文章核心观点 - 消费行业呈现分化态势：饮料龙头凭借海外需求与产品结构升级上调指引，部分食品饮料企业则面临利润承压与富豪身价缩水，同时新渠道、出海与高端化成为行业寻找增量的主要方向 [1][2][4] 饮料与酒类 - 可口可乐因海外市场汽水需求强劲上调2026年全年业绩预期，预计有机销售额至少增长5%，高于此前“约5%”的指引，零度可口可乐标准箱销量增长16%，但北美市场销量仅持平，瓶装水、运动饮料、咖啡和茶饮销量下滑部分抵消汽水增长 [1] - 可口可乐表示北美提价与通胀水平一致，独立日假期对销量造成拖累，公司凭借产品组合扩张、无糖汽水和高蛋白Fairlife牛奶等品类实现稳健增长，并拿下肯德基美国餐厅饮料供应业务 [1] - 青岛啤酒前三季度营收280.35亿元同比下降4.53%，归母净利润50.55亿元同比下降4.16%，第三季度营收83.8亿元同比下降5.58%，归母净利润11.35亿元同比下降17.15% [3] - 青岛啤酒累计实现销量646.5万千升，主品牌销量395万千升，中高端以上产品销量299.4万千升同比增长2%，白啤保持双位数增长，线上业务、即时零售及现代零售渠道销量均创历史新高 [3] - 舍得酒业前三季度实现营业收入30.96亿元，归母净利润1.95亿元，第三季度净利润4955万元同比增长72.44%，管理费用同比下降26%，营业成本同比下降11.53%，第三季度经营性现金流净流入1.76亿元环比增长132.81% [8] - 会稽山前三季度营收12.19亿元同比增长0.63%，归母净利润1.43亿元同比增长23%，中高端黄酒销售收入8.73亿元同比增长16.21%，其他地区收入2.03亿元同比增长22.34% [9] - 美团旗下歪马送酒拓展“歪马鲜酒铺”，将业务从线上即时配送延伸至线下打酒站，以现打啤酒、米酒、养生酒、白酒等为核心，同时承接到店购买和线上外卖 [5] 食品与调味品 - 联合利华2026年第三季度基础销售额同比增长5.2%，销量增长2.9%，价格增长2.3%，营业额133亿欧元同比增长6.7%，上调全年指引预计全年销量至少增长3% [2] - 联合利华中国市场实现低个位数增长，销量增长约4%，社交电商等新线上渠道年均增速约40%，凡士林、力士等品牌通过高端化创新带动增长，家庭护理业务保持中个位数增速 [2] - 联合利华食品业务与味好美的合并进展“相当顺利”，分拆、整合和监管审批均按计划推进，目标在2027年年中前完成，内部争取更早交割 [2] - 盐津铺子第三季度营收14.61亿元同比下降1.70%，归母净利润1.54亿元同比下降33.77%，扣非归母净利润1.33亿元同比下降39.28%，综合毛利率降至约29.39%低于上年同期31.63% [6] - 盐津铺子销售费用同比增长37.23%至约1.75亿元，单季多花约4755万元，主要投向定量流通渠道和代言人宣传，社保基数提高、包材成本上涨约10%、进口深海鱼糜成本上涨约40%挤压利润，魔芋业务前三季度收入与去年同期基本持平 [6] 美妆与个护 - 上海家化前三季度实现营收53.61亿元同比增长8.06%，归母净利润8.06亿元同比大增98.95%，利润高增主要受出售丝芙兰上海、北京各19%股权带来的投资收益推动，剔除后扣非净利润3.76亿元同比增长63.01% [4] - 上海家化已培育六神驱蚊蛋3.0、佰草集大白泥、玉泽干敏霜等5个亿元单品，美妆业务前三季度全渠道增速近40%，线上渠道增速超30%，整体毛利率提升2.5个百分点，线下传统KA渠道继续承压，将通过屈臣氏、KKV、WOW COLOR等新渠道优化分销网络 [4] - 敷尔佳第三季度营收6.14亿元同比增长41.37%，前三季度营收17.70亿元同比增长36.43%，但前三季度归母净利润3.62亿元仅增长11.35%，扣非净利润2.56亿元同比增幅不到1% [7] - 敷尔佳前三季度销售费用8.88亿元同比增长42.92%，占营收比重达到50.16%，研发费用占比仅约2%，综合毛利率由81.11%降至76.86%，政府补助和理财收益贡献约三成归母净利润 [7] 餐饮与新消费 - 茉酸奶加快现制酸奶出海，纽约法拉盛王子街新店开业首周单日销量超过1500杯，日GMV突破万美元，加上6月开业的尔湾店已覆盖美国东、西海岸核心消费区域，近期还落地曼谷、惠灵顿首店并持续加密新加坡门店 [9] - 茉酸奶在纽约保留牛油果、山楂、奥利奥等国内熟悉单品，同时推出羽衣甘蓝牛油果、抹茶牛油果等本地化口味，牛油果酸奶奶昔定价在7.45—8.45美元，美国门店仍处于前期验证阶段 [9] - 山下有松10月28日发布声明否认“日本品牌”说法，表示相关言论伴随集中转发、恶意嘲讽、断章取义和误导性二创，已对侵权内容进行存证及公证固定并将依法采取发函、平台投诉和诉讼等措施，强调是扎根中原文化的中国品牌 [11] 行业趋势与财富变动 - 胡润研究院《2026胡润百富榜》显示全国上榜企业家总财富同比增长7%，但食品饮料板块头部富豪身价普遍缩水，钟睒睒财富减少1200亿元至4100亿元退居第二，林木勤、林煜鹏父子财富减少430亿元至480亿元排名下滑83位 [4] - 海天味业庞康财富降至855亿元，娃哈哈宗馥莉缩水至835亿元，新希望刘永好家族减少140亿元，郎酒汪俊林财富降至485亿元，板块内唯一微增的是华彬集团严彬财富为665亿元，财富缩水背后既有万泰生物、东鹏饮料等股价回调，也与白酒、饮料行业进入调整期有关 [4] - 持续三年上涨的羽毛球市场近期明显降温，多款主流天然羽毛球价格较去年回落约两成，部分品牌三只装产品从19元左右降至13元左右降幅约30%，大赛级鹅毛球、日常训练鸭毛球价格也出现不同程度下调 [10] - 羽毛球降价主要受禽类养殖产能恢复后鹅鸭刀翎毛片供应缓解、前期经销商和厂商积压库存集中释放、碳音球和尼龙球等人造羽毛球技术成熟分流大众需求三方面因素推动，威克多、亚狮龙、超牌、翎美等品牌此前已陆续下调价格 [10]