贸易顺差的演变与规模 - 日本货物贸易自1965年进入顺差主导阶段，顺差从1965年的1000亿日元增长至1986年的13.7万亿日元峰值，占GDP比重达4.0%[8] 出口端的结构性调整 - 出口结构从资源密集型转向技术密集型，资本设备出口占比从1980-1984年的43.1%升至1985-1989年的50.7%，同期工业中间品占比从25.1%降至18.8%[11][12] - 尖端技术产品出口占比从1975年的19.8%提高到1984年的32.1%，超过欧美发达国家[13] - 出口市场多元化，对美国出口占比从1986年的46.5%降至1996年的29.6%，对亚洲出口占比从30%升至47.9%[15] - 为应对贸易摩擦，日本制造业对北美直接投资流量从1985年的12亿美元激增至1989年的96亿美元[17] 进口端的开放与调整 - 进口结构变化显著，工业中间品占比从1980-1984年的58.1%降至1985-1989年的49.5%，石油占比从40.5%降至20.8%[27][28] - 消费品进口占比上升，在非石油进口中占比从1985年的7%升至1989年的16%[28] - 通过降低关税和消除非关税壁垒扩大开放，平均关税负担率在80年代中期降至2.5%-2.6%，为发达国家最低[30][31] 外汇资产的管理与运用 - 贸易顺差积累的外汇转化为多元化对外资产，直接投资、权益投资和债券投资各占对外资产头寸的20-21%左右[42][43] - 通过政策性金融、海外投资保险和简化审批等措施支持企业对外直接投资[47][48][49] - 实施资本项目自由化，允许居民自由买卖海外证券，并放宽境内金融机构海外证券投资比例限制至总资产的30%[51] - 利用外汇储备干预汇市以执行《广场协议》，推动日元在半年内从1美元兑237日元升值至120日元[54] - 通过“黑字环流”计划将贸易盈余回流发展中国家，1987-1991财年总额650亿美元，其中约36亿美元（占比5.5%）来自外汇储备[57]