公司整体业绩表现 - 迅销集团2025财年全年营收达到3.4万亿日元，同比增长9.6%，营业利润5511亿日元，同比增长13.6%，归属于母公司股东的净利润4330亿日元，同比增长16.4% [3] - 旗舰品牌优衣库是集团核心支柱，2025财年收益约2.9万亿日元，占总营收约86% [3] - 集团预计2026财年整体营收将增至3.75万亿日元，同比增长约10.3%，营业利润提升至6100亿日元，同比增长10.7% [6] 区域市场表现 - 日本本土业务稳健，优衣库日本收入首次突破1万亿日元，同比增长10.1%，营业利润增长17.5%，创下历史新高 [3] - 国际市场是主要增长引擎，2025财年国际业务收入达1.91万亿日元，同比增长11.6%，占集团总营收的56%，其中北美和欧洲市场分别录得24.5%和33.6%的增长 [3] - 大中华区业绩显著承压，2025财年优衣库在该区域收入降至6502亿日元，同比下滑4%，营业利润减少12.5%至899亿日元，为近年来首次收入与利润双降 [4] - 尽管业绩承压，大中华区仍是集团在日本以外的最大单一市场，2025财年收入占集团总营收约19%，高于北美（约8%）和欧洲（约10.9%）的市场份额 [4] 品牌业务表现 - 副线品牌GU营收3307亿日元，同比增长3.6%，但营业利润下降12.6%，未能形成新的增长支撑 [3] - 集团旗下Theory、PLST等全球品牌事业收入下滑5.3%至1315亿日元，经营利润录得亏损9亿日元，多品牌战略执行受阻 [3] 中国市场面临的挑战 - 优衣库曾凭借高性价比和简约舒适系列赢得中国消费者青睐，但当前面临市场竞争加剧与消费心态转变 [2][7] - 电商生态成熟与平替文化兴起，大量国货品牌和白牌工厂在中端价位崛起，削弱了优衣库的价格优势 [7][8] - 消费者在社交平台上讨论优衣库是否变贵、不再值这个价，部分消费者转向国潮品牌或直播间商品，认为其设计平淡、品质一般 [7] - 公司面临产品策略与品牌认知的双重挑战，包括退换货政策调整、风格趋同化及公关事件，产品创新与设计力未达消费者期待 [7][9] - 国际品牌如H&M、Zara重新发力中国市场，本土品牌UR凭借更快上新和社交媒体影响力占领年轻消费者，李宁、安踏等国产品牌在功能性领域蚕食市场份额 [8] 公司战略调整 - 迅销集团将通过业务重组和数字化转型，推动中国市场回归增长 [6] - 优衣库在中国的店铺布局进入调整期，门店数量从2024年8月的926家降至2025年8月的902家，一线城市布局旗舰店，二三线城市网点收缩，从规模扩张转向效率优化 [8]