市场表现与资金动向 - 港股科技板块逐步回暖 硬科技与量子科技成为资金布局重点 板块关注度持续升温 [1] - 截至2月10日收盘 恒生科技指数震荡回升 港股量子概念标的表现亮眼 [1] - A股量子计算板块2月10日微跌1.57% 但主力资金博弈加剧 长期成长逻辑未改 [1] - 港A两市量子赛道呈现“分化中趋同”的投资特征 [1] - 港股量子标的稀缺性凸显 国富量子（00290）2月10日收盘报2.83港元 当日涨幅2.91% 近三个月累计涨幅达44.39% 成交量稳步放大 [2] 政策与产业环境 - 量子科技迎来多重政策红利共振 形成“国家+区域”的支撑体系 [1] - 香港金管局2月3日公布金融科技推广蓝图 推出量子准备度指数等四大举措 标志着香港金融科技向量子安全领域升级 [1] - 内地四川发布量子科技产业突破发展行动计划 广东携手港澳构建创新共同体 粤港澳大湾区量子科学中心等高能级平台加速成型 [1] - 香港量子产业发展迎来关键节点 中科院院士彭承志2月9日赴港与香港商务局、立法会对话 勾勒“三层推进”战略蓝图 [2] - 香港凭借“一国两制”、金融生态与国际化优势 有望成为全球“金融+量子”融合枢纽 [2] 重点公司动态与布局 - A股国盾量子（688027.SH）作为量子通信龙头 股价随“十五五”规划推进呈现稳步上行态势 [2] - 中国电信（601728/00728）凭借在量子通信网络建设及产业化应用方面的先发优势 获市场重点关注 [2] - 国富量子是院士访港交流的全程组织方 成为政企学协同的核心纽带 市场化推动作用逐步显现 [2] - 国富量子通过“战略合作+资本赋能”双轮驱动模式进行系统化布局 投资量子计算企业量旋科技 并与夸密量子成立合资公司推进量子随机数技术应用 [3] - 公司正依托香港国际金融中心地位 构建“资本+平台+生态”的全周期赋能体系 探索建立面向全球的量子科技产业投融资平台 [3] - 国富量子将牵头制定香港量子产业路线图 聚焦量子金融安全等场景 打造跨境量子产业高地 [3] 行业前景与机构观点 - 量子科技发展超预期 超前投资领跑可期 [3] - 量子计算作为新一轮科技革命与产业变革的前沿方向 正加速从实验验证走向商业化应用 [3] - 国富量子作为早期布局企业 其“科技+金融”的双轮模式已初步形成协同效应 [3] - 随着相关技术成熟与应用场景拓展 公司有望在量子金融生态建设中占据有利位置 [3] - 二级市场对相关主题的关注度持续升温 具备先发优势的企业或将持续受益于政策与产业红利 [4]

安徽省科技创新总体成就 - 2025年安徽全社会研发投入跃升至全国第9位 研发投入强度居全国第7位[1] - 安徽全域纳入上海（长三角）国际科技创新中心 跻身国家科技创新区域重大战略布局[1] - 2025年安徽3项成果入选国内十大科技进展新闻 包括量子计算优越性持续突破领跑全球 “人造太阳”创造“亿度千秒”世界纪录 肝癌预测系统服务全球[1] 科技企业发展与科产融合 - 安徽科创板上市企业、科技型中小企业、独角兽企业、高新技术企业数量分别居全国第6位、第5位、第6位和第8位 科产融合发展成效显著[1] - 2026年将构建科技型企业分级分类培育体系 加快布局概念验证中心、中试基地和顶尖孵化器等成果转化载体[2] - 将高质量举办中国（安徽）科交会、量子大会等重大活动 实施“人工智能+”行动 积极抢占人工智能应用制高点[2] 未来发展规划与布局 - 2026年（“十五五”开局之年）将强化战略牵引 高位推进上海（长三角）国际科技创新中心共建 落实滨湖科学城实体化改革任务[1] - 将强化科技策源 锻造建强国家战略科技力量 打造高能级科创平台矩阵 持续构建“3+N”科创引领高地发展格局[1] - 围绕安徽特色的现代化产业体系 将强化关键、前沿技术攻关 立项实施省级科技创新攻坚计划项目100项以上[2]

上海未来产业培育方向与政策重点 - 上海市政府工作报告指出，过去一年已制定实施脑机接口、量子计算、硅光、6G等领域未来产业培育方案，今年要大力培育发展脑机接口、第四代半导体等未来产业 [1] - 上海市政协常委建议，未来产业培育需突破“长周期资本供给”和“动态风险评估”两大核心瓶颈，并构建“传统资本+创新要素”的融合投入体系，推动资金、人才、数据、算力等创新资源持续向未来产业集聚 [1] - 上海市政协委员建议，构建现代化产业体系应多重布局，成熟赛道加快发展壮大，成长性赛道抓紧培育，前沿赛道精准识别加快布局，并加强金融支持，如通过设立未来产业基金提供全周期多元融资服务 [3] 太空算力产业发展前景与上海布局 - 上海市人大代表、优刻得科技股份有限公司董事长表示，全球太空算力产业正处在从技术验证迈向规模化部署的关键拐点，太空算力旨在构建天基分布式计算网络，实现“天数天算”的新范式，以突破地面算力的能源消耗、散热瓶颈及数据传输延时难题 [2] - 市场分析显示，预计到2026年，全球太空算力市场规模将达到249.4亿美元，并在2026年至2035年间保持约15.08%的高复合年增长率 [2] - 上海作为中国航天产业重要基地，在卫星制造、火箭发射、星间通信、算力设施等领域拥有雄厚基础，建议上海聚焦太空算力核心关键技术攻关，优化产业空间布局，并联合长三角城市整合区域优势资源，共同打造跨区域的太空算力产业链集群 [2] 现代化产业体系构建与区域协同 - 上海在“十五五”时期明确以先进制造业为骨干，构建“2+3+6+6”现代化产业体系 [3] - 上海市政协委员建议，应通过长三角区域协同，抓住上海（长三角）国际科技创新中心的战略机遇，打造未来产业集聚区 [3]

报告行业投资评级 * 本份快讯分析报告未对具体行业或公司给出明确的投资评级（如优于大市、中性、弱于大市）[1] 报告核心观点 * 2026年1月31日的中共中央政治局集体学习，为未来产业的前瞻性培育与系统性发展明确了战略基调，政策框架正从方向宣导转向可操作、有节奏的产业组织与实施阶段[1][2] * 未来产业发展的核心逻辑在于形成“新型基础设施+高端制造能力”的系统性支撑，竞争的关键在于工程化、规模化、可验证、可监管的系统能力[3] * 人工智能与具身智能（含人形机器人）是政策驱动下最清晰的主线之一，其发展将从早期的“模型能力竞赛”转向“部署和商业化竞赛”，并产生显著的产业链外溢效应[4][10][11] * 清晰的治理框架、技术标准与国际合作并非束缚，而是加速产业化进程、降低不确定性的重要基础[5][13] 政策演进与框架 * 政策脉络清晰连贯：从2024年政府工作报告首次提出制定规划，到2025年明确投入机制并强化“人工智能+”，再到2026年初政治局学习系统阐述方法论，显示政策已进入构建可操作实施阶段[2] * 政策方法论明确：强调立足客观条件、发挥比较优势，坚持稳中求进与梯度培育相结合，并以“产业出题、科技答题”为导向，强化关键核心技术攻关[1][2][9] * 政策目标在于降低研发与产业化进程中的政策不确定性，提升长期投入的可预期性与稳定性，为创新与资本配置提供明确制度环境[2] 重点未来产业发展方向与投资逻辑 * 报告通过图表详细列举了国家重点关注的未来产业方向、对应的政策抓手及基建/投资方向[6] * **量子科技**：投资方向聚焦量子算力与器件链（如低温系统、精密测量仪器）以及网络底座（如量子通信干线、测试验证平台）[6] * **生物制造**：投资方向聚焦生物制造底盘（如中试/放大平台、生物反应器）以及数据与平台（如生物数据、自动化实验平台）[6] * **氢能**：该赛道能源基建属性最强，投资方向包括可再生制氢产能、储运装备、加氢站网络及装备链（如电解槽、燃料电池）[6] * **核聚变能**：作为长周期赛道，更依赖国家级任务牵引，投资方向围绕大科学装置、材料体系及工程验证平台[3][6] * **脑机接口**：投资方向聚焦医工融合基础设施（如临床试验网络、神经信号平台）以及合规体系（如伦理评估、数据治理）[6] * **具身智能（含人形机器人）**：投资方向围绕“硬件+算力+场景”三件套，包括执行器/传感器、机器人中试线与测试场、仿真训练平台及场景改造[4][6] * **6G**：作为网络新基建主战场，投资方向包括6G试验网、卫星互联网地面系统、光网/算力网协同及核心器件[6] * **商业航天**：投资方向聚焦天地一体基础设施，如发射与测控、卫星制造与总装测试、地面站网与运营平台[6] * **低空经济**：投资方向围绕“空域+智联+起降”基建，如低空通信导航监视系统、起降点/运维体系[6] 人工智能与具身智能的产业链机会 * AI的角色已从“数字生产力工具”升级为“未来产业的通用技术底座”[4] * 具身智能因其贯穿产业链的特征成为关键，将遵循“场景牵引、渐进创新”的梯度培育路径[4] * **上游**：直接牵引对高端传感器、精密执行器、专用控制芯片等核心部件的需求[4][11] * **中游**：推动机器人整机集成与操作系统生态的成熟[4] * **下游**：通过工业、物流、康养等可闭环、可验证的场景实现规模化应用与迭代[4][10] * 未来2-3年可能呈现三大趋势：供给侧投资集中于高端硬件与软件平台；需求侧在政策示范下开辟可复制应用场景；资本侧科技金融服务改善，增强长期资本稳定性[11]

行业技术进展 - 德国研究团队成功演示在通信C波段工作的高质量单光子源 实现按需产生单光子 并取得接近92%的双光子干涉可见度 该成果被认为是面向可扩展光子量子计算和量子通信的重要进展 [1] - 量子计算技术进展不断突破 美国凭借IBM、谷歌等巨头在硬件与算法上保持领先 中国“祖冲之三号”、“九章三号”等成果让中国在超导与光量子路线上跻身国际第一梯队 [2] 行业发展驱动力与前景 - 量子产业已进入技术突破、应用探索、产业培养同步推进的关键期 在政策、资金及技术三重驱动下发展 [1] - 政策层面 量子科技的定位已提升至前所未有的战略高度 连续三年被写入政府工作报告 “十五五”规划建议将量子科技置于未来产业布局的首位 [1] - 资金层面 截至2025年第三季度 全球量子科技融资总额约349亿元 超过前两年总和并创下历史新高 [1] - 近期量子计算领域点燃硬科技赛道融资热情 多家行业公司相继宣布完成亿元级别融资 [2] - 行业普遍认为量子技术正加速从实验验证走向商业化应用 [2] - ICV预计全球量子计算市场规模在2024—2035年将由50亿美元增长至8000亿美元以上 年复合增长率CAGR超55% [2] 相关公司动态 - 国盾量子是国内量子科技绝对龙头 业务覆盖量子通信、量子计算和量子精密测量三大领域 [3] - 科大国创通过参股投资方式前瞻布局量子科技产业优质企业 并积极推动量子软件方向的协同与合作 [3] - 科大国创依托“科大系”企业在产学研上的优势积累 积极与合作伙伴共同探索量子计算与经典计算融合的相关软件技术 [3]

行业与公司动态 - 四川产业基金与成都兴锦产业投资有限责任公司共同发起设立总规模**10亿元**的四川量子基金 [1] - 该基金将重点投向量子计算、量子通信、量子精密测量等前沿领域 [1] - 基金致力于支持量子科技领域的关键核心技术攻关、成果转化及产业链生态建设 [1] 战略合作与生态建设 - 四川产业基金旗下机构四川兴川、川创投与成都中微达信、成都洋湃科技、上海图灵量子、深圳量旋科技等企业达成战略合作 [1] - 合作企业分别在量子芯片、量子算法、量子测控及行业应用等方面具有技术优势 [1] - 合作旨在推动“四链融合”（通常指创新链、产业链、资金链、人才链）走深走实 [1] 基金定位与运作模式 - 设立量子基金是四川产业基金贯彻落实省委、省政府关于布局未来产业、培育新质生产力的重要举措 [1] - 基金将发挥政府投资基金的引导和放大作用 [1] - 基金通过“直投+子基金”等方式运作，整合政策、资本、技术、人才等要素 [1] - 基金旨在系统性支持量子科技产业集群发展，为四川建设全国影响力的量子科技创新与产业高地提供资本支撑和生态赋能 [1]

文章核心观点 - 2025年8月至2026年1月期间，中国半导体行业融资热潮持续，资本高度聚焦于推理GPU、AI芯片、服务器芯片、先进封装、超宽禁带半导体等核心细分赛道 [1] - 资本集中布局高端芯片、先进材料等关键环节，旨在攻坚“卡脖子”领域、填补产业链空白，并紧跟下游应用场景需求 [16] - 融资规模梯度清晰，头部企业获得超10亿元大额融资，同时超过七成中小型“专精特新”企业获得亿元级融资，资本从扎堆头部转向理性价值挖掘 [16] - 地方国资平台和产业基金成为核心投资方，资金重点投向技术攻坚与产能扩张，推动国产半导体从技术突破向规模化量产转型 [16] - 融资企业地理分布贴合半导体产业集群，以一线城市和长三角为核心，中西部城市如成都加速崛起成为新兴投资极 [16] 按融资金额划分的融资事件总结 超20亿元融资事件 - **曦望 (Sunrise)**：累计完成约30亿元战略融资，聚焦推理GPU领域，已发布启望S3芯片，2025年芯片交付量超万片，资金用于下一代推理GPU研发、规模化量产及生态共建 [1] 10-20亿元融资事件 - **爱芯元智**：2025年10月完成超10亿元C轮融资，投后估值达106亿元，已启动港股招股，拟全球发售1.05亿股，最高发售价28.20港元，预计募资净额27.90亿港元，计划于2026年2月10日在港交所主板挂牌，有望成为“中国边缘AI芯片第一股”，资金用于先进制程芯片流片、产能扩张及研发投入 [3] - **博瑞晶芯**：2025年9月获得超10亿元融资，深耕ARM服务器芯片领域，资金用于高端研发人才引入、核心技术攻坚及国产ARM服务器算力生态建设 [4] 5-10亿元融资事件 - **黑芝麻智能**：2025年11月获得5亿元战略投资，聚焦端侧AI和具身智能，其华山A2000芯片是国内唯一通过美国商务部及国防部审查并获准全球销售的企业，资金专项用于产业链战略布局，通过投资、并购夯实“智能汽车+机器人”双轮驱动战略 [5][6] - **进迭时空**：2025年12月完成超6亿元B轮融资，聚焦RISC-V AI芯片，计划发布第二代芯片K3，资金用于核心技术研发、产品迭代及落地推广 [7] 3-5亿元融资事件 - **致瞻科技**：2025年10月完成近3亿元C轮融资，聚焦碳化硅功率半导体器件，资金用于8英寸碳化硅衬底器件研发、产能扩张及市场拓展，已与头部新能源车企、光伏逆变器厂商达成合作 [8] 1-3亿元融资事件 - **铭镓半导体**：2026年1月完成1.1亿元A++轮融资，投后估值9.1亿元，作为国内氧化镓领域龙头，资金用于6英寸氧化镓衬底研发与量产、中试产线建设及磷化铟多晶产线扩产，其6英寸氧化镓衬底突破标志着产业迈入规模流片阶段，2026年预计产值、营收双破亿元 [9] - **矽谦半导体**：2025年11月完成亿元级战略融资，已实现硅基电容器、IPD及中介层等技术的自主攻关与规模量产，产品应用于5G通信、AI计算等领域，资金用于技术迭代、量产能力提升及市场拓展 [11] - **序轮科技**：2025年9月完成总额超亿元的A3、A4轮战略融资，专注半导体先进封装用高分子胶膜/胶带材料，产品覆盖晶圆减薄、切割等关键工艺，资金用于产线升级、研发加码及人才建设 [12] - **蓝芯算力**：2026年1月斩获亿元级A轮融资，聚焦RISC-V架构智算芯片，资金用于核心技术研发与产品产业化 [13] - **量旋科技**：2026年1月完成数亿元C轮融资，作为量子计算领军企业，资金用于核心技术迭代、产能扩充与全球化布局 [14] - **瑞识科技**：2026年1月完成数亿元C轮融资，深耕半导体光芯片领域，专注VCSEL芯片及光学解决方案，资金用于核心技术攻坚与市场拓展 [15] 行业融资特点总结 - **资本投向集中**：资本集中布局推理GPU、ARM服务器芯片等“卡脖子”领域，以及碳化硅、氧化镓等宽禁带半导体和先进封装材料，旨在助力算力自主可控并填补产业链空白 [16] - **融资规模分层**：头部企业（如曦望、爱芯元智）斩获超10亿元大额融资，多处于量产或IPO冲刺阶段；超过七成中小型“专精特新”企业获得亿元级融资，覆盖量子计算、光芯片等细分赛道 [16] - **投资方结构变化**：地方国资平台、产业基金成为核心投资方，投资目标兼顾财务回报与完善产业链、保障产业安全 [16] - **资金用途明确**：资金重点投向技术攻坚与产能扩张，推动国产半导体从技术突破向规模化量产转型 [16] - **地域分布集群化**：融资企业集中于北京、上海、深圳等一线城市及长三角城市（如合肥），成都等中西部城市加速崛起成为新兴投资极，地域布局适配全产业链发展需求 [16]

量子科技产业基金设立 - 成都兴锦产业投资有限责任公司与四川产业基金签约 共同发起设立四川首只量子科技产业基金 基金规模达10亿元人民币 [1] - 该基金将聚焦基金规范管理 优质项目投资 前沿成果转化 产业链招商引智 应用场景孵化等关键环节 为量子科技领域创新项目和骨干企业提供金融支撑 [1] 产业空间规划与应用场景 - 锦江区发布“量子走廊”规划 沿交子金融街东西向分布 全长约4公里 旨在打造中国西部量子科技核心产业承载带 [1] - “量子走廊”核心是构建“研发核心区—制造聚集区—融合示范区”联动格局 推进全产业链发展 建设量子科技创新应用先导区 [1] - 同时发布“十大量子科技应用场景” 以量子加密 计算 精密测量等技术为核心 重点覆盖“量子+能源”与“量子+金融”领域 并延伸至城市治理 民生服务 产业升级等多个层面 [1] 企业集聚与载体建设 - 6家量子科技企业签署量子科技大厦意向入驻协议 包括四川省天府量子科技有限公司 上海图灵智算量子科技有限公司等行业重点企业 [2] - 量子科技大厦位于成都金融城三期（锦江片区） 规划四大功能板块 分别为链主引领区 创新策源区 孵化培育区及公共技术服务区 旨在构建全链条产业支撑体系 [2] 产业发展战略与基础 - 锦江区将量子科技纳入六大未来产业 通过与中国科学技术大学等顶尖机构深度合作 聚焦核心技术攻关 应用场景落地 产学研协同 [2] - 当地政府致力于完善产业配套 打通“研发—应用”关键链路 以助力量子科技成果加速产业化 [2]

1月26日，在2026量子科技产业生态发展大会暨"四链融合"供需对接会上，成都兴锦产业投资有限责任 公司与四川产业基金正式签约，共同发起设立四川省首支量子科技产业基金，填补了省内该领域专项产 业基金的空白。 活动现场 据悉，该基金规模达10亿元，将聚焦基金规范管理、优质项目投资、前沿成果转化、产业链招商引智、 应用场景孵化等关键环节，为量子科技领域创新项目和骨干企业提供精准金融支撑。 当天，锦江区发布"量子走廊"规划及"十大量子科技应用场景"，明确了量子科技产业的发展空间载体与 落地实施路径。 根据规划，"量子走廊"选址成渝科创带与成都都市圈核心科创廊道交汇点，沿交子金融街东西向分布， 全长约4公里，打造中国西部量子科技核心产业承载带。其核心是构建"研发核心区—制造聚集区—融合 示范区"联动格局，推进全产业链发展，全力建设量子科技创新应用先导区。 "十大量子科技应用场景"以量子加密、计算、精密测量等技术为核心，重点覆盖"量子+能源""量子+金 融"领域，同时延伸至城市治理、民生服务、产业升级等多个层面。"这将推动量子技术从实验室走向经 济主战场，从高精尖融入日常应用，真正赋能量子科技惠及千行百业。"锦江区经信 ...

AI技术演进趋势 - AI正从一次性对话的聊天机器人演进为具备理解现实世界、持续推理、调用工具和保留记忆能力的智能协作体，即Agentic AI [2] - 人工智能已告别单纯数字生成时代，迈入智能体与物理智能深度融合的新纪元 [2] - 人工智能正朝着通用人工智能方向迈进，其能够广泛理解、学习并完成人类可胜任的任何智力任务 [5] - 通用人工智能演化的下一阶段是超级人工智能，其将全面超越人类智能，在科学创造力、问题解决及社会互动方面展现无与伦比的能力 [5] 核心技术融合 - AI智能体、区块链与量子计算三项技术正在融合，并以从未想象过的方式塑造世界 [2] - 超级人工智能与区块链、量子计算等新兴技术的融合，可以进一步放大其变革潜力 [7] - 量子计算是融合体系的“引擎”，其处理海量数据的能力可显著提高AI的学习和问题解决效率，尤其对依赖大规模数据集的机器学习至关重要 [8] - 量子计算非凡的处理能力有望解决全球最紧迫问题，如开发定制新材料、通过精确模拟分子结构推动药物研发、以及加速核聚变能源发展 [8] - 区块链为高级智能提供了安全、透明且合乎伦理的部署框架，为记录和验证交易提供了不可篡改的方式 [8] - 量子计算与区块链存在双向互动：抗量子算法可确保区块链网络抵御潜在量子攻击，而量子计算的速度又能大幅提高区块链网络的性能和可扩展性 [8] 行业应用与变革 - 在医疗保健领域，IBM的沃森系统已被用于分析患者数据以提供个性化治疗 [9] - 量子计算的加入能以前所未有的规模模拟分子相互作用，从而进一步增强如沃森等AI系统的能力 [9] - AI可在健康问题显现前预测风险，区块链在全球系统中安全管理患者数据并确保隐私，量子计算则助力发现新疗法攻克难以治愈的疾病 [9] - 在金融与商业领域，万事达卡已在利用AI分析其区块链网络上的交易数据以识别欺诈异常 [11] - IBM和马士基等公司利用AI与区块链融合提高供应链透明度，通过AI预测物流问题，并通过区块链提供不可篡改的全球货物流动记录 [11] - 量子计算的加入将进一步用于求解复杂的金融模型和优化投资组合，为金融领域带来前所未有的透明度和安全性 [11] - 在出行与环保领域，特斯拉和Waymo等公司正将AI与先进计算结合开发自动驾驶 [11] - 量子计算快速处理复杂算法的潜力，将极大增强自动驾驶车辆的实时决策能力 [11] - 在气候领域，量子计算与AI的模式识别结合，正在创建更精确的气候模型，帮助人类预测并降低气候变化的影响 [11]