8月1日周四，亚马逊公布了今年第二季度财报。尽管公司总营收和营业利润均超出华尔街预期，但其赖 以生存的云服务（AWS）业务增长乏力、利润率急剧收缩，引发了市场对其可能失去行业领导地位的 深度忧虑。在随后的电话会议中，CEO安迪·贾西罕见公开承认AI算力存在供应瓶颈，进一步加剧了投 资者的担忧情绪，公司股价在盘后交易中应声下挫7%。 对于亚马逊而言，这是一份"喜忧参半"到足以让市场感到恐慌的财报。财报显示，其利润核心AWS业 务本季度销售额同比增长17.5%，达到309亿美元。在竞争对手动辄以30%甚至更高增速狂奔的背景 下，这一数字显然无法让投资者满意。 然而，即便是这部分看似稳固的业务，也面临着巨大的外部风险。当被问及关税问题时，贾西的态度极 其谨慎。他表示，上半年尚未看到需求减弱或价格大幅上涨，但无法预测下半年的情况，特别是当预先 采购的库存耗尽后，成本上升将由谁来承担仍是未知数。他直言："很难知道关税最终会如何确定…… 我们不知道会发生什么。" 以下是财报电话会的要点提炼： 利润引擎失速： 亚马逊云服务（AWS）第二季度销售额同比增长17.5%，增速被市场 认为不及竞争对手，引发对其龙头地位动摇的担忧。 ...