投资者关系活动记录表 编号：20260107 | 投资者关系活动类别 | 特定对象调研 | ☐ 分析师会议 | | --- | --- | --- | | | ☐ 媒体采访 | ☐ 业绩说明会 | | | ☐ 新闻发布会 | ☐ 路演活动 | | | ☐ 现场参观 | | | | 其他 ☐ 开源证券 初敏 董璐 | | | | 博时基金 占东简 国泰海通资管 陈子彦 | | | | 鹏扬基金 黄涛 | | | | 国泰海通 吴劭勉 | | | 参与单位名称及人 | 厦门信托 蔡宇泽 | | | | 中信建投证券 聂安 | | | 员姓名 | 银河证券 许凝宁 | | | | 中信证券 曹渊 | | | | 太保资产 陈晓晓 | | | | 红塔证券 夏青 | | | | 上海信保信息技术有限公司 | 吴末 | | 时间 | 2026年1月7日 10:30-11:30 | | | 地点 | 海南省海口市滨海大道157号港航大厦14层 | | | 上市公司接待人员姓 | 许楠楠 刘哲 | | | 名 | | | | | 公司介绍：公司2002年由海南港航控股有限公司、深圳市盐田港股份 有限公司等5位股东发起设立 ...

琼州海峡客滚运输现状与预测 - 2025年琼州海峡客滚运输预计累计运送旅客1884万人次、车辆552万台次，运输量保持稳定 [1] - 预计2026年春运琼州海峡过海运输能力将在2025年基础上整体再提升5% [1][1] 新能源车辆运输保障能力提升 - 针对快速增长的新能源车辆过海需求，2025年春运期间已有"绿源一号"、"绿源二号"等专用运输船舶投运 [1] - 2026年春运前将新增"绿源六号"、"绿源九号"两艘甲板货船投入运营 [1] - 2026年春运期间，新能源车运输保障能力将由2025年的日均3500台次提升至5000台次，增幅约42.9% [1] 2026年春运运力部署 - 2026年春运期间，琼州海峡客滚运输计划投入57艘客滚船和4艘载运新能源车辆的甲板货船 [1] - 新海港至徐闻港、秀英港至海安新港航线，整体计划放票航班数达到10800航次 [1] - 铁路轮渡航线每日将开行32个航班，春运期间整体发班能力可达到单日350航次 [1] - 预计运力基本可以满足高峰日4.2万台车辆过海运输需求 [1] 票务与运营管理优化 - 2026年春运期间，琼州海峡客滚运输船票预售期进岛为15天、出岛为30天 [2] - 旅客进岛时即可购买往返套票，便于合理规划行程、错峰出行 [2] - 管理部门已修订应急处置机制，增加恶劣天气应对程序，明确停复运信息发布、应急抢运组织等措施，以保障安全顺畅运行 [2]

公司战略定位与发展目标 - 公司锚定海南自贸港建设战略机遇，以资源整合、科技创新和资本运作为支撑，目标实现从区域航运企业到全球客滚运输领军者的跨越式发展 [2] 行业整合与市场地位 - 作为琼州海峡客滚运输核心主体，公司率先启动航运资源整合，于2021年牵头组建合资公司，实现琼州海峡47艘船舶统一运营管理，扭转了行业分散无序局面 [2] - 2025年6月，公司以25.15亿元收购中远海运客运，船队规模增至64艘，客滚船队规模跃居全球第一，并形成“琼州海峡+渤海湾”南北双枢纽布局 [2] 财务业绩表现 - 业务拓展带动业绩持续攀升，公司营业收入从2021年的13.99亿元增长至2024年的42.20亿元，四年间实现两倍增长 [2] - 自2009年上市以来，公司累计现金分红16次，总额达17.4亿元，平均分红率达53%，为股东创造稳定回报并增强资本市场投资价值 [3] 核心资产与运营效率 - 公司倾力打造的新海客运枢纽于2023年底投运，设计年通行能力为3500万人次和560万辆次，成为全国最大客滚枢纽 [2] - 枢纽植入人工智能调度系统、智能验票闸机等新技术，使车辆通关时间大幅缩短，船舶调度效率提升25% [2] 未来展望 - 公司将持续深耕客滚运输主业，深化数智化转型，在海南自贸港封关运作的新起点上推动高质量发展 [3]

公司战略定位与发展目标 - 公司锚定海南自贸港建设战略机遇，以资源整合、科技创新和资本运作为支撑，目标实现从区域航运企业到全球客滚运输领军者的跨越式发展 [1] 行业整合与市场地位 - 作为琼州海峡客滚运输核心主体，公司率先启动航运资源整合，于2021年牵头组建合资公司，实现琼州海峡47艘船舶统一运营管理，扭转了行业分散无序局面 [1] - 2025年6月，公司以25.15亿元收购中远海运客运，船队规模增至64艘，客滚船队规模跃居全球第一，并形成“琼州海峡+渤海湾”南北双枢纽布局 [1] 财务业绩表现 - 业务拓展带动业绩持续攀升，公司营业收入从2021年的13.99亿元增长至2024年的42.20亿元，四年间实现两倍增长 [1] 核心资产与运营效率 - 公司倾力打造的新海客运枢纽于2023年底投运，设计年通行能力为3500万人次和560万辆次，成为全国最大客滚枢纽 [1] - 枢纽植入人工智能调度系统、智能验票闸机等新技术，使车辆通关时间大幅缩短，船舶调度效率提升25% [1] 股东回报政策 - 公司自2009年上市以来始终保持稳健分红政策，累计现金分红次数达16次，累计现金分红总额为17.4亿元，平均分红率达53% [2] 未来发展规划 - 公司将持续深耕客滚运输主业，深化数智化转型，在海南自贸港封关运作的新起点上推动高质量发展 [2]

核心业务与市场挑战 - 琼州海峡客滚运输存在明显的淡旺季结构性矛盾，节假日及旅游旺季（如冬季）单日运量可达平时的数倍，导致高峰期运力紧张、淡季船舶闲置率高[2][3] - 海口至海安航线票价近年未发生变动，公司计划通过提供港航增值服务及强化新海客运枢纽商业运营来提升收入[2] - 为应对自贸港封关带来的车客流量增长，公司可通过增加平板驳船投入、新造客滚船舶及开辟新航线来满足需求[3] 业务拓展与战略整合 - 公司新海客运综合枢纽设有离岛免税提货点，可通过场地租赁、物流服务配套等方式与免税运营商合作[3] - 中远海运客运已纳入公司管理体系，正推进“五共享”协同：1) 运力共享，通过“北船南调”在西沙、海口至北海等航线引入大型船舶；2) 船员与管理共享，推进一体化改革；3) 数字化与营销共享，通过智能调度系统提升船舶周转率[3] - 公司间接持有三沙南海梦之旅邮轮有限公司34%股权，是西沙航线的主导者[7] - 西沙旅游航线由“祥龙岛”轮执航，自三亚出发航行约11小时，行程四天三晚[6] 重点项目与投资进展 - 投资徐闻港事项仍在尽职调查与谈判中，部分重要事项交易各方尚未达成一致意见[3] - 目前尚未获悉建设跨海大桥的官方信息，公司将通过船舶更新、港口升级、开通新航线等措施提升运营效率[3] 政策机遇与未来展望 - 海南全岛封关运作（2025年底启动）将带来机遇：1) 企业所得税优惠等政策直接降低运营成本；2) “一线放开，二线管住”政策使货物进出更自由；3) “非禁即入”原则吸引投资，带动车客流量确定性增长；4) 环岛旅游公路等基础设施完善将吸引自驾人群[5] - 公司股息政策将综合考虑盈利状况、现金流、未来投资计划及股东回报预期，致力于为股东创造稳定收益[4]

公司业务与战略整合 - 公司主营业务为以琼州海峡及渤海湾为中心的客滚运输，经营海口至海安、烟台至大连、三亚至西沙等航线，并提供港口服务 [3] - 2025年公司现金收购中远海运客运100%股权，客滚船规模达到64艘（截至收购时） [3] - 中远海运客运整合推进“五共享”协同机制，包括运力、船员、管理、数字化、营销共享，并通过“北船南调”等方式提升服务能力 [7] - 公司间接持有西沙航线运营方三沙南海梦之旅邮轮有限公司34%股权，是西沙航线的主导者 [12] 市场挑战与应对策略 - 琼州海峡客滚运输存在显著淡旺季矛盾，节假日及旅游旺季单日运量可达平时数倍，导致“高峰期不够用、淡季用不完”的结构性问题 [4] - 为应对自贸港封关带来的车客流量增长，公司计划通过增加平板驳船投入、新造客滚船舶及开辟新航线来满足需求 [5] 新兴业务与增长机遇 - 新海客运综合枢纽设有离岛免税提货点，公司可通过场地租赁、物流服务配套等方式参与免税业务 [6] - 海南全岛封关运作后，税收优惠（如企业所得税优惠）将直接降低公司运营成本，“一线放开、二线管住”政策有望推动车客流量确定性增长 [10] - 西沙旅游航线由“祥龙岛”轮执航，行程四天三晚，途经全富岛、银屿岛等岛屿 [11] 资本运作与股东回报 - 投资徐闻港事项仍在尽职调查及谈判中，部分重要事项尚未达成一致 [8] - 公司股息政策将综合考虑盈利、现金流、未来投资计划及股东回报预期，力求长期共赢 [9]

公司概况与业务布局 - 公司于2009年在深圳证券交易所上市，2019年间接控股股东变更为中国远洋海运集团，进入快速发展期 [3] - 2025年公司现金收购中远海运客运100%股权，客滚船规模达到64艘（截至收购时） [3] - 业务以琼州海峡及渤海湾客滚运输为核心，经营海口至海安、烟台至大连、三亚至西沙等航线，并提供新海港和秀英港轮渡港口服务 [3] 近期业绩与成本费用 - 2025年三季度归属于上市公司股东的净利润出现阶段性下滑 [3] - 业绩调整源于前瞻性布局导致短期成本费用上涨：包括人员投入增加、新购置2艘平板货船改造运输新能源汽车、完成北海航线运力更新、新增运营南沙及防城港航线 [3] - 收购中远海运客运100%股权新增有息负债，带来财务费用上升 [3] 新航线与运力投入 - 开通海口至防城港客滚运输航线，航程157海里，航行时间约12小时，投入"棋子湾"轮运营（载客量844人，货车车位69个，轿车车位140个） [3] - 该航线深度对接"西部陆海新通道"与"海南自由贸易港"战略，形成陆海联动新格局 [3] - 购置2艘平板货船专门用于新能源汽车分类运输，因新能源汽车在琼州海峡滚装运输中占比显著提升，开放式甲板设计可提升安全性 [3][4] 西沙旅游航线运营 - 三亚至西沙旅游航线由"祥龙岛"轮执航，航程约11小时，行程四天三晚，游客可登岛体验活动 [7] - 公司通过收购中远海运客运间接持有三沙南海梦之旅邮轮有限公司34%股权，成为西沙航线主导者 [8] 风险管理与外部影响 - 台风年均导致琼州海峡停航约二十多日，公司已建立全流程防台预案 [5] - 新能源汽车运输存在电池自燃风险，平板货船配备专业消防喷淋系统及应急隔离措施以保障安全 [4] 未来展望与资本计划 - 海南自贸港封关后税收优惠（如企业所得税优惠）将降低运营成本，政策环境利好车客流量确定性增长 [9][10] - 公司近期投资新造两艘客滚船用于替换老旧船舶，预计2年后投产 [10] - 投资徐闻港事项仍在尽职调查及谈判中，部分重要条款尚未达成一致 [10] - 收购中远海运客运后，正通过船队运力池互补、航线优化等方式提升南北客滚市场融合效率 [10] 股东回报政策 - 公司股息政策将综合考虑盈利、现金流、未来投资计划及股东回报预期，力求长期共赢 [6]

公司概况与战略定位 - 海峡股份是集团内唯一以客滚轮渡运输业务为核心主业的上市平台，定位为国内规模最大、跨区域经营的客滚运输龙头企业 [7] - 公司以琼州海峡及渤海湾为中心的客滚运输业务为主，经营海口至海安、烟台至大连、三亚至西沙等航线及港口服务业务 [2] - 2025年公司以25.15亿元现金收购中远海运客运100%股权，客滚船规模达到64艘，实现渤海湾与琼州海峡两大核心客滚市场资源的"南北协同、运力共享" [2][7] 业务结构与财务要点 - 根据2025年半年度报告，海安航线收入占比72%，烟台至大连航线收入占比10%，西沙航线收入占比6%，港口业务收入占比5% [9] - 公司财报中较大的少数股东损益主要源于琼州海峡客滚运输业务由合资公司运营，公司穿透持有约33.36%股份 [4] - 公司股息政策将综合考虑盈利状况、现金流、未来投资计划及股东回报预期，致力于为股东创造稳定收益 [10] 航线运营与市场拓展 - 新开通海口至广西防城港客滚运输航线，航程157海里，航行时间约12小时，投入"棋子湾"轮运营，可载客844人，装载货车车位69个、轿车车位140个 [6] - 西沙旅游航线由"祥龙岛"轮执航，自三亚出发航行约11小时抵达西沙群岛，行程四天三晚 [12] - 公司通过收购中远海运客运间接持有三沙南海梦之旅邮轮有限公司34%股权，成为西沙航线的主导者 [13] 发展机遇与风险管理 - 海南封关运作后实施的税收优惠（如企业所得税优惠）及"一线放开、二线管住"政策将降低运营成本，促进车客流量确定性增长 [11] - 台风每年约造成二十多日琼州海峡停航，公司已建立覆盖监测预警、船舶避台、港口加固、应急疏运、保险理赔的全流程防台预案 [14] - 徐闻港收购事项仍在尽职调查及谈判中，部分重要事项交易各方尚未达成一致意见 [5]

公司核心成就与行业认可 - 公司报送的“琼州海峡航运资源整合与产业链协同创新案例”成功入选2025（第三届）企地合作论坛优秀案例，彰显了其在跨区域港航协同领域的标杆价值与创新实力 [1] - 公司作为中国远洋海运集团旗下的专业船队，其实践为全国跨区域交通基础设施一体化发展提供了可借鉴的范例 [1][4] 资源整合与运营模式创新 - 公司通过“资产入股+委托管理”的市场化创新模式，成功整合了琼粤两岸分属不同主体的49艘客滚船，实现了跨省域船舶一体化运营 [3] - 该模式从根本上破解了跨区域运营治理难题，并构建了统一的现代化港航产业体系 [3] 运营效能与设施建设成果 - 公司打造了全国最大的客滚运输枢纽——新海港客运综合枢纽，年设计通过能力达旅客3500万人次、车辆560万辆次 [4] - 通过一系列举措，过海时长被压缩至3.5小时以内，车辆待渡时间减半，船舶准点率提升至99%以上 [4] - 在2025年春运期间，单日车流量突破3万辆，创下历史新高 [4] 财务表现与市场价值 - 截至2025年三季度，公司总资产从2020年的42.4亿元增至77.7亿元，市值达228亿元，实现了运营效能与市场效益的双重跃升 [4] 未来发展战略 - 公司将持续深化琼州海峡两岸协同合作，加快绿色智能船舶投运与全自动调度系统建设，全力打造“安全、高效、绿色、智慧”的黄金水道 [4] - 公司将立足海南自由贸易港建设大局，以世界一流的客滚运输服务标准，为全国跨区域交通基础设施一体化发展提供可复制、可推广的实践方案 [5]

公司业务概况 - 公司为琼州海峡客滚运输龙头企业，通过多次资源整合实现业务扩张，形成"船舶运输+港口服务+特色旅游"的多元商业模式 [1] - 公司客滚船规模通过现金收购中远海运客运100%股权增至64艘，以琼州海峡及渤海湾为核心经营多条航线 [1] 新航线运营 - 海口至广西防城港新航线已投入"棋子湾"轮运营，航程157海里，航行时间约12小时，旨在对接"西部陆海新通道"与"海南自由贸易港"战略 [1] - "棋子湾"轮总吨11585吨，载客量844人，可装载货车车位69个、轿车车位140个，配备超市、咖啡厅等设施 [1] 运力优化与安全 - 为应对新能源汽车运输安全挑战，公司购买平板货船投入海口至海安航线，专门用于新能源汽车分类运输 [1] - 平板货船采用开放式甲板设计，通风条件良好，并配备专业消防喷淋系统及应急隔离措施 [1] 业务收入结构 - 据2025年半年度报告，海安航线收入占比72%，为公司核心收入来源 [1] - 烟台至大连航线收入占比10%，西沙航线占比6%，港口业务占比5%，其余为其他航线及业务收入 [1] 行业机遇与展望 - 海南全岛封关运作的"一线放开、二线管住"政策有望显著提升货物进出便利性，吸引更多投资者，直接带动车客流量增长 [1] - 海南省环岛旅游公路建成将大幅增加自驾出行人群，进一步利好公司客滚运输主营业务 [1] 特色旅游业务 - 三亚至西沙旅游航线由"祥龙岛"轮执航，行程四天三晚，航行约11小时抵达西沙群岛 [1] - 通过收购中远海运客运，公司间接持有三沙南海梦之旅邮轮有限公司34%股权，成为西沙航线主导运营商 [1]