公司上市进展 - 富卫集团于5月19日第四次向港交所递交上市申请 摩根士丹利和高盛担任联席保荐人 [2] - 此前曾于2022年2月、9月及2023年3月三次递表 均因市场波动或财务数据未达预期而未能成功 [2] - 若成功上市 将成为李泽楷旗下第五家上市公司 [2] 公司发展历程 - 公司前身为荷兰国际集团在港澳及泰国的保险业务 2013年被李泽楷以21亿美元收购并更名 [2] - 通过十余年密集收购 业务从最初3个市场拓展至10个市场 包括中国香港、中国澳门、泰国等 [2] - 年化新保费规模从2014年的3 09亿美元增至2024年的19 16亿美元 增长5 2倍 [2] - 东南亚市场按年化新保费计已跻身行业前五 [2] 财务表现 - 2022至2024年净保险及投资收益从4 93亿美元增至9 11亿美元 [3] - 净利润从亏损3 2亿美元收窄至2023年的7 17亿美元 2024年实现1000万美元盈利 [3] - 此前净亏损主要由于不利的资本市场变动导致的投资回报亏损 [3] 业务亮点 - 内地访客业务成为新增长极 报告期内新业务销售额增长6 3倍 [3] - 年化新保费从4200万美元增至2 64亿美元 新业务价值从1800万美元升至1 09亿美元 [3] - 截至2024年末 内地访客保单持有人达6万名 占总保单数的1 1% [3] - 分红人寿保险是核心支柱 2024年贡献36 5%的新业务价值 [3] - 银行保险渠道占据主导地位 2024年贡献40%以上的新业务价值 [3] - 数字化平台建设成效显著 超过2900名保险经纪及独立顾问通过数字渠道实现业务触达 [3] 潜在挑战 - 东南亚市场占新业务价值的78% 但该区域政治经济波动风险存在 [4] - 投资收益波动导致净利润波动较大 2023年曾因日本Athene再保险交易产生5 05亿美元税前亏损 [4] - 港澳业务高度依赖内地客流 在内地设立持牌保险公司的申请仍悬而未决 [4] 募资计划 - 此次IPO募资计划聚焦资本强化 拟用于提升偿付能力和扩建东南亚网络 [4] - 目标3年内覆盖超1500万客户 [4]

公司概况 - 富卫集团由李嘉诚次子李泽楷于2013年创立，是一家泛亚洲人寿保险公司，业务覆盖中国香港（及澳门）、泰国（及柬埔寨）、日本及新兴市场（包括菲律宾、印尼、新加坡、越南、马来西亚）[2] - 2023年公司在东南亚市场按年化新保费计为五大保险公司及顶尖银行保险公司[2] - 李泽楷通过其直接全资拥有的实体PCGI Holdings控制富卫集团约66.70%的投票权[4] 财务表现 - 2022-2024年净保险及投资业绩分别为4.93亿美元、4700万美元、9.11亿美元[2] - 2022-2024年净利润分别为-3.2亿美元、-7.17亿美元、1000万美元，2024年扭亏为盈[2] - 2023年净亏损较高主要由于不利的资本市场变动及日本Athene再保险交易相关的投资亏损（占税前亏损5.05亿美元）[4] - 2024年扭亏为盈得益于新业务合约服务边际增加、资本市场积极向好及开支管理改善[4] 保险业务 - 2022-2024年保险服务业绩分别为4.45亿美元、6.79亿美元、6.7亿美元[4] - 2022-2024年年化新保费分别为14.08亿美元、16.46亿美元、19.16亿美元，复合年增长率18.8%[5] - 2024年年化新保费中分红人寿占比38%，非分红人寿28%，危疾/医疗等22%，单位连结式寿险8%，团体保险6%[5] - 2024年分销渠道占比：银行保险39.2%、代理人21.6%、保险经纪/独立理财顾问30.7%、其他8.5%[5] 新业务价值 - 2022-2024年新业务价值分别为8.23亿美元、9.91亿美元、8.34亿美元，复合年增长率2.6%[6] - 2024年新业务价值中分红人寿占比37%，非分红人寿28%，危疾/医疗等22.2%，单位连结式寿险8%，团体保险6%[6] - 2024年渠道贡献占比：银行保险46.6%、代理人15.2%、经纪/独立理财顾问31.8%、其他6.5%[6] 投资业务 - 截至2024年底投资资产为453亿美元，其中419亿美元为保单持有人及股东投资，34亿美元为单位连结式寿险投资[7] - 2022-2024年投资收入分别为12.25亿美元、14.18亿美元、14.57亿美元[7] - 2024年投资组合中79.2%为债务证券，政府债券占债务证券的51.5%[8] - 公司证券占债务证券的30.9%，主要集中在金融机构及公用事业领域[8] 资本结构 - 截至2025年4月30日债务包括：借贷27.86亿美元（含银行借贷9.89亿美元、中期票据3.18亿美元、次级票据14.79亿美元）、永续证券7.59亿美元、租赁负债9600万美元[9] 发展历程 - 2013年李泽楷从荷兰国际集团收购寿险业务组建富卫集团，同年瑞士再保险投资公司收购12.34%股权[3] - 公司通过收购和设立子公司进入菲律宾、新加坡、越南、日本、马来西亚等市场[3] - 此前三次递表未果（2022年2月28日、9月13日及2023年3月13日），本次为第四次申请港股上市[2]