财务表现 - 2025年中报营业总收入16.66亿元 同比增长14.18% [1] - 归母净利润-1.27亿元 同比下降90.0% [1] - 第二季度营业总收入8.45亿元 同比增长8.41% [1] - 第二季度归母净利润-4598.94万元 同比下降1141.26% [1] - 毛利率11.14% 同比下降10.02个百分点 [1] - 净利率-9.08% 同比下降10.94个百分点 [1] - 三费总额2.13亿元 占营收比例12.8% 同比上升9.0% [1] - 每股收益-0.19元 同比下降90.0% [1] - 每股净资产10.41元 同比下降6.91% [1] - 每股经营性现金流0.51元 同比下降35.26% [1] 盈利能力与投资回报 - 净利率为-12.85% 产品附加值不高 [2] - 上市以来ROIC中位数7.22% 投资回报一般 [2] - 2024年ROIC为-1.09% 投资回报极差 [2] - 上市4年来出现1次亏损年份 [2] 业务运营 - 6-8英寸外延片订单饱满 产能利用率保持高位 [4] - 12英寸外延片订单饱满 出货量同比环比双增长 [4] - 化合物半导体射频芯片出货量下降 主要因手机HBT订单下滑 [4] - 主动调整产品结构 减少低价HBT订单 转向高价值VCSEL芯片 [4] - VCSEL产品订单饱满 出货量大幅增长 [5] - 二维可寻址VCSEL芯片应用于车载激光雷达及机器人领域 [5] 资产质量与现金流 - 货币资金/流动负债比例为82.84% [3] - 有息资产负债率达40.46% [3] - 存货计提减值 因衢州、嘉兴12英寸硅片工厂仍处亏损状态 [4] 业绩展望 - 12英寸硅片总出货量下半年有望继续提高 [4] - 证券研究员普遍预期2025年业绩4950万元 每股收益0.07元 [3] - VCSEL市场处于爆发元年 公司为大陆独家量产厂商 [5] 商业模式特点 - 业绩主要依靠资本开支驱动 [2] - 需重点关注资本开支项目效益及资金压力 [2]

业绩预告 - 公司2025年上半年预计实现营收16.66亿元 同比增长14.19% [4] - 预计归母净利润-1.21亿元 亏损同比增加0.54亿元 [4] - 预计扣非归母净利润-1.20亿元 亏损同比增加0.78亿元 [4] 业务表现 - 硅片及外延片业务景气度高 6-8英寸外延片订单饱满 产能利用率维持高位 [5] - 12英寸外延片出货量同比环比双增 12英寸硅片销量81.15万片(折合6英寸324.59万片) 同比增长99.14% 环比增长16.68% [5] - 半导体功率器件芯片销量94.20万片 同比增长4.48% 环比增长2.12% [5] - 折合6英寸半导体硅片总销量927.86万片 同比增长38.72% 环比增长9.95% [5] 净利润下滑原因 - 扩产项目转产导致折旧摊销成本同比增加约7370万元 [5] - 计提存货跌价准备约9600万元 [5] - 子公司收购联营企业财产份额导致利润减少约1786万元 [5] 新兴业务进展 - 子公司立昂东芯量产二维可寻址激光雷达VCSEL芯片 为国内独家 [6] - VCSEL芯片终端应用于车载补盲激光雷达及服务机器人领域 订单饱满 出货量大幅增长 [6]