高管流向Meta，包括首席UI设计师Alan Dye，其被视作Jony Ive之后苹果美学的定义人，将在Meta牵头硬件、软件和AI界面整合[11][12] - 10月，刚接手Siri AI能力开发的高管Ke Yang同样离职加盟Meta[14] - 作为应对，苹果挖走了Meta的首席法务官Jennifer Newstead，以接替将于2026年底退休的总法律顾问Kate Adams[15] 其他高管变动与权力集中 - 负责环境、政策和社会倡议的苹果副总裁Lisa Jackson也将退休[16] - 公司权力正向四位关键高管集中：热门CEO接班人选John Ternus、服务主管Eddy Cue、软件主管Craig Federighi以及新任COO Sabih Khan[18] 关于CEO库克的状况与继任问题 - 65岁的库克本人备受关注，除年龄外，被曝在内部会议和大型集会上双手会时不时发抖，但接近其人士否认了健康问题传闻[19][20][21] - 短期内库克不会退休卸任，但其状况引发了对“谁会是苹果下一任CEO”的热烈讨论[22]

财务表现 - FY25Q3营收9.65亿美元，同比+6%/环比+1%，高于指引上限 [2][11] - Non-GAAP毛利率47.1%，同比+1pct/环比+0.5pct，超出指引上限 [2][11] - Non-GAAP净利润2亿美元，同比+3%/环比+2% [2][11] - Non-GAAP EPS为1.33美元，同比+10%/环比+7%，较指引高0.09美元 [2][11] - 经营性现金流3.14亿美元，自由现金流2.53亿美元，占营收比重26% [2][11] - 期末现金和投资总额13亿美元，债务10亿美元 [11] 业务分项表现 - 移动业务营收占比62%，同比+8%/环比+1%，主要受最大客户（占比63%）出货强劲及Android新产品推动 [3][12] - 非移动业务营收占比38%，同比+5%/环比+2%，连续六个季度增长，毛利率高于公司整体水平 [3][13] - 汽车业务单季营收约6000万美元，同比强劲增长，合作OEM包括比亚迪、福特、吉利、日产 [13][28] - 无线基础设施业务受益于库存正常化及AI算力需求，推动800G/1.6T交换机升级 [3][13][30] 技术布局与战略 - 移动业务聚焦AI功能推动射频复杂度提升，开发更小尺寸、更高性能的自研调制解调器方案 [3][12] - 边缘物联网领域加速Wi-Fi 7部署，提前投资Wi-Fi 8产品研发和量产 [3][13] - 关闭Woburn工厂以整合产能至Newbury Park，提升利用率并降低固定成本 [14][26] - 产品结构向高价值方向转型，支持下一代技术投资 [14] 未来展望 - FY25Q4营收指引10~10.3亿美元（中值同比-1%/环比+5%），毛利率预计47%±0.5% [4][15] - 移动业务预计中个位数环比增长，因北美大客户采用自研modem带来更高内容占比 [4][16] - 非移动业务预计延续增长，驱动因素包括Wi-Fi 8投资、汽车互联化及数据中心升级 [4][16] - 长期增长动力包括RF内容增加、内置modem普及及AI换代周期 [24][28] 市场竞争与客户动态 - 价格竞争环境仍然激烈，客户需求聚焦高性能与高性价比 [24] - 最大客户内容占比因分配不利出现下滑，公司正推动优化以恢复增长 [25] - Android业务营收从3月季度约7000万美元增至6月季度近1亿美元，主要受Google业务推动 [19]