财务业绩 - 2025年上半年营业收入15.67亿元，同比增长23.87% [3] - 销售毛利率38%，同比增长3个百分点 [3] - 归属于上市公司股东的净利润1.50亿元，同比增长180.96% [3] - 扣非净利润1.41亿元，同比增长125.11% [3] - 经营活动现金流量净额-1777万元，主要因应收账款增加2.37亿元及采购支付增加2.26亿元 [12] 业务板块表现 - 仿制药原料药及中间体业务收入11.31亿元，非沙坦类产品盈利显著增强 [3] - CDMO业务收入2.51亿元，同比增长44.33%，毛利率保持稳定 [3][8] - 制剂业务收入1.8亿元，同比增长84.72%，销量突破5亿片（+71%） [3] - 制剂毛利率58%，同比增长2个百分点 [3] 产品与研发 - 累计获批65个品规（40个品种），上半年新增12个品规（6个品种） [3] - 研发费用1.16亿元，其中制剂研发占比32% [7] - 获得5项精神类药物专利独家授权（CN116983263B等） [10] - 心血管类制剂占制剂收入75% [7] 产能与项目进展 - 制剂现有产能44亿片/年，在建60亿片固体制剂项目 [7] - 昌邑天宇年产2万吨高纯溶剂项目预计9月投产 [11] - 京圣药业年目标完成10个新原料药验证批生产（2024年已完成12个） [11] 市场与渠道 - 集采/续采收入占制剂收入超40% [7] - 成功中标江苏/广东联盟集采，3个产品参与第11批国家集采 [4] - 仿制药国内销售占比15.5%，CDMO国内销售占比12.5% [14] 战略与展望 - 非沙坦类业务（内分泌/血液/抗感染类）为未来增长重点 [6] - CDMO已成为多家原研客户战略供应商，项目储备持续增长 [9] - 预计未来两个季度经营性现金流将改善 [12] - 国内原料药业务将保持较快增长 [14]