AI算力需求与数据中心投资热潮 - AI技术快速发展驱动算力需求高速增长，全球主要云厂商资本投入加快，数据中心作为AI算力基础设施迎来新一轮投资建设热潮[1] - OpenAI、甲骨文和软银联合宣布向星际之门计划追加4000亿美元投资，在美国新建五座AI数据中心，未来目标投资总额将超过5000亿美元[1] - 阿里巴巴积极推进三年3800亿元的AI基础设施建设计划，研究机构Omdia预测2025年全球数据中心资本支出将超过6570亿美元，较2023年增长近一倍[1] 光模块市场需求与规模预测 - 2025年以来800G光模块销量持续暴涨，1.6T光模块需求呈现明显提升趋势，Light Counting预测2025年800G光模块需求将达1800万支，1.6T出货量约270万支[2] - 麦肯锡预测全球光模块市场规模2025年预计达121亿美元，中国市场规模近700亿元，复合年增长率达13.4%，其中1.6T细分市场超10亿美元，成为最具成长性的黄金赛道[2] - 数据中心密集建设关键窗口期下，800G和1.6T光模块需求快速增长，成为全行业重要发展机遇[2] 鸿辉光通业务转型与技术布局 - 公司从光纤光缆填充膏起家，凭借技术和成本优势打破外资垄断，随后将业务拓展至光通信器件领域，光通信材料业务稳定发展根基，光器件业务提供新动能[4] - 2012年通过引进消化吸收再创新方式攻克PLC晶圆技术，掌握PLC光器件全流程制造工艺，成为国内少数实现PLC光分路器芯片自主化生产的厂商之一[4] - 基于PLC技术平台在AWG芯片、光开关芯片等领域进行长足研发，AWG芯片具有体积小、集成度高优点，是波分复用技术常用无源光芯片[4][5] 公司技术能力与产品优势 - 2021年收购上海光联通讯技术有限公司，增加光学镀膜技术能力，成功切入光通信用薄膜滤光片领域，打造集镀膜、光学冷加工和测试耦合封装为一体的生产线[7] - Z-Block方案与AWG方案各有所长将长期共存，Z-Block方案光学指标更为出色，有助于降低激光器链路功率预算，薄膜滤光片光学性能优秀、温度稳定性好[7][8] - 公司具备先进光学冷加工和镀膜技术，在CPO等先进封装技术领域具有独特优势，无源光器件如FAU、MT、高密度连接器成为后续发展和增量重点[8] 光器件业务表现与增长动力 - 受益于高毛利率数通领域薄膜滤光片及AWG封装项目投产，2025年上半年公司光器件业务收入提升60%，毛利率大幅提升，远超传统光通信材料业务[5] - AI浪潮和数据中心大量建设驱动基于AWG芯片的光引擎产品需求量大幅提升，AWG芯片制造工艺属于半导体工艺，能实现大规模批量生产[4][5] - 数通领域光模块需求增长迅速，作为二级供应商，公司薄膜滤光片、AWG器件产品订单增长越来越快，需求量很大[4] 多元化市场拓展与研发投入 - 除光通信领域外，公司还为生物医疗、激光等领域提供薄膜滤光片及组件，产品覆盖体外诊断诸多高端应用领域，逐步实现进口高端荧光滤光片的国产替代[10] - 在激光领域具有为高功率光器件提供滤光片解决方案能力，产品覆盖532nm至1550nm多个波段，应用包括工业激光、激光雷达、高功率雷达及测距设备等[10] - 公司在武汉成立研发中心并组建博士团队，推进激光器先进封装、外置光源及配套光引擎产品研发验证和批量制造交付，未来两三年在研发方面还会有很大投入[11]