公司业务布局与进展 - 联创光电布局商业航天领域电磁弹射火箭发射，并聚焦“激光+超导”业务 [1] - 公司资阳基地制造的运载火箭已有三枚成功发射 [1] - 星河动力“谷神星二号”火箭研发进入关键阶段，配套电磁弹射验证平台调试推进 [1] 行业技术发展与规划 - 超导电磁弹射为火箭发射新方案，在成本、频次、可靠性方面实现突破 [1] - 按规划，中国商业航天有望在2028年前建成首条高温超导电磁弹射试验线 [1] - 目标在2028年实现全球首次电磁弹射火箭发射 [1] 超导业务市场机遇 - 磁体是核聚变设备中价值量最大的单品，占工程验证堆建设成本约28% [1] - 2025年可控核聚变国内在建项目众多，未来几年有望进入建设高峰期 [1] - 公司卡位核聚变核心环节，有望持续受益于国内可控核聚变项目招标 [1] 公司财务预测与评级 - 预计2025-2027年公司实现归母净利润5.0、6.2、7.7亿元 [1] - 对应2025-2027年市盈率（PE）分别为52、42、34倍 [1] - 研报维持对公司“买入”评级 [1]