可转债基金市场表现 - 可转债基金兼具债券和股票特性 提供固定利息收益且能在股市上涨时转换为股票享受收益 具有进可攻退可守优势 [5] - 截至2025年8月25日 中证转债指数年内涨幅超18% 创近10年新高 沪指站上3800多点 年内涨幅达15.87% [5] - 可转换债券型基金年内收益均值达21.50% 全部76只基金实现正收益 跑赢其他债券型基金及部分混合型基金 [5] 大规模可转债基金（10亿以上） - 10亿以上规模可转债基金共30只 年内收益均值为24.50% [6] - 南方昌元可转债A以40.69%收益位居第一 跑赢业绩基准13.87% 成立以来收益90.86% [7][8] - 鹏华可转债D规模63.50亿元 收益30.27% 成立不足一年收益达51.61% [7][8] - 博时转债增强A收益30.67% 成立以来收益125.69% [7] - 基金投资方向聚焦科技自主可控 新消费 创新药及中小盘转债 [8] - 可转债市场受益于紧张供给和增加配置需求 银行转债和小微盘转债占比较大 三季度估值易上难下 [9] 中规模可转债基金（1-10亿） - 1-10亿规模可转债基金共22只 年内收益均值为20.08% [11] - 银华可转债A以28.22%收益夺冠 跑赢业绩基准15.38% 成立以来收益64.97% [11][12] - 长信可转债A成立以来收益276.22% 大幅跑赢业绩基准87.03% [11][12] - 基金配置以平衡型品种为主 关注中等价格平衡双低品种 估值压缩时点为布局机会 [12] 小规模可转债基金（1000万-1亿） - 1000万-1亿规模可转债基金共24只 年内收益均值为19.06% [14] - 东方可转债A以28.92%收益领先 跑赢业绩基准12.30% 成立以来收益27.47% [15] - 交银可转债A收益26.64% 成立以来收益73.96% [15] - 基金采用景气度方法择券 对涨幅较多标的止盈减仓 债券收益率较低提升股市性价比 [16]

可转债基金市场表现 - 可转债基金结合债券与股票特性 在资本市场表现突出 受益于A股交投情绪高涨 沪指突破3800点创近十年新高 年内涨幅超过15% [1] - 中证转债指数年内涨幅超过18% 刷新近十年高点 可转债基金在股市上涨时可转换为股票 提供灵活投资选择 [1] - 截至8月25日 可转债型基金平均收益率达21.5% 全部76只基金实现正收益 表现远超其他债券型基金及部分混合型基金 [1] 大型可转债基金业绩排行（规模>10亿元） - 南方昌元可转债A以40.69%收益率位居榜首 规模15.33亿元 由刘文良管理 聚焦科技自主可控 新消费 创新药领域 [2] - 博时转债增强A收益率30.67% 规模15.31亿元 由高晖和过钧管理 [2] - 鹏华可转债D收益率30.27% 规模63.50亿元 由王石千管理 成立不足一年 受益于可转债市场供给紧张及配置需求增加 [2][3] - 中欧可转债A收益率27.30% 规模75.29亿元 由李波管理 [2] - 华宝可转债A收益率26.89% 规模21.77亿元 由李栋梁管理 [2] 中型可转债基金业绩排行（规模1-10亿元） - 银华可转债A以28.22%收益率领先 规模6.90亿元 由孙慧管理 股票配置以景气度为线索 转债配置以平衡型品种为主 [3][4] - 华富回馈转债A收益率24.53% 规模3.87亿元 由或弘毅管理 [4] - 宝盈融源可转债A收益率23.73% 规模1.30亿元 由王灏管理 [4] - 中海可转换债券A收益率23.29% 规模1.54亿元 由梅雷寒管理 [4] - 长信可转债A收益率22.63% 规模7.57亿元 由李家春和肖文劲管理 [4] 小型可转债基金表现 - 东方可转债A以28.92%收益率表现优异 权益仓位在二季度下降 但对下半年股票走势保持乐观 计划对高价标的适时止盈 [5]

可转债基金市场表现 - 可转债基金兼具债券和股票特性 提供固定利息收益并可在股市上涨时转换为股票 具有进可攻退可守优势 [1] - 截至2025年8月25日 沪指站上3800多点创近10年新高 年内涨幅达15.87% 中证转债指数年内涨超18% 同样创近10年新高 [1] - 可转换债券型基金年内平均收益达21.50% 全部实现正收益 跑赢其他债券型基金及部分混合型基金 [1] 大规模基金（10亿以上）业绩 - 10亿以上规模可转债基金共30只 年内收益均值为24.50% [3] - 南方昌元可转债A以40.69%收益位居第一 规模15.33亿元 基金经理刘文良 [4][5] - 博时转债增强A收益30.67%排名第二 规模15.31亿元 基金经理高晖和过钧 [4] - 鹏华可转债D收益30.27%排名第三 规模63.50亿元 基金经理王石千 [4][6] - 中欧可转债A收益27.30%排名第四 规模75.29亿元 基金经理李波 [4] 中规模基金（1-10亿）业绩 - 1-10亿规模可转债基金共22只 年内收益均值为20.08% [7] - 银华可转债A以28.22%收益位居第一 规模6.90亿元 基金经理孙慧 [8][9] - 华富可转债A收益24.53%排名第二 规模3.87亿元 基金经理戴弘毅 [8] - 宝盈融源可转债A收益23.73%排名第三 规模1.30亿元 基金经理王灏 [8] - 长信可转债A收益22.63%排名第五 自2012年成立以来累计收益达276.22% [8][10] 小规模基金（1000万-1亿）业绩 - 1000万-1亿规模可转债基金共24只 年内收益均值为19.06% [11] - 东方可转债A以28.92%收益位居第一 规模0.92亿元 基金经理杨贵宾和徐奥千 [12][13] - 交银可转债A收益26.64%排名第二 规模0.84亿元 基金经理魏玉敏和王丽婧 [12] - 大成可转债增强A收益23.71%排名第三 规模0.76亿元 基金经理成琦 [12] 投资策略与市场展望 - 南方昌元可转债A二季度保持中偏高股票和转债仓位 重点布局科技自主可控 新消费 创新药和中小盘转债方向 [5] - 鹏华基金认为可转债市场受益于紧张供给和增加配置需求 银行转债和小微盘转债占比较大 三季度估值易上难下 股性转债表现可能优于债性转债 [6] - 银华基金孙慧预计权益市场机会大于风险 关注中等价格平衡双低品种 这类品种具有动量特征且估值合理 [9] - 东方基金对2025年下半年股票走势保持乐观 认为宽松货币环境提升股市性价比 债券收益率持续走低使股市吸引力增强 [13]

可转债市场表现 - 可转债市场接连刷新十年新高，中证转债指数7月1日盘中最高达11605点，年内涨幅达718%，自2024年9月24日以来涨幅超22% [1][2] - 转债市场呈现低波动、低回撤走势，增量资金持续入场，投资体验较好可能吸引更多资金 [2] - 供需矛盾支撑转债估值抬升，供给端自2024年持续收缩，需求端增量资金增加 [2] 可转债基金业绩 - 全市场跟踪可转债投资的基金年内收益率均为正，最高为中欧可转债A达1311% [1][4] - 南方昌元可转债A、博时转债增强A、宝盈融源可转债A、华宝可转债A等多只基金年内收益率超12% [4] - 东方可转债A、中海可转换债券A、银华可转债A、交银可转债A等年内收益率不低于10% [4] - 两只可转债ETF表现可观，博时中证可转债及可交换债券ETF年内收益率超7%，海富通上证投资级可转债ETF收益超5% [5] 市场驱动因素 - 资产荒逻辑下可转债成为必然选择，兼具债底保护和股性弹性 [1] - 权益市场赚钱效应强化转债结构受益，A股市场表现强化跌不动预期 [2] - 权益市场好转拓宽发行人化债渠道，转债偿债违约风险可控，退市风险聚焦个券影响有限 [3] 基金经理观点 - 中欧可转债基金经理李波认为，转债Beta价值来自债端夏普比率下降和股端小票+科技风格活跃 [6][7] - 持仓分散化以获取指数贝塔收益，超配偏股型转债放大弹性，行业配置均衡，化工、银行、机械、汽车靠前 [7]