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计算机行业双周报(2025、5、23-2025、6、5):海内外AI领域催化不断,关注AI应用及AI算力投资机遇-20250606
东莞证券· 2025-06-06 17:40
报告行业投资评级 - 超配(维持) [1] 报告的核心观点 - 5月海内外AI领域催化不断,人工智能领域蓬勃发展,建议关注AI应用及AI算力领域投资机遇 [3][29] 根据相关目录分别进行总结 计算机行业行情回顾 - 申万计算机板块近2周(2025/5/23 - 2025/6/5)累计上涨3.00%,跑赢沪深300指数3.93个百分点,在31个申万一级行业中排名第6名;6月累计上涨3.24%,跑赢沪深300指数2.27个百分点;今年累计上涨4.95%,跑赢沪深300指数6.41个百分点 [3][11] - 近两周申万计算机板块涨幅前三个股为雄帝科技、四方精创和御银股份,涨幅分别为69.32%、66.76%和63.87%;跌幅前三个股为慧博云通、*ST东通和纬德信息,跌幅分别为15.85%、9.78%和8.58% [16] 板块估值情况 - 截至2025年6月5日,SW计算机板块PE TTM(剔除负值)为51.28倍,处于近5年79.50%分位、近10年65.37%分位 [3][21] 产业新闻 - 5月30日《稳定币条例》正式成为法例,标志香港在数字资产领域迈出重要一步 [22] - 5月29日DeepSeek - R1模型完成小版本升级,当前版本为DeepSeek - R1 - 0528,提升了模型思维深度与推理能力 [22] - 工信部印发《算力互联互通行动计划》,到2026年建立相关体系,2028年基本实现全国公共算力标准化互联 [24] - 中国信通院等二十余家头部企业共同编制的《面向软件工程智能体的技术和应用要求 第1部分:开发智能体》发布 [24] - 5月22日Anthropic推出Claude 4大模型,Claude Opus 4可自动工作约7小时 [23][24] - 5月26日红杉中国推出全新AI基准测试xbench [24] - 5月23日豆包在App端上线实时视频通话功能 [24] 公司公告 - 6月5日城地香江子公司中标中国移动浙江公司项目,中标总价4.4亿元(不含税),4.92亿元(含税) [25] - 6月4日中国软件参与麒麟软件增资扩股项目,认购金额不超过20亿元,持股比例预计由40.25%提高至47.23% [25] - 6月4日达梦数据获中国软件不减持承诺,中国软件持有其18.91%股份 [27] - 5月30日易华录拟转让国富瑞数据31.7727%股权,转让对价5亿元 [27] - 5月26日神州数码拟在未来12个月内增持神州数码控股股票,增持后合计持股比例上限为29.90% [28] - 5月25日中科曙光与海光信息筹划换股吸收合并,中科曙光A股5月26日起停牌 [28] 本周观点 - AI大模型方面,DeepSeek - R1模型更新,Google公布Gemini 2.5系列更新,Anthropic发布Claude 4系列模型 [3][29] - AI应用方面,Agent领域竞争激烈,昆仑万维天工超级智能体APP上线,金蝶国际发布金蝶Agent平台2.0和五大智能体 [29] - 产业方面,海光信息与中科曙光战略重组,有望加快国产算力整合与国产替代进程 [29] 建议关注标的理由 - 广电运通金融科技主业稳健增长,数据要素、算力等领域布局有望成新增长曲线 [30][32] - 神州数码作为“鲲鹏 + 昇腾”产业链核心伙伴,有望受益国产算力需求上升 [32] - 浪潮信息聚焦智慧计算,人工智能服务器行业地位稳固 [32] - 税友股份有望受益于新一轮财税改革 [32] - 软通动力是华为核心合作伙伴,在鸿蒙生态建设中处于领先地位 [32]
中金:维持金蝶国际跑赢行业评级 目标价17港元
智通财经· 2025-05-21 09:32
公司评级与目标价 - 维持金蝶国际(00268)跑赢行业评级和目标价17港元 基于40x2025P/OCF估值 对应8x2025P/S [1] - 当前股价对应31x2025P/OCF或6x2025P/S 存在30%上行空间 [1] AI战略转型 - 提出"企业管理AI"(EMAI)概念 以AI技术为核心构建新一代企业管理平台 覆盖战略/生态/产品/运营等核心场景 [2] - 转型推动公司从交付工具转向交付成果 定价模式将更以结果为导向 [2] - 推出AI转型方法论"AIGO" 包含评估/实施/治理/运营四大阶段 加速企业AI转型 [2] 技术平台升级 - 金蝶云苍穹PaaS平台升级为企业级AI平台 推出苍穹Agent2 0版本 [3] - 新平台提供丰富模板工具 深化SaaS连接 强化安全保障 降低AI应用技术门槛 [3] 产品发布 - 发布五大开箱即用智能体:金钥财报/ChatBI/招聘智能体/差旅智能体/企业知识智能体 [4] - 金钥财报实现B端向C端能力外延 面向投资者提供智能财报解读和财务分析报告撰写功能 [4]