公司概况与发展历程 - 公司于2009年在深圳证券交易所上市，2019年间接控股股东变更为中国远洋海运集团，进入快速发展期 [2] - 2021年完成琼州海峡航运资源整合，2025年现金收购中远海运客运100%股权，船队规模跃居世界前列 [2] - 主营业务为琼州海峡及渤海湾客滚运输，经营海口至海安、烟台至大连、三亚至西沙等航线，并提供港口服务 [2] 2025年财务表现与挑战 - 2025年净利润大幅下滑，主因包括：北海航线新运力更新与新航线开辟导致成本大幅增加；渤海湾区域营收因“棒棰岛”轮退役而同比下降；计提“长乐公主”轮减值准备及财务费用增加 [4] - 2025年渤海湾业务营收短期下滑，主要因“棒棰岛”轮退役导致运力减少 [3] 治理结构与团队 - 董事会共设11席，其中独立董事4名，符合不低于总数三分之一的要求，除独立董事外，其余董事均不在公司领取薪酬 [5] - 高级管理人员共7名，团队平均年龄明显优化，增强了管理层的活力与持续经营能力 [6] 各航线经营优化措施 - **海安航线**：智能优化航班编排以提升船舶周转率和实载率，开展成本精益管理；优化港口生产组织与服务品质 [7] - **西沙旅游航线**：加大市场营销，开发特色项目，深挖增利潜能，丰富主题航次；远期计划升级船舶硬件设施，丰富舱房配置 [7][8] - **广西航线**：调整“万荣海”轮至防城港航线，深度调查市场需求，开展货车引流活动并提供优惠政策 [7] - **渤海湾航线**：围绕“提升利润”目标，积极开发“公转水”货车业务，拓展甩挂车辆运输，探索“线上引流、线下承接”的销售格局 [3][7] - **南沙航线**：协同港航物流，统筹优化进出岛商品车运输模式，加强出岛货源引流 [7] 西沙航线定价与成本 - 西沙航线船票价格由旅游资源的独特稀缺性、航线运营高成本、政策管控及生态保护刚性约束等多重因素决定 [8] - 运营成本包括“祥龙岛”轮折旧摊销、燃油消耗、高品质管家团队人力成本，以及过驳艇和专属接驳服务投入 [8] 海南封关运营影响 - 自海南自贸港封关之日至2026年3月31日，全省新增注册经营主体近10万家，增长46% [8] - 封关百日内，离岛免税销售金额达156亿元，同比增长28%，日均销售额达1.56亿元 [8] - 封关百日累计外贸进出口超800亿元，同比增长33% [8] - 人流、物流的增加对公司的车客流量形成带动，加工增值超30%免关税政策未来也将对运量带来正面影响 [8]