财务业绩概览 - 2025年前三季度公司营收70.52亿元，同比下降27.7%，归母净利润10.98亿元，同比下降43.1% [1] - 2025年单第三季度公司营收23.38亿元，同比下降22.4%，归母净利润3.85亿元，同比下降35.7% [1] - 2025年前三季度扣非归母净利润为10.24亿元，同比下降45.7%，单Q3扣非归母净利润为3.54亿元，同比下降39.2% [1] 收入结构分析 - 单季度收入增速降幅收窄，但绝对值仍有压力，前三季度及单Q3收入增速分别为-28%和-22% [2] - 分业务看，参考2025年上半年数据，软件开发业务收入30.18亿元，同比下降40.67%，服务外包业务收入16.65亿元，同比增长4.22% [2] - 第三季度业务结构预计与第二季度类似，IDC业务稳健推进，而软件开发业务承压 [2] 前置指标与订单情况 - 截至2025年三季报，公司合同负债33.55亿元，同比回升6.94亿元，环比增加1.98亿元 [2] - 同期存货为46.01亿元，同比回升16.33亿元，环比增加6.74亿元 [2] - 存货及合同负债环比连续三个季度增加，Q3存货加合同负债同比增速大幅上行至41%，而Q2该增速为28% [2] 盈利能力与费用 - 第三季度毛利率为37.4%，同比和环比分别提升1.52个百分点和2.19个百分点 [3] - Q3销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为2.29%、3.37%、14.91%，费用率提升主要因收入下滑，费用绝对值变动不大 [3] - 利润下滑主要源自需求侧冲击 [3] 现金流状况 - 2025年前三季度公司经营活动现金流为18.4亿元，同比下降7.35% [3] - 同期销售商品、提供劳务收到的现金为86.67亿元，同比增长2.70%，收款情况稳定 [3] 战略发展与业务展望 - 公司推动AI驱动钢铁行业智能化转型升级，探索形成钢铁行业垂类大模型产业生态 [4] - 机器人业务研发深化，已基本具备完整通用人形机器人能力，并推出多个具身智能场景应用 [4] - IDC建设加速，Q3末在建工程19.40亿元，环比增加5.36亿元，印证公司正加速推进华北基地等IDC项目建设 [4] - 2025年上半年大型T4系列PLC落地广西宏旺酸洗轧机联合机组，中大型PLC推广仍具潜力 [4]