债券市场回暖与债基表现 - 6月债券市场显著回暖，带动99%债券型基金实现月内正收益，76%产品净值创历史新高 [1][3] - 混合二级债基和可转债基表现突出，金鹰元丰A月内涨幅达3.26%，华宝增强收益A、华泰柏瑞锦瑞A涨幅超3% [3][6] - 纯债基金表现稳健，正收益占比近100%，仅13只小幅下跌且跌幅不超0.12%，德邦锐裕利率债A涨幅0.86% [4] 资金流向与市场热度 - 新发债基市场升温，惠升和盛纯债3天达募60亿元并提前结募，债券ETF单月净流入319.79亿元超4月全月水平 [1][8] - 127只债基近一月内启动限购，667只产品暂停大额申购，超两成限购产品年内收益率超1% [5][8] - 基金公司聚焦债基营销，线上申购量显著提升，部分公司为冲刺半年度规模目标积极行动 [8] 投资策略与配置建议 - 利率或延续下行但伴随波动，短端利率抬升或带来买入机会，央行政策可能缓解银行负债压力并利好债市 [9] - 固收类资产建议作为核心防御，优选短久期信用债和高等级债基，"固收+"产品可平滑震荡市波动 [9] - 可转债估值维持高位，建议哑铃型布局：高评级大盘底仓+小仓位成长板块转债，关注新券和条款博弈机会 [10]

债券型基金5月表现概览 - 公募市场存续的3000余只债券型基金5月平均收益率为0.19%，其中约八成产品实现浮盈 [1][2] - 可转换债券型基金表现最佳，平均回报率达1.28%，混合债券型二级基金以0.42%紧随其后，被动指数型债券基金表现最弱，平均净值仅上涨0.07% [3] - 600余只债券型基金5月浮亏，占比不足两成，金鹰元丰A和合煦智远欣悦利率债A分别以1.95%和1.69%的跌幅领跌 [8][10] 表现优异的债券型基金 - 中海可转换债券A以4.72%的5月回报率居首，其1-5月累计回报达6.60%，基金经理采用量化方法配置偏股型及平衡型转债标的 [5][7] - 华商转债精选A、天弘弘丰增强回报A分别以3.09%和2.99%的收益率位列第二、三名，前者重仓杭银转债和南银转债 [5][7] - 工银可转债、华泰保兴尊利A等7只基金5月收益率超过2%，混合债券型二级基金占多数 [4][5] 表现较差的债券型基金 - 金鹰元丰A作为混合债券型二级基金，5月净值下跌1.95%，重仓股包括光环新网、优刻得，重仓债券含信服转债和通22转债 [8] - 合煦智远欣悦利率债A自2025年3月成立以来单位净值累计下跌5.83%，5月单月跌幅1.69% [10] - 博时上证30年期国债ETF、汇安稳裕A等债基5月净值回撤均超1% [10]

债券型基金4月表现 - 公募市场存续的3000余只债券型基金4月平均收益率为0.4%，浮盈产品占比约90% [1][2] - 增强指数型债券基金表现最佳，平均回报率达0.79%，中长期纯债型基金次之，平均收益率为0.58% [4] - 混合债券型二级基金和可转换债券型基金表现落后，分别下跌0.05%和1.23% [4] 表现优异的基金及产品 - 格林泓旭利率债、博时上证30年期国债ETF、鹏扬中债-30年期国债ETF收益率排名居前 [1][5] - 汇安稳裕A、方正富邦鸿远A等债券型基金4月收益率超过3% [5] - 格林泓旭利率债为中长期纯债型基金，重仓债券包括24特别国债06、24附息国债24 [7] - 博时上证30年期国债ETF和鹏扬中债-30年期国债ETF分别跟踪上证30年期国债指数和中债-30年期国债指数 [7] 表现不佳的基金及产品 - 4月300余只债券型基金浮亏，诺安增利A、光大安诚A、金鹰元丰A等回撤幅度靠前 [8] - 诺安增利A 4月净值跌幅达7.88%，2025年前4月单位净值累计下跌5.2% [9] - 光大安诚A 4月净值下跌3.57%，为混合债券型二级基金，重仓股包括格力电器、美的集团等 [10] - 金鹰元丰A、国泰可转债等多只债基4月净值回撤超过3% [11]