公司核心运营数据 - 2025年第三季度公司完成发电量79,750.24万度，上网电量67,049.77万度，平均上网电价0.53元/度（不含税），垃圾入库量233.54万吨 [23] - 2025年1-9月公司累计完成发电量231,630.85万度，上网电量194,866.17万度，垃圾入库量684.22万吨，餐厨业务提取油脂24,047.66吨 [23] - 公司有14个项目同时进行供热，第三季度供热量28.59万吨，1-9月累计供热量103.32万吨 [23] 业务拓展与项目进展 - 2025年7月公司签署洛阳餐厨废弃物处理技改增容项目，新增处理规模200吨/天，新增污水处理规模300吨/天，总投资约3,794.10万元，服务费200元/吨 [5] - 2025年9月公司签署大竹县餐厨垃圾处理服务项目，总规模100吨/日，服务费240元/吨，负责投融资、设计、建设、运营、维护等 [6] - 2025年9月董事会同意申请控股子公司浙江立鑫新材料科技有限公司破产重整并启动预重整程序 [7] 公司股权与回购事项 - 大股东美欣达集团有限公司于2025年8月完成增持计划，累计增持公司股票5,724,356股，占总股本1.32%，成交总金额100,001,927.42元 [8] - 截至2025年9月30日，公司累计回购股份9,463,900股，占总股本2.18%，成交总金额151,629,481元，回购股份价格上限调整为不超过21.51元/股 [9] 公司治理结构变更 - 公司自2025年9月15日起不再设置监事会，原监事会职权由董事会审计委员会承接 [9] - 2025年10月董事会审议通过多项内部管理制度，包括《总经理工作细则》、《董事会秘书工作细则》等，以完善公司治理结构 [15][16][17][18][19][21]

股权转让背景 - 公司全资子公司环保科技以6992.64万元价格转让郑州绿源51%股权给山高十方 [2] - 股权转让事项已获郑州市城管局批准并于近日完成股东变更登记 [3] - 交易旨在聚焦公司战略整合资源并优化资产结构 [2] 补充协议核心机制 - 根据2025-2027年餐厨废弃物处理服务费标准调整情况 按0.36系数动态调整股权交易价格 [4][5] - 价格调整公式：股权转让对价调整额=服务费含税收入增减额×0.36 [4] - 服务费收入增加时收购方向出让方补款 收入减少时出让方向收购方退款或等额抵扣 [4] 处置量基准与限额 - 日均处置量低于325吨时按实际发生量计算调整额 [7] - 日均处置量≥325吨时统一按325吨/日标准计算 [7] - 股权转让价调整总额上限为750万元 [7] 执行时间与条件 - 政府追溯调整时需在确定新标准后30个工作日内完成价款调整 [6] - 未来调整时按年度统计处置量 次年30个工作日内完成确认与支付 [7] - 若政府3年内未启动投资审计工作 协议自动失效 [8] 交易影响 - 补充协议确保项目运营平稳过渡 新老股东共同支持发展 [3][9] - 对股权交易价格调整不构成重大影响 不影响公司正常生产经营 [9]

公司业务动态 - 全资子公司浙江旺能环保有限公司与大竹县人民政府签署餐厨垃圾处理服务补充协议 [1] - 协议明确由浙江旺能生态科技有限公司在渠县注册成立项目公司负责项目投融资、设计、建设、运营及维护 [1] - 餐厨垃圾收运处理服务费定价为240元/吨 [1] 战略影响分析 - 协议符合公司业务战略规划 有利于增强餐厨垃圾处理规模 [1] - 项目将提升公司在固废处理业务领域的综合实力 [1] - 对2025年度经营业绩无重大影响 但对未来业务发展及经营业绩提升有积极影响 [1]

协议签署与项目安排 - 旺能环境全资子公司浙江旺能环保有限公司与大竹县人民政府签署餐厨垃圾处理服务补充协议 [1] - 协议明确由浙江旺能生态科技有限公司在渠县注册成立项目公司负责投融资、设计、建设、运营及维护 [1] - 餐厨垃圾收运处理服务费定价为240元/吨 [1] 战略与业务影响 - 协议符合公司业务战略规划 有助于扩大餐厨垃圾处理规模 [1] - 项目将增强公司在固废处理业务领域的综合竞争力 [1] - 对2025年度经营业绩无重大影响 但对未来业务发展及业绩提升有积极作用 [1]

公司业务拓展 - 全资子公司浙江旺能环保与大竹县人民政府签署餐厨垃圾处理服务补充协议 [1] - 协议明确由浙江旺能生态科技在渠县注册成立项目公司负责项目投融资、设计、建设、运营及维护 [1] - 餐厨垃圾收运处理服务费定价为240元/吨 [1] 项目运营结构 - 新设项目公司将承担大竹县餐厨垃圾处理服务项目的全周期运营 [1] - 合作范围涵盖投融资、设计、建设、运营及维护等环节 [1] - 项目通过子公司层级架构实现业务落地（浙江旺能环保→浙江旺能生态科技→渠县项目公司） [1]

项目协议 - 全资子公司浙江旺能环保有限公司与大竹县人民政府签署餐厨垃圾处理服务补充协议 [1] - 项目采用建设-运营-维护（BOT）模式运营 [1] - 餐厨垃圾收运处理服务费定价为240元/吨 [1] 项目规模 - 设计处理总规模为100吨/日 [1] - 服务范围覆盖大竹县城市建成区及各乡镇街道集镇 [1] - 项目公司负责餐厨垃圾的收集、运输及处理全流程 [1] 战略影响 - 协议签署符合公司固废处理业务战略规划 [1] - 有助于增强公司在固废处理领域的综合实力 [1] - 对2025年度经营业绩不会产生重大影响 [1]

公司合作动态 - 维尔利与新加坡环保企业UES Holdings Pte Ltd签署合作框架协议 [1] - 双方将在东南亚市政垃圾处理领域展开深度合作 涵盖餐厨垃圾处理及垃圾渗滤液处理 [1] - 合作范围包括有机废弃物厌氧产沼气等核心环保技术领域 [1] 业务拓展方向 - 合作聚焦东南亚地区环保市场 重点布局市政垃圾综合处理业务 [1] - 技术合作涉及有机废弃物资源化利用 通过厌氧发酵技术实现沼气能源转化 [1] - 垃圾渗滤液处理技术成为双方在环保领域的重要合作方向 [1]

核心财务表现 - 2025H1公司实现收入17.01亿元，同比增长7% [2] - 归母净利润3.82亿元，同比增长5% [2] - 扣非归母净利润3.79亿元，同比增长4% [2] - 经营活动现金流量净额6.24亿元，同比增长5% [2] 固废业务运营 - 垃圾焚烧总产能2.32万吨，已投运2.18万吨，筹建项目包括安吉750吨和越南太平省600吨 [3] - 2025H1生活垃圾处理业务营业收入12.52亿元，归母净利润4.28亿元，毛利率同比提升1.85个百分点至49.89% [3] - 餐厨业务总产能3,720吨，已运营2,810吨，在建710吨，筹建200吨 [3] - 2025H1餐厨垃圾处理业务营业收入2.11亿元，归母净利润4,465万元，毛利率同比提升3.41个百分点至36.07% [3] 再生资源业务状况 - 废橡胶再生业务年产能9万吨，2025H1营业收入1.04亿元，归母亏损1,976万元 [3] - 废电池再生业务处于停产状态，2025H1营业收入1,803万元，归母亏损2,023万元 [3][4] - 再生业务板块整体毛利率同比下滑2.38个百分点至8.59% [5] 新兴业务发展 - 湖州"零碳智算中心"已完成备案并通过省级算力基础设施专家评审 [5] - 公司正积极推进客户对接，依托2,150吨/日处理能力为数据中心提供绿电 [5] 业绩预测与估值 - 维持2025-2027年预测净利润分别为6.88亿元、7.18亿元、7.54亿元 [2] - 对应EPS分别为1.59元、1.66元、1.74元 [2] - 给予2025年15倍PE估值，目标价23.45元 [2]

公司基本信息 - 海南简爱再生资源有限公司于近日成立 [1] - 法定代表人为叶民丰 [1] - 注册资本为100万人民币 [1] 公司经营范围 - 许可经营项目包括餐厨垃圾处理和城市生活垃圾经营性服务 [1] - 一般经营项目为再生资源回收（除生产性废旧金属） [1] - 一般经营项目通过国家企业信用信息公示系统（海南）向社会公示 [1]

营收与收入增长 - 2024年餐厨垃圾处理收入4.62亿元，同比增长27.29%，增长源于湖州、苏州、洛阳和蚌埠项目提质增效 [1] - 2024年生活垃圾处理收入22.96亿元，占总营收72.3%，提油率提升至3.84%，共提取油脂量3.14万吨，较去年同期2.68万吨增长17.16% [3][4] - 2024年海外业务收入3.94亿元，同比增长120%，来自泰国垃圾发电EP + 安装项目，但合同金额未在2024年确认 [4] - 2024年新能源领域包括沼气发电和天然气利用，收入占总营业收入比重不足10% [5] - 2024年来自浙江省内的收入占比为40.96% [5] - 2024年海外项目尚未产生营业收入 [6] 费用与成本控制 - 2024年期间费用率下降1.8个百分点，销售费用同比下降19.51%，管理费用同比下降2.43%，财务费用同比下降9.84% [1] - 阿里智能焚烧系统及运行管理提升等手段降低运营成本，达到降本增效目的 [2] - 湖州餐厨项目应用厌氧氨氧化工艺，预计污水处理综合成本可降低35%以上 [5] 项目与技术成果 - 南太湖五期项目通过技术将吨垃圾发电量从350度提升至700度，实现发电效率倍增 [3] - 2024年新增发明专利9项，专利授权量新增15项 [4][5] - 研发投入1.35亿元，同比增长31.39%，投向垃圾渗滤液处理工艺和垃圾收运防渗漏处理系统研发领域 [4][5] - 研发人员占比18.7%，配有碳中和相关研发人员 [4] 可转债与分红 - 发行的14亿元可转债还有11.5766亿元未转股，还有1年多到期，公司保障兑付能力，力争促进转股 [2] - 发布《未来三年（2024年 - 2026年）股东回报规划》，确保30%分红率底线，结合现金流与资本开支灵活调整 [3] 应收账款 - 2024年应收账款12.17亿元，较上年增长10.2%，客户基本为政府方 [4] - 政府支付违约风险低，项目纳入特许经营协议，支付受合同保障，环保行业应收账款占比普遍较高 [4]