菜百股份调研纪要 - 2024年全年开店计划暂定10家左右 已开设过半 最大直营店位于北京顺义祥云小镇 [1] - 渠道结构变化：总店规模增长但营收占比小幅下降 连锁门店和线上业务增长 银行渠道表现较好 [1] - 产品结构变化：贵金属投资类产品销售增幅大 黄金饰品销售稳定 贵金属文化产品涨幅良好 钻翠珠宝类下降 [1] - 定价策略坚持"标实价 卖真货 卖好货"原则 [1] - 2024年度利润分配预案为每10股派发现金红利7.20元(含税) [1] 日发精机调研纪要 - 公司在轴承装备领域竞争优势明显 市场占有率名列前茅 [2] - 2023年研发完成数控螺纹磨床 应用于新能源汽车 人形机器人 工业母机等行业 已向部分客户交付使用 [2] - 数控磨削设备因下游行业处于早期阶段 尚未实现大规模量产和持续产能释放 [2] - 子公司意大利MCM是全球领先卧式加工中心制造商 产品适用于航空航天 汽车 精密工业部件等领域 [2] - Airwork公司5架飞机仍被扣留 正与俄罗斯客户及保险公司协商赔偿 [2] 鸿道投资机构背景 - 公司创立于2010年3月 由原华夏基金明星基金经理孙建冬创办 [3] - 已发行鸿道全球优选 创新改革系列等60余只私募基金产品 [3] - 核心团队来自国内大型基金管理公司 资产管理公司和证券公司 [3] - 投研体系包括独立研究 投资决策委员会制度 研究投资风控三位一体 [3] - 投资理念为"研究创造价值" 注重把握趋势投资机会 [3]

公司经营情况 - 2025年一季度公司主营收入82.22亿元，同比上升30.18%；归母净利润3.2亿元，同比上升17.32%；扣非净利润2.77亿元，同比上升9.99% [5] - 公司负债率47.34%，毛利率8.34%，投资收益3024.13万元，财务费用1840.27万元 [5] - 公司2024年年度利润分配预案为每10股派发现金红利7.20元（含税） [5] 业务发展 - 全年计划新开10家门店，目前已开设过半，其中北京顺义祥云小镇店面积达1,600余平方米，是除总店外全国最大直营连锁门店 [2] - 渠道方面：总店营收占比小幅下降，连锁门店规模增长，线上业务增速较快，银行渠道增长较好 [3] - 产品结构方面：贵金属投资类产品销售增幅较大，黄金饰品销售规模稳定，贵金属文化产品涨幅良好，钻翠珠宝类产品销售下降 [3] 机构预测 - 最近90天内共有10家机构给出评级，其中买入评级9家，增持评级1家，机构目标均价为16.05元 [6] - 各机构对2025年净利润预测区间为7.25-8.60亿元，2026年预测区间为8.15-9.50亿元，2027年预测区间为8.90-10.17亿元 [7] - 中信证券给出最高目标价17.00元，海道证券给出最低目标价13.64元 [7]