交易问询 - 卧龙新能收到上交所问询函，要求补充披露卧龙矿业业务模式、最新经营数据及合同订单情况，并说明未来毛利率和净利润预测低于目前水平的原因及合理性 [2] - 公司计划以现金方式向关联方浙江卧龙舜禹投资出售卧龙矿业90%股权，交易评估值为22690万元，增值率22.49%，90%股权交易金额为22050万元 [2][3] - 2022~2024年卧龙矿业毛利率分别为2.89%、1.55%、4.66%，净利润分别为1919.48万元、2285.12万元、5518.52万元 [3] - 公司回应称预测期毛利率基于2023年水平，预测毛利率1.96%~2.12%，净利率0.74%~0.79%，与历史数据差异较小 [4] 业务转型 - 卧龙新能前身为卧龙地产，2022年收购卧龙矿业100%股权形成"房地产+矿业"双主业，2024年矿产贸易收入24.77亿元，占总营收68.6%，但同比减少28.62% [2][3] - 公司已收购龙能电力、卧龙储能、卧龙氢能、舜丰电力等新能源企业，完成风能、光伏、储能和氢能四大板块布局，并将公司名称变更为"卧龙新能源集团" [5] - 2024年1~11月卧龙储能亏损366.89万元，卧龙氢能亏损580.71万元，舜丰电力亏损66.03万元，仅龙能电力盈利 [5] - 2025年Q1新能源业务营收1.19亿元，净利润185.27万元，远低于矿产贸易业务850.77万元的净利润 [5][8] 业绩表现 - 2019~2024年公司归母净利润连续6年负增长，从5.11亿元下滑至4086.29万元，2024年营收36.11亿元同比下降24.08%，归母净利润同比下降75.15% [7] - 房地产业务持续萎缩，2022~2024年房产销售营收分别为16.27亿元、12.57亿元和10.64亿元 [7] - 参股企业君海网络业绩下滑导致连续3年计提减值超2.5亿元，2023~2024年分别计提存货跌价损失1.25亿元与1.75亿元 [7] - 2025年Q1营收11.05亿元同比增97.53%，但净利润下降22.22%至0.36亿元，矿产贸易贡献8.35亿元收入 [8] 行业背景 - 新能源产业在"双碳"目标下市场潜力巨大，但光伏、储能等行业当前处于去产能周期，企业盈利空间被压缩 [6] - 中信证券研报指出新能源板块估值虽处低位，但产能出清尚未完成，卧龙新能作为跨界企业面临业务整合和协同效应挑战 [6]

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 近期，浙江老牌房企卧龙资源集团股份有限公司（600173.SH）（下称"卧龙地产"、"上市公司"）发布一则重大资产出售公告，引发市场高度关 注。 公告显示，卧龙地产主要从事房地产开发与销售业务和矿产贸易业务，此次拟将持有上海卧龙矿业有限公司（下称"上海矿业"、"标的公司"）90%股权出 售给间接控股股东卧龙控股集团有限公司。 出售后，公司将彻底剥离矿业贸易业务，同时解决与浙江卧龙矿业的同业竞争问题。 这场涉及关联交易的重组动作，宣告公司三年跨界尝试的终结。 值得一提的是，截至4月16日收盘，上市公司股价报收6.41元/股，相较于年初3.95元/股的股价，公司股价年内涨幅超60%，市值达到44.87亿元。 制图：佘诗婕 剥离七成营收业务 卧龙地产在二级市场的受欢迎与其基本面反差可谓鲜明。 数据显示，2024年，卧龙地产全年营业收入为36.11亿元，2023年营收规模为47.56亿元，同比下滑24%；同期，归母净利润为0.41亿元，2023年为1.64亿 元，同比下滑75%。 值得一提的是，上市公司归母净利润已经连续6年下滑，2018年该值为5.77亿元，2024年对比 ...