报告行业投资评级 * 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3][4][11][12] 报告核心观点 * 宠物行业在情感需求驱动下稳步扩容，预计2028年市场规模将突破4000亿元 [14][15] * 行业正经历结构性转变，“猫经济”成为核心增长引擎，驱动市场向多元化、精细化发展 [18] * 宠物消费正从基础“生存型喂养”迈向以场景体验和健康预防为核心的“价值驱动型精致养育”阶段 [41] 宠物行业市场概况 * **市场规模与结构**：预计2028年城镇宠物（犬猫）消费市场规模将突破4000亿元 [14][15][16]；犬、猫饲养家庭占比持续领先均超50%，但水族、爬行类等小众宠物饲养占比呈小幅攀升态势 [15][16] * **猫经济崛起**：宠物猫数量从2020年4862万只激增至2025年7289万只，猫相关消费规模于2025年突破1500亿元，五年间增长超40% [18][20][21]；宠物犬数量因政策限制增长趋缓，2025年为5222万只 [18][20] * **消费人群画像**：女性是绝对消费主力，占比62% [22][23]；26-35岁中青年为养宠中坚力量，占比56% [23]；宠主普遍接受过高等教育，本科及以上学历占比73% [23][25]；消费高度集中于高线城市，一线、新一线、二线城市合计占比86% [23][25] * **消费群体特征**：九成宠主具备可持续消费能力，月收入在5千至2万之间占比84% [27][28][29]；白领阶层构成消费绝对主力，企业普通职员及中层管理者合计占比52% [27][29]；有孩家庭是养宠绝对主力，占比63% [27][29][31] * **消费渠道偏好**：线上渠道是宠主购买首选，占比68.1% [33][34]；线上渠道中，宠主更偏好天猫/淘宝（85.0%）和京东（52.2%）平台 [33][34][35] * **养宠核心痛点**：“看病贵”仍居首位且加剧，2024年提及率达58% [36][37]；“宠物拆家”问题关注度飙升，从2023年的17%激增至2024年的38% [36][37]；商品质量、携宠出行等传统痛点显著缓解 [36]；“买宠上当”与“邻里矛盾”作为新痛点浮现 [36] 宠物细分市场 * **整体结构**：宠物市场呈现“双核结构”，食品与用品占据绝对主导，2025年合计销售占比达86% [41][42]；用品场景消费快速增长，保健品增速良好，反映消费向情感体验延伸及健康管理从“治病”转向“预防” [41] * **宠物食品**： * **消费决策**：消费者最关注口感味道，适口性是驱动购买与复购的第一要素 [45][46] * **主粮市场格局**：猫狗主粮合计占据绝对主导，全价猫主粮以14%高增速持续扩张 [50]；小众异宠品类如观赏虾蟹饲料、爬虫/鸣虫食物成为新兴增长点 [50] * **主粮消费升级**：市场向高工艺、功能化、新鲜度方向升级，风干/烘焙粮、冻干、处方粮等高端品类保持强劲增长 [54][55] * **主粮适用阶段**：全阶段通用型是基础选择，老年期专用粮增长显著，猫主粮销量同比激增28%，狗主粮增长6% [56][58] * **主粮成分与功能**：口味以禽肉类为核心偏好（89%），辅料优先选择果蔬及纤维类（59%） [61][62]；功能方面，关节护理与体重管理增速亮眼 [61][62] * **主粮品牌竞争**：猫粮市场国际品牌仍具号召力，狗粮市场国产品牌已占据主导 [66][67] * **零食市场**：猫零食以68%份额保持主导，狗零食占比提升至31% [72][73]；品类加速向“主粮级”高标准工艺升级，功能化趋势显著 [72][75]；消化健康是最受关注的功能需求 [75][76]；猫零食偏好混合风味，狗零食偏好鸡肉、牛肉等经典口味 [78][79]；市场高度分散，由国产品牌主导 [80][82] * **宠物用品**： * **整体市场**：猫狗用品以70%占比及23%增速构成绝对核心 [86][87]；增长动能正从传统刚需品类向改善生活品质的消费升级类目（如居家、饮食、出行、玩具）迁移 [86][87] * **居家用品**：消费者决策关键为品质质量、性价比与使用感受，追求材质厚实柔软及保暖、便捷、舒适的拟人化体验 [91][92]；基础居住类用品（狗笼子、狗窝、猫窝、猫笼子）占比超八成，猫窝增速高于狗窝 [94]；猫窝侧重封闭安全感，狗窝侧重多尺寸适配与场景通用性 [96][97][99] * **如厕用品**：消费者决策聚焦性价比、品质与效果，关注粉尘控制、清洁性、结团与吸水性能 [105][106]；基础市场成熟，增长来自便捷化（拾便袋、尿垫）与智能化（智能猫砂盆）升级 [108]；猫砂市场向材质健康化（植物砂增长迅猛）与除臭强效复合化方向升级 [112][113] * **美容护理用品**：消费者决策关键为使用效果与气味，追求温和安全、清洁除臭及清新好闻的嗅觉体验 [117][118]；市场向精细、专业与便捷化快速演进，口腔清洁、环境除臭、专用清洁剂及免洗产品等品类高速增长 [120]；宠物香波核心功能为美毛护肤与杀螨除菌 [124][125] * **出行用品**：消费者决策聚焦品质、性价比及使用感受，注重便捷、透气及宠物体感舒适 [129][130]；市场由基础功能品类（牵引绳、背包、项圈）主导，增长动力来自猫出行需求爆发及智能化（推车、智能穿戴、防丢追踪器）升级 [132][133]；牵引绳消费高度功能驱动，狗绳重安全便捷，猫绳重适配舒适 [135][136] * **宠物健康**： * **整体市场**：呈现“预防强于治疗、猫狗绝对主导”格局，猫狗保健品与药品合计占九成份额，增长主要由保健品驱动 [141] * **保健品**：适口性是影响宠物主动食用意愿与效果达成的关键因素 [146][147]；市场正向精准化、阶段化、场景化演进，基础营养品主导规模，功能细分品类（特色保健品、奶粉、益生菌）驱动增长 [149]；消费从泛营养补充转向靶向健康管理，抗衰老和祛泪痕需求激增，关节（氨基葡萄糖、硫酸软骨素）与肠道健康（益生菌）成分受青睐 [152][153] * **药品**：消费趋理性综合，功效、安全与服务并重，使用效果聚焦温和有效 [160][161]；市场由驱虫药主导，但增长放缓，消化道、呼吸道等细分疾病治疗药品增速显著 [163][164]；驱虫药消费心态从重安全转向求全面，猫用以外用滴剂为主，犬用剂型更多元 [165][166]；市场由国际兽药品牌主导，集中度高 [168] 宠物高增长概念 * **食品升级**：宠物食品市场朝功能化、精细化与科技化快速升级，“宠物鲜食”与“抗过敏猫粮”概念销售持续攀升，分别由健康精细喂养与解决人宠矛盾需求驱动 [171][172] * **用品升级**：宠物用品市场朝智能化、环保化及健康化升级，“宠物智能设备”、“植物猫砂”、“宠物友好电器”、“彩色猫砂”等概念增长显著，以满足体验提升与精细化管理需求 [173][174] * **老龄宠物市场**：预计2025年市场规模将超630亿元，市场潜力巨大 [175][176]；犬的老龄化程度（21.2%）显著高于猫（10.5%） [176]；消费需求明确指向食品的配方与原料创新，以及用品的安全材料与功能创新 [175][176] * **人宠共居**：宠物地位升级推动“人宠共居”成为主流生活方式，近六成养宠人将宠物纳入长期生活规划，带动家居产品向人宠共用、空间融合设计趋势发展 [178][179] * **宠物户外**：宠物成为户外“时尚单品”，推动户外市场多品类发展，品牌针对徒步、露营等场景开发功能性产品 [181][182] * **宠物殡葬**：行业快速扩张，预计2025年达50亿元，2030年有望突破100亿元 [184]；服务从单一火化延伸至全流程情感服务，并应用区块链、VR、AI等科技向高附加值情感产业升级 [184][185]

行业定义与范围 - 婴童辅零食是专为6个月至6周岁婴童设计的食品，兼具营养补充和发育辅助功能，涵盖辅食和零食两大类别 [1] - 辅食可进一步分为三大类：谷物类辅食、餐食类辅食和调味类辅食 [10] - 产品需符合安全、易消化等标准，市场不仅包含遵循国家婴童食品标准（如GB 10769及GB 10770）的产品，也纳入了众多专门研发的零辅食产品 [11] 行业现状：矛盾与机遇并存 - 新生儿数量持续处于历史低位，2023年触底902万人，2024年小幅回升至954万人，人口内生动力走弱对行业构成长期压力 [1][14] - 喂养观念革新推动行业迈入“刚需时代”，6个月至6周岁婴童的零辅食渗透率已从2020年的36.8%上升至2024年的43.3%，预计2029年将升至52.2% [1][15][16] - 市场规模稳步增长，整体规模从2020年的362亿元增至2024年的459亿元，年复合增长率6.1% [1][22] - 人均年零辅食支出从2020年的1159元增长至2024年的1725元，预计2029年将达2466元，场景拓展与消费升级是核心驱动力 [1][22] 细分市场表现 - 谷物类辅食作为稳定基本盘，2024年市场规模达251亿元，地位持续稳固 [25][26] - 餐食类和调味类辅食快速增长，成为增长新引擎，2020-2024年市场规模分别从61亿元、46亿元增至81亿元、66亿元 [25][26] - 婴童零食市场规模从2020年的45亿元增至2024年的65亿元，预计2029年将达到93亿元，增速更快 [22] 产业链分析 - 上游：谷物价格趋稳，维生素价格分化明显，例如维生素B1单价达237.5元/公斤，而维生素C单价为53.5元/公斤 [41][44] - 中游：消费市场从“基础保障”转向“科学精细”，主食辅助、零食、调味品三大品类声量增速显著，分别达+292%、+187%、+224% [45][46] - 中游生产模式多样，包括自建工厂、国内合作制造、境外代工生产及代理模式 [40] - 下游：线上线下渠道深度融合，线上自营渠道占比提升，线下母婴集合店凭借专业服务保持竞争力 [2][48] 行业驱动因素 - 国民健康意识升级，科学喂养理念深入人心，家长认知度与付费意愿显著提升，并延伸至家庭日常饮食 [27] - 政策监管规范行业发展，针对原料来源、营养成分标注出台一系列政策，推动行业向更高质量、更高透明度转型 [28] - 渠道融合发展及产品创新多样化共同推动市场扩容 [2] 竞争格局 - 行业竞争格局高度分散，2024年前五大企业市占率仅14.2% [2] - 英氏以5.7%的份额位居榜首 [2] - 爷爷的农场则凭借有机高端定位实现高速增长 [2] - 行业进入壁垒较高，涵盖品牌忠诚度、产品质量、研发能力及供应链整合四大维度 [2] 发展趋势 - 精准营养理念深化，清洁标签与全价值链透明化成为趋势，监管将对人工添加剂等施加更严格限制 [32] - 跨代消费兴起，品牌转向“家庭为中心”战略，推出家庭营养套餐，以满足全年龄段需求 [34] - 技术赋能产业链，大数据与人工智能将优化生产、物流及消费服务 [2] 头部企业表现 - 英氏营收稳步增长但依赖代工与高销售费用 [2] - 爷爷的农场聚焦高端有机赛道，市占率领先但面临营销依赖与供应链管控问题 [2]