软银愿景基金整体表现与战略 - 软银集团于2017年推出规模10万亿日元的愿景基金（SVF1），并于2019年成立2号基金（SVF2）[2][3] - 截至2025年9月底，两个基金总投资额增至1632亿美元（约25.3万亿日元），税前投资收益达到约3.7万亿日元[2][3] - 愿景基金的强劲表现推动了软银集团在2025年4月至9月期间创下利润新高，增强了公司资金实力，并支撑了对人工智能等领域的巨额投资[2] - 软银集团通过基金追求“同志式结合”的乘积效应，投资覆盖包括AI企业服务、金融科技在内的9个领域，截至9月底持有333家公司股票[3] 愿景基金一号（SVF1）投资业绩 - SVF1目前总体盈利328亿美元，尽管经历了美国WeWork破产等重大失败投资[4] - 对WeWork的总投资（含债务代偿）达143亿美元，该公司于2023年破产[4] - 在软银持有的35家上市公司股票中，收益最高的是韩国电商Coupang，净获利129亿美元[3][4] - 软银集团在2015年和2018年分两次向Coupang共投资27亿美元，至2025年9月末持股价值扩大至投资额的5.7倍，达156亿美元[4] - 收益第二高的是美国外卖平台DoorDash，赚取72亿美元，投资金额扩大至11.7倍后已全部抛售[4] - 收益第三高的是美国英伟达，2019年出售获利29亿美元，2025年10月再次出售全部持股，卖出额58亿美元[4] 愿景基金二号（SVF2）投资状况 - SVF2目前仍处于亏损状态，总投资737亿美元，截至2025年9月底持有资产价值646亿美元，亏损91亿美元[4] - 表现低迷的主要原因是高点买入的未上市股票[5] - 该基金最赚钱的投资是中国房地产科技公司贝壳找房，获利11亿美元后已出售[5] - 其他盈利项目包括美国Symbotic获利8亿美元，印度Swiggy获利3亿美元[5] - 2025年，投资组合中的数字银行美国Chime、瑞典先买后付巨头Klarna等公司已完成IPO，日本的PayPay也即将在美国上市[5] - 公司管理层对业绩重振有信心，表示还有其他的IPO预备队和值得期待的项目[5] 软银集团直接投资与资产构成 - 软银集团将基金投资与直接投资区分，中长期战略投资由自身实施[5] - 截至2025年9月末，软银集团持有的股票总价值为40万亿日元[6] - 其中，对英国半导体设计公司ARM的直接投资占18万亿日元，是持仓中最大的单一资产[6] - ARM为软银集团带来了约15万亿日元的账面收益，其2016年的收购成本为3.3万亿日元[6] 人工智能战略与市场反应 - 软银集团提出了“ALL IN AI”的方针，并将基金收益用于AI投资[9] - 公司对OpenAI的投资尤为突出，通过愿景基金2号在2025年内将追加投资225亿美元，使其对OpenAI的投资总额达到347亿美元[9] - 尽管以AI预期为背景的投资活跃，但软银集团股价在2025年10月创历史最高点后，因市场对AI投资的警惕感，在一个月内下跌了4成[9] - 市场观点认为，在AI期待与失望交织的背景下，重押AI的软银集团股价未来将继续激烈波动[9]

软银与特朗普的资本互动及战略投资 - 软银集团会长孙正义与候任总统特朗普在海湖庄园会面 宣布将向美国投资1000亿美元并创造至少10万个就业岗位 该承诺是2016年500亿美元投资承诺的两倍[3][5] - 特朗普在发布会上现场要求孙正义将投资额加码至2000亿美元 孙正义回应称在特朗普的支持下会尝试实现这一目标[5] - 此次会面消息传回日本后 软银股价在次日直线拉涨4.42%[5] 软银愿景基金的发展与业绩 - 软银愿景基金一期于2017年5月成立 成为当时全球最大的风险投资基金 沙特公共投资基金出资450亿美元为最大LP 软银自身出资331亿美元为第二大LP[7] - 愿景基金一期成立时 其2016年全年539亿美元的募资总额超过了美国当年200多支风险投资基金的总和[7] - 截至2024年4-9月财报 软银愿景基金在九个季度后再次实现累计收益转正 达6.98亿美元[10] - 2020年3月 软银为应对市场动荡决定出售或资本化价值4.5万亿日元（约410亿美元）的资产 该规模相当于当时公司总市值的80%[8] 软银的历史投资与资产状况 - 软银曾于2013年以216亿美元收购美国电信运营商Sprint 并于特朗普首个任期内推动其与T-Mobile合并 合并后软银持有新公司24%的股份[5] - 截至2023年 日本在美国的外国直接投资存量达7833亿美元 连续五年位居各国榜首[7] - 截至今年三季度末 软银持有现金300亿美元 负债规模为1420亿美元[10] - 软银近期加大了对人工智能的投资 包括向OpenAI投资5亿美元 并通过要约收购从OpenAI员工手中买下15亿美元股份[10] 市场环境与行业背景 - 孙正义在2017年将人工智能浪潮类比为“淘金热” 并将其作为愿景基金的主要投资方向[7] - 2024年2月 日经平均指数突破1989年泡沫时代最高值并维持高位运行 纳斯达克指数自2023年以来整体呈涨势[12] - 在孙正义拜访特朗普前一周 多家科技公司或其创始人向特朗普就职基金分别捐款100万美元 包括亚马逊 Meta和OpenAI的Sam Altman[12]