财务表现 - 一季度营收120.3亿元，同比增长21% [2] - 净亏损67.5亿元，环比下降5.1%，同比扩大30.2% [2] - 研发投入31.8亿元，新车交付4.2万辆，同比增长40.1% [2] - 四季度目标为月销量5万辆，其中蔚来品牌2.5万辆，乐道品牌2.5万辆，萤火虫数千辆 [4] 产品与销量策略 - 新品牌乐道5月销量6281辆，占总销量27%；萤火虫销量3680辆 [3] - 四季度将交付第三代ES8，采用NT2.0平台、双腔空气弹簧、双电机四驱系统及换电结构 [4] - 新款ET5、ET5T、ES6、EC6也将体现相关新技术 [4] - 乐道计划三季度上市L90，四季度上市L80，与L60形成3款产品阵容 [4] - 蔚来品牌四季度月销量目标2.5万辆，较去年2万辆提升20% [4] 组织与成本优化 - 启动"闪电优化"组织调整，涉及售后、能源、门店运营等多部门 [5] - 整合研发资源，预计四季度研发费用20-25亿元，效率提升20%-25% [6] - 精简供应链和物流团队，优化销售服务团队人员配比 [6] - 实行"基本经营单元(CBU)"管理，明确经营目标和成本控制 [6] - 自研芯片使单车成本节省1万元，二季度单车毛利率目标15% [7] 充换电基础设施 - 换电站承担三四线城市宣传功能，现有换电站超3300座 [8] - 乐道用户可使用超2000座换电站，门店超440家 [8] - 采用"阵地战"（直营门店）与"游击战"（换电站+行销）组合策略 [8] 盈利目标与挑战 - 四季度盈利目标依赖销量增长与成本控制 [2][7] - 乐道品牌1-5月销量未过万，需从月销6000+提升至2.5万辆 [4] - 管理层对毛利率回升至两位数有信心 [7]