公司财务表现 - 2025年上半年营业收入24.26亿元，归母净利润2.61亿元，同比增长771.57% [2] - 研发费用10.36亿元，占营收比例约42% [2] - 过去数年研发投入持续占营业收入35%以上 [3] 技术研发战略 - 研发体系采用三级架构：业务部门平台研发团队、技术平台总部、恒生研究院 [4] - 恒生研究院2017年成立，2023年起聚焦AI和金融大模型应用领域 [4] - 通过光子AI中间件平台构建"国产算力底座+先进大模型+金融行业专属应用"三位一体智能生态 [3] AI产品布局 - 小模型时代已推出智能客服、智能文档、知识图谱等AI产品 [6] - 大模型时代推出智能投顾助手"善策"、智能投行助手"汇投"、经纪业务智能运营助手"智营"、资管运营智能助手"慧营" [6] - 推出以"专业实时数据+AI大模型"为特点的智能投研一体化平台WarrenQ [6] 行业应用场景 - 重点布局投研、投顾、合规、运营、投行等核心业务场景 [3] - 擅长处理实时更新、精准、多模态的活数据，在合规前提下实现数据价值挖掘 [7] - 信息化进程较晚的环节（如投研、投行、投顾）更早实现智能化 [6] 技术发展趋势 - 重点关注长上下文、多模态、深推理技术发展 [9] - 探索"更多专家"概念，集成不同行业专家能力 [9] - 低码、流程引擎和智能体技术助力应对定制化需求 [11] 核心系统建设 - 打造UF3.0新一代证券核心交易系统，实现业务解耦和"敏稳双态"架构 [11] - 稳态架构保障核心业务稳定，敏态架构支持业务创新迭代 [11] - 采用内存交易、消息总线等高性能技术提升系统体验 [11] 信创领域进展 - 金融信创从试点探索进入全面规模化阶段 [10] - 适配国产硬件、操作系统、数据库、中间件，追求"风险不增，体验更好" [11] - 新一代系统已成功落地，但后续仍需应对挑战 [11] 行业竞争格局 - 算力资源差异可能加剧马太效应，但中小机构仍可通过差异化突破实现弯道超车 [8] - 国内外金融科技厂商技术差距缩小，差异主要体现在业务形态及对应法律制度层面 [11] - 行业更追求差异化发展和创新，面临各种定制化需求挑战 [11]