行业核心观点 - 银行理财行业在低利率、高波动和“存款搬家”趋势下，规模站上32万亿元历史新高，行业增长反映居民资产配置的结构性变化及净值化转型后赢得市场信任的成果 [1] - 行业竞争逻辑正从“规模冲刺赛”转变为关于“专业、信任、陪伴”的“价值耐力赛”，高质量发展成为共识 [1] - 面对高达164万亿元的居民存款“蓄水池”，银行理财凭借渠道、产品适配及口碑信任等结构性优势，率先承接溢出资金 [2] - 行业未来有望在大资管格局中发挥“压舱石”作用，引导居民财富向多元化、专业化配置转型 [2] 行业发展趋势与驱动力 - “存款搬家”是居民资产再配置需求强烈、理财供给能力提升、市场环境深刻变化三重因素共振下的理性选择，并非短期投机资金涌入 [2] - 银行理财面临低利率、资产荒、高波动与投资者需求多元并存的新格局 [2] - 多资产、多策略已成为银行理财公司的必然选择，旨在通过多样化资产的组合与分散，实现收益增厚和风险对冲 [9] - 未来财富管理大生态的核心趋势是各类机构（商业银行、理财公司、基金、券商资管、保险资管、信托等）以客户为中心，深化合作与协同，实现共赢 [8] 公司战略与核心竞争力 - 公司坚持高质量发展，回归“价值情结”和“信任情结”，核心是践行“以客户为中心”的价值取向，聚焦提升投资者获得感 [3] - 公司核心竞争力体现在三个层面：精磨好产品、优化好服务、从“单打独斗”走向“协同共赢” [4] - 公司以多资产、多策略为当前战略重点，在“七彩阳光产品体系”基础上推出“光盈+”产品系列 [9] - 公司产品体系顶层架构为“品牌+策略箱”，并围绕多元、量化、REITs、指数、衍生品、FOF/MOM、主题、全球八大策略模块进行功能化划分 [9] 产品策略与创新 - 深化“固收+”转型，推动产品策略从同质化转向多元化、精细化，定位清晰、稳健运营，以满足理财客户对“稳稳的幸福”的追求 [5] - 通过拓展REITs、量化等多元策略，提升核心投研能力，为客户提供收益与波动更平衡的体验 [5] - “+量化”策略表现亮眼，公司敏捷把握市场机会，适时调增权益仓位，为客户获取显著超额收益 [10] - 2025年1月至12月，公司“固收+”产品规模总量达2419亿元，较年初增长1830亿元，增幅311% [10] - 阳光橙量化多策略理财产品实现了可观的年化收益率 [10] 客户服务与渠道协作 - 推动服务模式从“产品销售”转向“全程陪伴”，在市场波动时解释原因、传递信心，担当市场“稳定器” [6] - 深化与母行等银行渠道协作共赢，为一线理财经理赋能，并根据不同客户特征提供差异化产品和服务 [6] - 通过专业化、系统化的培训和服务赋能银行渠道，与渠道一同为客户提供全周期陪伴，提升客户投资旅程中的“安全感”和“舒适感” [8] 公司成果与展望 - 在2025“上证鹰·金理财”榜单上，公司荣获“金理财”年度资产管理奖，两只获奖产品来自“光盈+”产品系列 [10] - 公司将继续贯彻以人民为中心的发展理念，发挥多资产、多策略、多工具优势，持续打磨“好产品” [8] - 公司展望未来将继续努力深耕财富管理，提升综合实力，帮助投资者增加财产性收入，创造长期可持续的价值回报 [10]

行业趋势与格局 - 银行理财行业规模站上32万亿元的历史新高 2025年行业持续保持增长 反映了居民资产配置需求的结构性变化和净值化转型后市场信任的成果 [1] - 行业竞争逻辑从过去的“规模冲刺赛”转变为一场关于“专业、信任、陪伴”的“价值耐力赛” [1] - “存款搬家”趋势是居民资产再配置需求强烈、理财供给能力提升、市场环境深刻变化三重因素共振下的理性选择 银行理财率先承接高达164万亿元居民存款“蓄水池”的溢出资金 [2] - 银行理财面临低利率、资产荒、高波动与投资者需求多元并存的新格局 [2] - 未来银行理财有望在大资管格局中继续发挥“压舱石”作用 引导居民财富从单一向多元化、专业化配置转型 [2] 银行理财核心竞争力构建 - 理财行业将回归“价值情结”和“信任情结” 核心是践行“以客户为中心”的价值取向 聚焦于提升理财投资者获得感 [3] - 核心竞争力体现在三个层面：精磨好产品、优化好服务、从“单打独斗”走向“协同共赢” [4] - 精磨好产品方面 深化“固收+”转型 推动产品策略从同质化转向多元化、精细化 通过拓展REITs、量化等多元策略提供收益与波动更平衡的体验 [5] - 优化好服务方面 推动服务模式从“产品销售”转向“全程陪伴” 深化与母行等渠道协作 担当市场“稳定器” [6] - 协同共赢方面 未来财富管理大生态的核心趋势是各类机构坚持以客户为中心深度合作 商业银行、理财公司、基金、券商资管等机构在深耕能力圈基础上深化合作 [7] 光大理财的战略与实践 - 光大理财以“多资产、多策略”作为当前战略重点 通过多样化资产的“组合+分散”实现收益增厚和风险对冲 [8] - 在“七彩阳光产品体系”基础上 适时推出“光盈+”产品系列 搭建“品牌+策略箱”的产品体系 [8] - 围绕“多元、量化、REITs、指数、衍生品、FOF/MOM、主题、全球”八大策略模块进行功能化划分 将权益多头、量化对冲、指数增强、公募REITs、海外资产等纳入同一资产配置框架 [8] - “+量化”策略表现亮眼 2025年二季度以来敏捷把握市场机会适时调增权益仓位 为客户获取显著超额收益 阳光橙量化多策略理财产品实现了可观的年化收益率 [9] - 2025年1月至12月 光大理财“固收+”产品的规模总量达到2419亿元 较年初增长1830亿元 增幅311% [9] - 在2025“上证鹰·金理财”榜单上 光大理财公司获得“金理财”年度资产管理奖 两只获奖产品来自“光盈+”产品系列 [9] - 公司将继续贯彻以人民为中心的发展理念 发挥多资产、多策略、多工具等优势 持续打磨“好产品” 提供全周期陪伴 [7]