公司动态 - 英诺赛科加入英伟达800V直流电源供应商名单 成为名单中唯一的中国半导体公司[1] - 富瑞维持对英诺赛科"买入"评级[1] - 英诺赛科作为硅解决方案新供应商进入供应链 可能因台积电关闭氮化镓代工厂而加速替代进程[2] - 公司IDM地位、先进技术及全球最大氮化镓代工产能被视为英伟达选择其合作的关键因素[2] 技术架构 - 英伟达800V直流电源为全新架构 电压显著提高 支持每个机架570kW总功耗[1] - 该架构于2025年GTC发布初步设计 可能用于下一代AI芯片Ruben[1] - 高功耗场景下提高电压可降低电流 减轻铜线负担[2] - 氮化镓在高压AI机架中具更高传输效率、更高频率及更小更轻的设备优势[2] 市场前景 - AI数据中心功耗持续上升 Meta计划运行1GW数据中心并采用1MW机架[2] - 富瑞初步估计AI服务器氮化镓市场总额达25亿美元[3] - 以当前NV72架构估算 仅英伟达部分市场达15亿美元 含云服务商ASIC则达25亿美元[3] - 假设英诺赛科市场份额50%且净利润率25% 其市值增加15亿美元仅以5倍PE资本化潜在利润[3] 行业格局 - 英伟达供应商名单包括模拟器件、英飞凌、MPS、纳微半导体、安森美、Renasas、罗姆、意法半导体、德州仪器等9家国际半导体企业[1] - 纳微半导体虽在名单中 但主要代工伙伴台积电将于2026年中关闭氮化镓代工厂 被迫转向PSMC[2] - 英诺赛科主要竞争对手可能为英飞凌和纳微半导体[3]

英诺赛科加入英伟达供应链 - 英诺赛科成为英伟达800V直流电源供应商名单中唯一的中国半导体公司[1] - 英伟达800V直流电源架构支持每个机架570kW总功耗 计划2025年GTC发布[1] - 其他供应商包括Analog Devices 英飞凌 纳微半导体等9家国际半导体企业[1] 氮化镓技术优势 - 氮化镓在高压AI机架中具备更高传输效率 更高频率 更小体积优势[2] - AI数据中心功耗持续上升 Meta计划运行1GW数据中心采用1MW机架(1000kW)[2] - 英诺赛科IDM模式 先进技术 全球最大氮化镓代工产能是其被选中的关键因素[2] 市场潜力分析 - AI服务器氮化镓市场总额(TAM)初步估计25亿美元[3] - 仅英伟达部分TAM达15亿美元 含云服务商ASIC则达25亿美元[3] - 假设英诺赛科市场份额50% 净利润率25% 当前市值仅以5倍PE资本化潜在利润[3] 供应链变动影响 - 台积电2026年中关闭氮化镓代工厂 迫使纳微半导体转向PSMC代工[2] - 英诺赛科进入供应链可能因台积电产能关闭而加速[2]