每经AI快讯，周五(11月21日)欧市尾盘，英国10年期国债收益率累跌2.9个基点，报4.546%。两年期英 债收益率累跌7.1个基点，报3.776%。30年期英债收益率累跌3.1个基点，50年期英债收益率累跌6.7个基 点。 ...

全球债券市场动态 - 美国30年期国债收益率攀升4个基点至4.999% 逼近5%关键水平 为7月以来首次[1][5] - 全球长期政府债券收益率同步上升 英国30年期国债收益率触及1998年以来最高水平5.752% 日本30年期国债收益率创3.26%历史新高[5] - 美国长期债券与两年期债券收益率差扩大至133个基点 为2021年以来最大差距[4] 债券市场驱动因素 - 投资者担忧预算赤字扩大及债券发行量增加 导致长期债券承压[1] - 机构投资者和私人投资者对超长期债券兴趣明显减弱[5] - 多国财政政策引发关注 英国财政大臣宣布11月26日公布年度预算案 市场预期新一轮增税措施[6] 股票市场影响 - 债券收益率上升波及美股 纳斯达克100指数下跌0.8% 标普500指数下跌0.7%[7][8] - 标普500指数预期市盈率达22倍 处于过去35年高位区间 仅低于互联网泡沫和疫情期间水平[8] - 计算机算法基金在收益率达到特定阈值时可能触发股票抛售[8] 经济数据与政策预期 - 市场预计美联储9月会议降息25个基点[4] - 7月美国职位空缺数预计降至738.2万个 若数据意外下降可能引发国债逢低买入[1] - 周五非农就业数据若表现不佳 可能引发债券市场更广泛反弹[7] 国际政治因素 - 英国首相调整高级顾问团队 引发对财政问题关注[5] - 法国总理呼吁9月8日举行信任投票以支持债务削减计划 预计可能失利[7] - 日本首相亲信辞职 引发首相辞职猜测升温[7]

英国国债收益率走势 - 英国5年期国债收益率升至4.210% 为2025年5月以来最高水平 当天上涨3个基点 [1] - 英国10年期国债收益率升至4.849% 为2025年1月以来最高水平 当天上涨超过4个基点 [1] - 英国20年期国债收益率升至5.583% 为1998年8月以来最高水平 当天上涨4个基点 [1] - 英国30年期国债收益率升至5.735% 为1998年5月以来最高水平 当天上涨4个基点 [1]

英国长期借贷成本 - 英国30年期国债收益率飙升至5.68% 创1998年以来最高水平[1][3] - 英国30年期国债收益率过去12个月累计上升超过100个基点 同期美国和德国仅上升约80个基点[4] - 英国长期国债收益率在七国集团中处于最高水平[3] 汇率与市场表现 - 英镑兑美元汇率短时间内下降70个基点[3] - 欧元兑英镑汇率当日上涨0.3%[3] - 英国制造业PMI终值被下调至47.0 创三个月最低水平[4] 市场担忧因素 - 市场对英国高通胀率 沉重政府借贷规模及缓慢经济增长速度的担忧远高于其他G7成员国[3] - 全球对结构性通胀长期高企的担忧降低投资者对长期债券兴趣[4] - 养老金基金等传统国债大买家对长期限债券需求明显减弱[4] 政策与财政压力 - 财政大臣面临秋季预算案压力 必须提出削减开支或增加税收方案[3] - 经济学家预测英国将不得不启动增税措施以符合财政规则[3] - 政府为应对债务压力可能扩大国债发行 加剧市场供需失衡[4] 国际背景影响 - 特朗普对美联储的公开批评加剧市场对货币政策路径不确定性预期[3] - 德国大幅增加支出计划推高市场对国债供应担忧[3] - 英国长期限国债处于全球长期限债券普遍下跌的风暴中心[4]

欧洲金融市场动荡 - 欧洲股市、汇市、债市集体遭遇抛售 英镑兑美元汇率一度大跌1.52%至1.3340 创4月7日以来最大单日跌幅 欧元兑美元跌0.55%至1.1648 [1][2] - 欧洲主要股指全线下挫 德国股指大跌1.68% 西班牙股指跌1.35% 欧洲斯托克600指数和意大利股指跌超1% 英国股指跌0.45% 法国股指跌0.31% [1][2] - 英国30年期国债收益率升至5.69% 创1998年以来最高水平 德国30年期国债收益率升至3.40% 法国30年期国债收益率升破4.5% 为2011年以来首次 西班牙30年期国债收益率升至2023年11月以来最高水平4.297% [1][4] 债券市场驱动因素 - 欧洲各国为应对地缘安全和经济复苏大幅增加财政支出 法国和英国政治动荡加剧市场对政策连贯性的担忧 [4] - 荷兰养老金体系改革导致投资模式转变 年轻成员资金更多投向股票等风险资产 年长成员储蓄倾向债券但对冲久期缩短 荷兰养老金持有欧洲债券总额接近3000亿欧元 [6][7] - 市场担心英国公共财政可持续性 公共政策研究所提议对银行在英国央行储备金利润征收暴利税 财政大臣预计再度推行加税措施 [1][5] 货币政策与通胀环境 - 欧元区8月CPI年率初值录得2.1% 高于7月的2.0%和市场预期的2.0% 核心通胀率维持在2.3%高于预期的2.2% 服务业通胀由3.2%降至3.1% [8][9] - 市场预期欧洲央行未来几个月维持利率不变 到12月前再度降息可能性仅为25% 欧洲央行执委会成员表示通胀风险倾向于上行 [8][9] - 英国高通胀限制英格兰银行降息空间 欧元区通胀数据强化高利率政策预期 [8] 美国市场联动反应 - 美股三大指数全线重挫 纳指大跌超1% 恐慌指数VIX一度飙涨超19% [1] - 美股大型科技股集体走低 芯片股跌幅居前 英伟达、阿斯麦ADR、美光科技、高通跌超2% [1] - 美国30年期国债收益率一度逼近5% 创7月以来最高水平 [1] 市场结构性因素 - 历年9月是长期债券表现不佳月份 过去十年期限超过10年政府债券在9月中位数损失达2% 长债发行量增加是季节性下跌主因 [5] - 德意志银行分析指出债务担忧与收益率上升形成缓慢恶性循环 债务动态恶化推高收益率 [4] - 投资者担心美欧高债务和贸易政策带来新通胀压力 推高全球长期利率水平 [8]

外汇市场动态 - 日元汇率大幅跳水，美元兑日元汇率一度大涨超1%，因日本政坛动荡，自民党干事长森山裕等集体表达辞职意向，政府运作可能停滞 [2] - 人民币对美元汇率在8月下旬结束低波运行后大幅升值，今日急升后小幅回调，本轮升值与美联储降息信号、国内股市走强和人民币中间价调控有关 [3] - 英镑兑美元短线下挫，欧元兑英镑上涨，因市场对英国经济前景担忧和全球债券收益率上行 [4] 贵金属市场 - 黄金价格强势上行，现货黄金一度突破3500美元创历史新高，年内累计上涨约875美元，白银价格也表现强劲 [2] - 过去三年金银价格翻倍，地缘政治等风险增加避险需求，特朗普对美联储的攻击及关税裁决加剧市场担忧，投资者涌入金银市场，黄金ETF持仓量增加 [2] - 贵金属板块因美联储降息预期等因素上涨 [3] 全球债券市场 - 英国30年期国债收益率飙升至5.68%，创1998年以来最高，反映市场对通胀、借贷和经济增长的担忧 [4] - 市场预期美联储本月降息，周五美国非农就业报告或为降息提供依据 [2] 全球政治与政策 - 美国政府面临"关门"倒计时，距维持联邦机构资金运转不足一个月，国会在可自由支配支出问题上斗争复杂，共和党需民主党支持通过拨款法案 [2] - 英国政府面临增税压力，市场关注预算时间表和增税提议 [4] A股市场表现 - A股市场全天震荡调整，创业板指领跌，沪指、深成指均下跌，超4000家个股下跌 [3] - 银行、贵金属等板块涨幅居前，CPO、半导体等科技板块领跌，科技线午后有局部反攻 [3] - 银行板块中报向好有望轮动补涨，电力板块受益红利属性 [3] 港股市场与资金流向 - 南向资金9月2日净买入92.81亿港元，年度净买入额超1万亿港元，累计净买入近4.7万亿港元，均创互联互通机制开通以来新高 [5] - 今年港股市场回暖，低估值、高股息等因素吸引南向资金流入，其成交占比不断提升，定价权增强 [5] 机构资金动向 - 上市公司中报披露完毕，"国家队"资金二季度持仓显示社保基金积极调仓，新进重仓顺丰控股等公司，增持金融股 [5] - 证金、汇金等持仓稳定，国家大基金有个别调整，三季度部分公司回购公告提前曝光"国家队"最新持仓，如社保基金增持晶澳科技等 [5] 行业与公司动态 - 机器人板块午后大举反攻，多只个股涨停或涨幅较大，机器人ETF拉升翻红，市场传闻某机器人龙头上市公司与特斯拉会议，特斯拉对明年产能给出乐观指引 [5] - 特斯拉规划Optimus人形机器人2026年初商业化应用，行业发展趋势向好 [5] - 宇树科技预计10至12月向证券交易所提交上市申请文件，该公司成立于2016年，获多家知名投资机构青睐，2017年至今完成多轮融资 [3]

全球股市表现 - 亚太与欧美股市普遍表现不佳，市场情绪低落 [2] - 法国CAC指数下跌45.47点至7662.43，跌幅0.59% [3] - 道琼斯工业指数下跌401.23点至45143.65，跌幅0.88% [3] - 荷兰AEX指数下跌10.30点至885.96，跌幅1.15% [3] - 标准普尔指数下跌75.50点至6384.76，跌幅1.17% [3] - 科技100指数下跌316.56点至23098.86，跌幅1.35% [3] - 纳斯达克指数下跌304.40点至1151.15，跌幅1.42% [3] - 德国DAX指数下跌481.37点至23555.96，跌幅2.00% [3] 英国市场动态 - 市场对英国经济前景的担忧导致其长期借贷成本创下1998年以来最高水平 [3] - 英国30年期国债收益率飙升至5.68% [4] - 英镑兑美元从1.3550短线跳水至1.3340，推动美元指数走高 [4] 黄金市场走势 - 避险资金流入黄金，金价上破亚洲盘高点，创下3514.17美元/盎司的纪录新高 [4] - 摩根士丹利研报指出，美联储降息周期、美元走弱、ETF资金流入及实物需求复苏将支撑金价 [10] - 预计黄金年底目标价为3800美元/盎司 [10] - 美联储降息周期开启后的60天内，黄金价格平均上涨6%，部分周期涨幅达14% [10] 美联储政策预期 - 美联储倾向于引导预防式降息，而非衰退式降息 [6] - 市场担忧美联储的独立性，部分资金正为此进行对冲 [7][9]

欧洲股市表现 - 英国富时100指数下跌0.59%至9142.01点 [1] - 法国CAC40指数下跌0.42%至7675.69点 [1] - 德国DAX指数下跌1.69%至23630.09点 [1] 全球债券市场动态 - 英国30年期国债收益率突破5.69% 创1998年以来最高水平 [3] - 美国30年期国债收益率升至4.97% 为7月以来最高水平 [3] - 英国30年期国债收益率曾在7月2日单日飙升21个基点 [5] 外汇市场变动 - 英镑兑美元汇率一度下跌超过1.5%至1.334 [3] - 美元指数上涨0.49%至98.15 [3] - 英镑兑美元最终报1.34065 跌幅1.03% [3] - 英镑兑美元今年累计上涨7.13% [4] 英国财政状况与市场担忧 - 市场担忧英国通胀率、高借贷水平和经济增长缓慢 [4] - 英国政府面临财政困境 7月初出现股债汇"三杀"现象 [5] - 财政规则要求政府日常开支在五年内由税收覆盖 借贷仅用于投资 [6] - 债务管理办公室已将长期证券销售削减至创纪录低点 [6] 政策影响与市场预期 - 政府福利削减方案的急转弯导致市场波动 [6] - 财政大臣蕾切尔·里夫斯在预算中面临削减开支或增税的政治阻力 [6] - 分析师认为增税不可避免但可能适得其反 [6] - 长期国债抛售反映传统买家需求减弱和对结构性通胀的担忧 [6] 机构观点与风险警示 - 德意志银行指出债务担忧与收益率上升形成恶性循环 [6] - 野村证券认为收益率上升将侵蚀财政回旋余地 [7] - 荷兰合作银行表示财政担忧自2022年9月以来持续存在 [7] - 分析师警告可能出现类似特拉斯"迷你预算"后的市场危机 [7]

英国金融市场动荡与欧元区通胀抬头 英国金融市场表现 - 英国30年期国债收益率一度升至5.69% 创1998年以来最高水平[4] - 10年期国债收益率升至4.791% 达近3个月高点[4] - 英镑兑美元汇率大幅走低 一度跌超1.5%至1.334[4] - 富时100指数跌0.85% 盘中一度跌近1%[4] 市场动荡原因 - 投资者对首相斯塔默改组内阁表示担忧[5] - 财政大臣面临寻找储蓄或提高税收以改善财政状况的压力[6] - 长期国债遭抛售反映固定收益养老基金等传统买家需求减弱[6] - 对结构性通胀上升的担忧持续存在[6] - 债务管理办公室已将此类证券销售削减至创纪录低点[6] 欧元区通胀状况 - 欧元区8月份通胀率小幅上升至2.1% 略高于欧洲央行2%目标[7] - 核心通胀率与7月份持平为2.3%[8] - 服务业通胀率为3.1% 较7月份3.2%略有下降[9] - 服务业通胀率为2022年3月以来最低水平[9] 货币政策预期 - 多数经济学家预计欧洲央行将在9月议息会议上维持利率不变[9] - 服务业通胀下降让政策制定者放心国内价格压力正在消退[9] - 预测未来几个月服务业通胀将进一步下降[9]

英国国债市场动态 - 英国30年期国债收益率大幅上涨8个基点至5.72% [1]