公司发展与业务布局 - 公司于2009年上市，2019年间接控股股东变更为中国远洋海运集团，进入快速发展期 [2] - 2025年现金收购中远海运客运100%股权，客滚船规模达到64艘 [2] - 公司以琼州海峡及渤海湾客滚运输为主，经营海口至海安、烟台至大连、三亚至西沙等多条航线 [2] - 收购中远海运客运旨在实现琼州海峡（旺季在春冬）与渤海湾（旺季在夏秋）业务的季节性互补与一体化发展 [6] 运力与航线管理 - 琼州海峡客滚运输市场呈现显著季节性，第一、二、四季度为旺季，第三季度为传统淡季 [3] - 海口至海安航线原则上不再新增客滚船舶数量，实行“以新换旧”提升运力，目前在建2艘客滚船 [3] - 运输新能源的平板货船不受新增数量限制，2026年春运新投入2艘平板货船 [3] - 践行多通道战略，投入“长乐公主”轮升级海口—北海航线，并新开通海口至防城港航线 [8] 港口与设施投资 - 新海客运综合枢纽已全面投用，年设计旅客通过能力为3500万人次，车辆通过能力为560万辆次 [8] - 公司持续就投资徐闻港事项与交易对手方开展尽职调查及谈判，部分重要事项尚未达成一致 [5] - 为应对自贸港车客流量增长，可通过增加船舶投入、新造船舶及开辟新航线等方式满足需求 [11] 自贸港建设应对与展望 - 公司从港口、船舶、航线等方面保障自贸港建设，2024-2025年购置4艘平板货船支撑新能源汽车运输 [8] - 2025年更新建造2艘绿色智能客滚船舶，在安全、舒适、环保等方面提高标准 [8] - 自贸港封关运作后，出岛旅客流程简化，货车通过“二线口岸”集中查验场实现一站式联合查验 [10] - 公司营收预计将与海南地区经济增速紧密相关，受政策落地节奏及运营效率等多重变量影响 [12] - 平陆运河投运后，预计将缩短广西及西南地区出海路径，促进公司广西相关航线车客流量增长 [13] 财务与资产相关 - 海安航线客滚船舶折旧年限为18年，渤海湾区域为30年，因海安航线船舶周转率极高导致损耗加速 [9] - 公司股息政策将综合考虑盈利、现金流、未来投资计划及股东回报预期等因素 [14] 票价与政策 - 海口至海安航线票价调整将充分考虑社会意见及市场需求，适时审慎进行 [4] - 海南自贸港的税收优惠政策（如企业所得税优惠）直接降低公司运营成本 [12]

核心观点 - 春节假期山东港口烟台港客滚运输业务实现强劲增长 旅客和滚装车运量同比显著提升 中韩国际航线表现亮眼 公司通过多维运力与通行保障措施成功应对高峰需求 [1][2] 运量表现 - 春节假期旅客运量达7.2万人次 同比增长8.8% [1] - 滚装车运量达1.9万辆 同比增长21.0% 主要受乘船自驾游新方式火热推动 [1] - 中韩航线“新香雪兰”轮在2月20日和23日分别发送出境旅客652人次和531人次 团体旅客为出行主力 [1] 运力与航线保障措施 - 公司统筹4个客运站和两条核心航线 投入19艘大型客滚船 其中包含3艘新能源车专属运输船 [1] - 针对假期车流高峰 动态调整运力并优化航班排布 [1] - 中韩航线实行一周六班高密度运营 “新香雪兰”轮与“海蓝鲸”轮双班错峰、夕发朝至 直航韩国仁川与平泽两大港口 [2] 通行效率与服务优化 - 全面优化车辆疏运流程 实现科学车客分流 加密短驳车接驳频次 [1] - 扩容安检及检票通道 联动港航公安、船公司等多方力量 高峰时段启动多通道通行机制 [1] - 普及电子船票 推行分时分段检票 增设志愿者进行全流程引导 [1] - 为应对中韩航线出境客流高峰 联合海关、边检开通团队旅客专用通道并推行智慧旅检以实现快速通关 [2] - 依托“品重烟台综合服务厅” 安排双语志愿者提供一站式服务 增设专属出行讲解 涵盖登船流程、安全事项及韩国民俗礼仪 [2] 市场与需求驱动因素 - 乘船自驾游出行新方式火热 驱动滚装车运量增长 [1] - 春节假期出境游需求集中释放 [1] - 中韩航线叠加免签政策利好 进一步激发跨境出行热情 [2]

公司发展与业务概况 - 公司于2009年在深圳证券交易所上市，2019年间接控股股东变更为中国远洋海运集团，进入快速发展期 [2] - 2025年现金收购中远海运客运100%股权后，客滚船规模达到64艘 [2] - 主营业务以琼州海峡及渤海湾的客滚运输为核心，经营海口至海安、烟台至大连、三亚至西沙等航线，并提供港口服务 [2] 为海南自贸港封关所做的准备 - **港口**：新海客运综合枢纽已全面投用，年设计旅客通过能力为3500万人次，车辆通过能力为560万辆次 [3] - **船舶**：2024-2025年购置4艘平板货船支持新能源汽车运输；2025年更新建造2艘绿色智能客滚船替代老旧船舶 [3] - **航线**：投入“长乐公主”轮升级海口—北海航线；投入“棋子湾”轮、“万荣海”轮新开通海口至防城港航线 [3] 核心航线（海安线）运营详情 - 海安航线客滚船舶折旧年限为18年，目前有4艘船舶船龄超过该年限 [4] - 海安线原则上不再新增客滚船舶数量，实行“以新换旧”，目前在建2艘客滚船 [5] - 运输新能源的平板货船不受新增数量限制，2026年春运新投入2艘平板货船 [5] - 公司将视市场需求，适时、审慎调整海口至海安航线的船票价格体系 [4] 自贸港封关运作的影响与应对 - **业务流程变化**：出岛旅客流程简化，可“刷脸/刷证”核验；出岛货车通过“二线口岸”集中查验场实现一站式联合查验 [6][7] - **应对车客流量增长**：可通过增加甲板船、新造客滚船及开辟新航线来满足需求 [8] - **营收增长驱动**：自贸港税收优惠政策（如企业所得税优惠）将降低运营成本；“一线放开，二线管住”等政策有利于吸引投资，带动车客流量确定性增长 [9] 其他战略项目与机遇 - 投资徐闻港事项仍在尽职调查与谈判中，部分重要事项尚未达成一致 [10] - 平陆运河贯通后，将缩短广西及西南地区货物出海路径数百公里，节省3-5天运输时间，有助于公司广西相关航线的车客流量增长 [11][12]

琼州海峡客滚运输春运运营数据 - 2月3日（春运第2日）单日发班量达到338航次，创历史新高，超过历年春运最高峰单日发班337航次的纪录 [1] - 预计春运期间将运送旅客超466万人次、车辆超117万台次，同比分别增长12%和10% [1] - 其中新能源汽车预计运输量将突破20万台次，在车辆总运输量中占比超17% [1] 运输服务保障能力提升 - 通过增开航班等方式，春运期间整体发班能力可达单日350航次 [1] - 针对新能源车需求，增配两艘新能源汽车专用运输甲板驳，其运输保障能力由去年的日均3500台次提升至5000台次 [1] - 各相关单位和港航企业将进一步加强会商协同，深入挖掘运能潜力，持续做好春运运输服务保障工作 [2] 安全监管与应急保障措施 - 海事部门强化区域协同联动，对重点船舶航线、进出港航道、游客密集水域进行全天候、全覆盖监控 [1] - 海上应急搜救等关键岗位保持24小时全天候待命，以确保突发事件处置高效及时 [1] - 相关工作旨在确保琼州海峡客滚运输安全有序 [2]

公司发展与业务概况 - 公司于2009年在深圳证券交易所上市，2019年间接控股股东变更为中国远洋海运集团，进入快速发展期 [2] - 2025年现金收购中远海运客运100%股权后，客滚船规模达到64艘 [2] - 公司以琼州海峡及渤海湾客滚运输为主业，经营海口至海安、烟台至大连、三亚至西沙等航线，并拥有港口服务业务 [2] 自贸港封关运作准备与影响 - **港口准备**：新海客运综合枢纽已投用，年设计通过能力为旅客3500万人次、车辆560万辆次 [3] - **船舶准备**：2024-2025年购置4艘平板货船支撑新能源汽车运输；2025年更新建造2艘绿色智能客滚船替代老旧船舶 [3] - **航线准备**：践行多通道战略，投入2艘大型客滚船至海口—北海航线并实现双向对开；新开通海口至防城港、海口至广州南沙航线 [3] - **流程变化**：出岛旅客凭身份证“刷脸/刷证”核验，无需额外审批；货车通过“二线口岸”集中查验场实现一站式联合查验，提升效率 [6] - **增长预测**：封关后“一线放开，二线管住”及“非禁即入”政策预计将吸引更多投资与合作伙伴，带动车客流量确定性增长 [9] 运力与航线管理 - **海安航线运力调节**：原则上不再新增航运企业，实行“以新换旧”，通过大型化、高抗风等级新船更新扩大运力，目前在建2艘客滚船 [5] - **新增船舶限制**：运输新能源的平板货船不受新增数量限制，2026年春运将新投入2艘平板货船 [5] - **应对流量增长**：可通过增加甲板船投入、新造客滚船舶及开辟新航线来满足需求并缓解海安航线压力 [7][8] 外部机遇与战略项目 - **平陆运河影响**：运河贯通后，货物经北部湾出海比现行路径平均缩短数百公里，节省约3-5天运输时间，有望促进公司广西相关航线的车客流量增长 [11] - **徐闻港收购进展**：公司持续与交易对手方开展尽职调查及谈判，部分重要事项尚未达成一致，将继续推动 [10]

公司发展与业务概况 - 公司于2009年在深圳证券交易所上市，2019年间接控股股东变更为中国远洋海运集团，进入快速发展期 [2] - 2025年现金收购中远海运客运100%股权后，客滚船规模达到64艘（截至收购时） [2] - 主营业务为以琼州海峡及渤海湾为中心的客滚运输，经营海口至海安、烟台至大连、三亚至西沙等航线及港口服务业务 [2][3] 运力规划与航线策略 - 海安线原则上不再新增航运企业，实行“以新换旧”的运力调节方式，目前在建2艘客滚船 [4] - 运输新能源的平板货船不受新增数量限制，2026年春运将新投入2艘平板货船 [4] - 可通过增加平板驳船、新造客滚船及开辟新航线来应对自贸港封关后的车客流量增长 [6] - 收购中远海运客运有利于客滚运输业务实现跨区域运营，利用琼州海峡与渤海湾淡旺季互补性提升经营效率 [9] 海南自贸港封关影响与应对 - 封关后，出岛旅客可通过智能闸机“刷脸/刷证”完成核验，无需额外审批 [5] - 货车出岛通过新海港和南港“二线口岸”集中查验场，实现安检前置和一站式联合查验，提升效率 [5] - 自贸港税收优惠政策（如企业所得税优惠）直接降低公司运营成本 [7] - “一线放开，二线管住”及“非禁即入”政策将吸引更多投资与合作伙伴，有利于车客流量确定性增长 [7] - 环岛旅游公路等基础设施完善将大幅吸引自驾人群，带动主营业务 [7] 重点项目与外部机遇 - 投资徐闻港事项仍在尽职调查与谈判中，部分重要事项交易各方尚未达成一致意见 [10] - 目前尚未获悉建设琼州海峡跨海大桥的官方信息，公司将通过船舶更新、港口升级等措施提升运营效率应对挑战 [11] - 平陆运河投运后，广西及西南地区货物出海路径平均缩短数百公里，单程节省约3-5天运输时间，有助于公司广西相关航线车客流量增长 [12] - 平陆运河将加强“成渝经济区-北部湾经济区-海南自贸港-东盟地区”跨境跨区域产业链供应链构建 [12]

运力规划与航线运营 - 海安线原则上不再新增航运企业，现有客滚船实行“以新换旧”，通过船舶大型化、高抗风等级、高车位/客位来提升运力，目前在建2艘客滚船 [2] - 运输新能源的平板货船不受新增数量限制，2026年春运将新投入2艘平板货船 [2] - 为应对车客流量增长，公司可通过增加平板驳船投入、新造客滚船以及开辟新航线来满足需求 [2][3] 市场特征与挑战 - 琼州海峡客滚运输存在明显淡旺季差异，节假日及旅游旺季单日运量可达平时数倍，导致“高峰期不够用、淡季用不完”的结构性矛盾 [4] - 平陆运河贯通后，将使广西西江中上游及云贵川地区货物出海路径平均缩短数百公里，单程节省约3-5天运输时间，有助于公司广西相关航线车客流量增长 [7] 战略布局与收购 - 公司于2025年完成对中远海运客运100%股权的收购，开展渤海湾客滚运输业务，实现跨区域运营 [5] - 琼州海峡与渤海湾淡旺季互补，整合船舶资产有利于提升经营效率并节约资本开支 [5] - 公司持续就投资徐闻港事项与交易对手方进行尽职调查和谈判，部分重要事项尚未达成一致 [6] 政策环境与增长预期 - 海南自贸港税收优惠政策（如企业所得税优惠）直接降低公司运营成本 [3] - 封关运作后“一线放开、二线管住”及“非禁即入”政策将吸引更多投资与合作伙伴，有利于车客流量确定性增长 [3] - 公司营业收入预计与海南地区经济增速紧密相关，但受宏观经济、政策落地节奏及自身运营效率等多重变量影响 [3] 其他事项说明 - 目前尚未获悉建设琼州海峡跨海大桥的官方信息，公司将通过船舶更新、港口升级、开通新航线等措施提升运营效率应对挑战 [7] - 本次活动不涉及未公开披露的重大信息 [7]

公司发展与业务概览 - 公司于2009年在深圳证券交易所上市，2019年间接控股股东变更为中国远洋海运集团，进入快速发展期 [3] - 2025年现金收购中远海运客运100%股权后，客滚船规模达到64艘 [3] - 主营业务为以琼州海峡及渤海湾为中心的客滚运输，经营海口至海安、烟台至大连、三亚至西沙等航线及港口服务业务 [3] 运力规划与资本运作 - 海安线原则上不再新增航运企业，现有客滚船实行“以新换旧”，通过船舶大型化、高抗风等级提升运力，运输新能源的平板货船不受新增数量限制 [3] - 公司计划发行总额度不超过50亿人民币的中期票据，资金用途可能包括偿债、补充流动资金、项目投资、并购重组等 [3] - 为应对车客流量增长，公司可通过增加平板驳船投入、新造客滚船及开辟新航线来满足需求 [6] 区域整合与协同效应 - 收购中远海运客运旨在实现客滚运输跨区域运营，增强收入与抗风险能力，利用琼州海峡与渤海湾淡旺季的互补性提升经营效率 [7] - 整合推进“五共享”协同机制：包括运力共享（如“北船南调”）、船员与管理共享、数字化与营销共享 [8] - 平陆运河投运后，可将广西及西南地区货物出海距离平均缩短数百公里，节省约3-5天运输时间，有望促进公司广西相关航线的车客流量增长 [10] 市场特征与风险因素 - 琼州海峡客滚运输存在明显淡旺季，节假日及旅游旺季单日运量可达平时的数倍，面临“高峰期不够用、淡季用不完”的结构性矛盾 [5] - 公司营收增长与海南地区经济增速紧密相关，业绩受宏观经济、政策落地节奏及公司运营效率等多重变量影响 [3][4] - 海南自贸港封关运作后的“一线放开，二线管住”政策及“非禁即入”原则，预计将吸引更多投资与合作伙伴，有利于公司车客流量确定性增长 [3] 其他项目进展 - 投资徐闻港事项仍在尽职调查与谈判中，部分重要事项交易各方尚未达成一致意见 [10] - 目前尚未获悉建设琼州海峡跨海大桥的官方信息，公司将通过船舶更新、港口升级、开通新航线等措施提升运营效率 [10]

琼州海峡客滚运输现状与预测 - 2025年琼州海峡客滚运输预计累计运送旅客1884万人次、车辆552万台次，运输量保持稳定 [1] - 预计2026年春运琼州海峡过海运输能力将在2025年基础上整体再提升5% [1][1] 新能源车辆运输保障能力提升 - 针对快速增长的新能源车辆过海需求，2025年春运期间已有"绿源一号"、"绿源二号"等专用运输船舶投运 [1] - 2026年春运前将新增"绿源六号"、"绿源九号"两艘甲板货船投入运营 [1] - 2026年春运期间，新能源车运输保障能力将由2025年的日均3500台次提升至5000台次，增幅约42.9% [1] 2026年春运运力部署 - 2026年春运期间，琼州海峡客滚运输计划投入57艘客滚船和4艘载运新能源车辆的甲板货船 [1] - 新海港至徐闻港、秀英港至海安新港航线，整体计划放票航班数达到10800航次 [1] - 铁路轮渡航线每日将开行32个航班，春运期间整体发班能力可达到单日350航次 [1] - 预计运力基本可以满足高峰日4.2万台车辆过海运输需求 [1] 票务与运营管理优化 - 2026年春运期间，琼州海峡客滚运输船票预售期进岛为15天、出岛为30天 [2] - 旅客进岛时即可购买往返套票，便于合理规划行程、错峰出行 [2] - 管理部门已修订应急处置机制，增加恶劣天气应对程序，明确停复运信息发布、应急抢运组织等措施，以保障安全顺畅运行 [2]

核心业务与市场挑战 - 琼州海峡客滚运输存在明显的淡旺季结构性矛盾，节假日及旅游旺季（如冬季）单日运量可达平时的数倍，导致高峰期运力紧张、淡季船舶闲置率高[2][3] - 海口至海安航线票价近年未发生变动，公司计划通过提供港航增值服务及强化新海客运枢纽商业运营来提升收入[2] - 为应对自贸港封关带来的车客流量增长，公司可通过增加平板驳船投入、新造客滚船舶及开辟新航线来满足需求[3] 业务拓展与战略整合 - 公司新海客运综合枢纽设有离岛免税提货点，可通过场地租赁、物流服务配套等方式与免税运营商合作[3] - 中远海运客运已纳入公司管理体系，正推进“五共享”协同：1) 运力共享，通过“北船南调”在西沙、海口至北海等航线引入大型船舶；2) 船员与管理共享，推进一体化改革；3) 数字化与营销共享，通过智能调度系统提升船舶周转率[3] - 公司间接持有三沙南海梦之旅邮轮有限公司34%股权，是西沙航线的主导者[7] - 西沙旅游航线由“祥龙岛”轮执航，自三亚出发航行约11小时，行程四天三晚[6] 重点项目与投资进展 - 投资徐闻港事项仍在尽职调查与谈判中，部分重要事项交易各方尚未达成一致意见[3] - 目前尚未获悉建设跨海大桥的官方信息，公司将通过船舶更新、港口升级、开通新航线等措施提升运营效率[3] 政策机遇与未来展望 - 海南全岛封关运作（2025年底启动）将带来机遇：1) 企业所得税优惠等政策直接降低运营成本；2) “一线放开，二线管住”政策使货物进出更自由；3) “非禁即入”原则吸引投资，带动车客流量确定性增长；4) 环岛旅游公路等基础设施完善将吸引自驾人群[5] - 公司股息政策将综合考虑盈利状况、现金流、未来投资计划及股东回报预期，致力于为股东创造稳定收益[4]