当前商业航天值得左侧布局吗？20260705 商业航天：回收技术突破在即，估值底部迎政策与业绩双拐点 摘要 估值回落至 2025 年行情启动前水平，具备安全边际；资金面受 AI 板块 疑虑影响，存在从高位 AI 向低位商业航天切换的需求。 2026 年 7 月迎来关键催化：长征十一号与朱雀三号将验证火箭回收技 术，标志国内运载能力与成本控制实现本质突破。 政策进入"十五五"强化期，商业航天司成立提升效率；科创板第五套 标准推动蓝箭航天等民企 IPO 进程，打开资本通道。 千帆星座组网速度翻倍，在轨卫星达 218 颗，预计 2026 年底完成 324 颗组网；源信卫星成功验证手机直连视频通话，下行达 10Mbps。 火箭产业链类比 AI 算力 GPU，发动机占制造 50%成本；卫星端关注相 控阵天线、星间激光通信等价值量随技术迭代提升的环节。 地面终端环节预期 2026 年启动招标，千帆星座应用深化将催化盟升电 子、海格通信等前期调整充分的终端标的。 Q&A 当前时间点，商业航天板块是否具备左侧布局的价值？其投资逻辑与市场环境 相较于 2025 年 8 月有何异同？ 当前商业航天板块具备左侧布局的价值，其投资逻 ...