行业背景与公司地位 - 关税加速深水区国产替代 汽车模拟芯片迎黄金窗口替代期 [1] - 2024年公司在中国汽车模拟芯片市场份额1.8% 位居所有厂商第十 中国厂商第一 [1] - 2024年公司在中国磁传感器市场份额7.1% 位居所有厂商第五 中国厂商第一 [2] - 2024年公司在中国数字隔离芯片市场份额15.6% 位居所有厂商第二 中国厂商第一 [3] 财务表现 - 25H1实现营收15.24亿元 同比增长79.49% [1] - 25H1归母净利润-7801万元 剔除股份支付后为-4143.92万元 亏损同比收窄 [1] - 25Q2营收8.07亿元 同比增长65.83% 环比增长12.49% 创历史新高 [2] - 25Q2毛利率35.97% 同比提升0.64个百分点 环比提升1.60个百分点 [2] - 汽车电子/泛能源/消费电子收入占比分别为34.04%/52.57%/13.38% [1] - 三大应用领域收入同比分别增长82.08%/78.57%/74.66% [1] 产品结构进展 - 传感器/信号链/电源管理/定制服务收入占比分别为27.11%/38.45%/34.09%/0.35% [1] - 传感器收入同比增长349.85% 主要受麦歌恩并表影响 [1] - 信号链产品中通用信号链自24Q3量产以来获超百家客户订单 [3] - 应用于汽车执行器市场的MCU+产品累计出货超400万颗 导入多家主流车厂 [3] 技术创新与产品突破 - 推出首代基于垂直霍尔技术的3D线性霍尔芯片 [2] - 第三代微功耗霍尔开关实现全国产供应链落地 [2] - 首颗支持PSI5接口且达ASIL-C等级的差分霍尔汽车级角度传感器芯片已推出 [2] - 研发磁性角度编码器芯片 适用于机械臂和人形机器人关节 [2] - 压力传感器方向实现小尺寸NSPAD1N绝压系列量产 [2] - 温湿度传感器在车载与工业领域批量出货 [2] - 新一代数字隔离器成本大幅降低且EMI性能达汽车级最高EMC等级 [3] - 推出首款Mini SBC、新一代LIN芯片及传输速率6.4Gbps的高速车载视频SerDes接口芯片 [3] - 电源管理产品中隔离栅极驱动、GaN驱动、电机驱动等多类产品实现量产或送样 [4] - 音频功放、LED驱动、供电电源等方向均取得重要客户验证进展 [4] 增长驱动因素 - SerDes芯片等高价值量产品加速放量推动毛利率持续提升 [1][5] - 收购麦歌恩产生协同效应 [1][5] - 汽车电子需求持续稳健增长 [1] - 泛能源领域呈现复苏态势 [1]