公司基本情况 - 公司是从事精密级进冲压模具及下游精密结构件研发、设计、生产和销售的高新技术企业，形成“一体两翼四维”发展战略格局，产品广泛应用于家电、新能源锂电池等行业领域 [1] 2024年及2025年一季度经营情况 2024年 - 实现营业收入71.29亿元，同比增长约18.45%；归母净利润2.54亿元，同比增长约494%；扣非归母净利润2.31亿元，同比增长约2528% [1][2] - 锂电池结构件营收42.4亿元，同比增长30%，毛利同比增加2.75%；电机铁芯营收同比下降约12%，毛利同比增加15.1%；模具营收4.16亿元，同比增长约33%，毛利同比增加4.97% [2] 2025年一季度 - 实现营业收入17.93亿元，同比增长约24.24%；归母净利7286万元，同比增长约39%；扣非归母净利润6523万元，同比增长约71% [2] 互动环节问答 业绩增长原因 - 2024年度归母净利润及扣非净利润大幅增长原因：营业收入增长带来规模效应；精细化管理，降本增效，营收增长同时员工人数下降，三个事业部毛利均有提升 [2] 应收账款问题 - 2024年应收账款同比增幅较大，因某重要客户变更付款方式，后期公司会加强应收账款管理 [2] 经营性现金流问题 - 2022年起受新能源汽车产业竞争加剧，部分客户账期增加，叠加盈利能力下降，经营性现金流为负；2024年及2025年一季度盈利能力改善，单季度经营性现金流好转，预计全年会好转 [2] 加征关税影响 - 公司营业收入中直接出口收入占比较小，近三年海外收入占比分别为1.9%、2.96%、2.22%，加征关税对现有业务直接影响不大 [2] 人形机器人产品布局 - 反向式行星滚柱丝杠：2024年具备全套成熟工艺，建立标品库，完成量产SOP验证，一周内可完成样品开发及测试，已实现销售收入 [2][3] - 线性执行器：在自主研发量产反向式行星滚柱丝杠基础上，结合电机铁芯冲压优势和行业资源，设计研发多款产品并送样，具备量产能力 [2][3] - 灵巧手精密零部件：联合客户开发微型丝杠产品并送样，涡轮蜗杆取得小批量订单，与核心客户联合研发下一代产品及技术迭代 [2] 机器人零部件产线建设 - 建成两条行星滚柱丝杆半自动产线并投入批量生产，日平均产能100套，丝杆综合测试实验室已投入使用；计划2025年内建设全自动行星滚柱丝杆生产线 [3] - 建成一条线性执行器柔性装配线，可根据需求拓展第二条装配线 [3] 产线设备情况 - 已建成产线核心设备主要采用和国内设备厂家联合研发、定制母机台专机，与国外厂家联合开发核心加工模组，设备整机公司内部整合调试 [3] 锂电结构件业务盈利 - 2025年锂电池行业预计保持增长，公司一季度结构件收入同比增长约34%，预计全年收入快速增长，规模效应及降本增效将提升盈利能力 [3] 2024年电机铁芯营收下滑原因 - 铁芯主要原材料硅钢片价格下降；2024年四季度某重要大客户业务改为来料加工，公司对该客户收入下降，但总体盈利能力有所增长 [3] 2025年业务经营预期 - 一季度营业收入和净利润同比双双增长，预计2025年各个事业部业务收入均有不同程度增长，但实际经营存在不确定因素 [3][4]

公司基本信息 - 证券代码 300953，证券简称震裕科技；债券代码 123228，债券简称震裕转债 [1] - 2025 年 4 月 28 - 29 日以电话会议和网络互动方式召开业绩说明会，参与投资者 249 位 [2] 经营业绩 2024 年 - 营业收入 71.29 亿元，同比增长约 18.45%；归母净利润 2.54 亿元，同比增长约 494%；扣非归母净利润 2.31 亿元，同比增长约 2528% [3] - 锂电池结构件营收 42.4 亿元，同比增长 30%，毛利同比增加 2.75%；电机铁芯营收 15.1 亿元，同比下降约 12%，毛利同比增加 2.41%；模具营收 4.16 亿元，同比增长约 33%，毛利同比增加 4.97% [3] 2025 年一季度 - 营业收入 17.93 亿元，同比增长约 24.24%；归母净利 7,286 万元，同比增长约 39%；扣非归母净利润 6,523 万元，同比增长约 71% [3] 业务战略与规划 业务结构优化 - 加快产线自动化建设，降低成本；拓展新客户，实现规模化效益；加大研发投入，拓展新产品客户，提升毛利率 [3] 产线智能化改造 - 自动化产线持续升级，全面铺开视觉检测，推动柔性生产线建设；全面推动工厂信息化建设；掌握工艺流程及标准化管理，保证产品一致性和稳定性，降低制造成本 [4] 利润分配 - 近几年现金分红总额均不低于当年归母净利润的 10%，2024 年度拟 10 股转增 4 股，提高注册资本及增强股票流动性，需股东会审议通过 [5] 风险应对 应收账款 - 2024 年应收账款同比增幅大，系某重要客户变更付款方式，后期加强应收账款管理 [6] 加征关税 - 近三年海外收入占比分别为 1.9%、2.96%、2.22%，加征关税对现有业务直接影响不大 [6] 人形机器人业务 产品布局 - 反向式行星滚柱丝杠：2024 年具备全套成熟工艺，建立标品库，完成量产 SOP 验证，已实现销售收入 [7][10] - 线性执行器：自主研发成功多款产品，已送样，具备量产能力 [7][10] - 灵巧手精密零部件：联合开发微型丝杠送样，涡轮蜗杆取得小批量订单，联合研发下一代产品 [7][10] 产线建设 - 建成两条行星滚柱丝杆半自动产线，日产能 100 套，丝杆综合测试实验室投入使用；计划 2025 年建全自动生产线 [8] - 建成一条线性执行器柔性装配线，可实时拓展第二条 [8] 设备情况 - 已建成产线核心设备与国内厂家联合研发定制，与国外厂家联合开发核心加工模组，内部整合调试 [9][10] 各业务板块情况 锂电结构件 - 2025 年一季度收入同比增长约 34%，预计全年收入快速增长，盈利能力持续提升 [13] 电机铁芯 - 2024 年营收下滑因硅钢片价格下降和大客户业务改为来料加工，但毛利提高，盈利能力增长 [14] 模具业务 - 一直稳定增长，预计今年持续增长 [15] 行业前景与公司战略 行业前景 - 家电、工业工控领域随政策推出将稳定增长；新能源汽车领域锂电池精密结构件将持续增长；人形机器人行业将从 0 到 1 跨越式发展 [16] 公司战略 - 以精密级进冲压模具为核心，电机铁芯及动力锂电池精密结构件为两翼，形成“一体两翼四维”战略格局，巩固国内市场，开拓海外市场，拓展新兴产业应用领域 [16]

公司背景与战略转型 - 深圳爱克莱特科技股份有限公司成立于2009年9月 是国家级高新技术企业 在户外智能照明及云控系统领域深耕十余年 成功打造深圳改革开放40周年庆典主题灯光秀等项目 [1] - 2020年9月公司在深圳创业板上市(股票代码：300889) 成为智能景观照明产品领域首家上市企业 [1] - 2024年市政景观照明及智慧路灯业务面临需求萎缩 公司积极转型新能源汽车赛道 充电桩业务自2024年第四季度开始放量 [1] - 2024年新能源汽车市场爆发式增长 产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆 同比增长34.4%和35.5% 为公司带来新机遇 [1] 收购无锡曙光的关键布局 - 无锡曙光成立于1959年 是深耕汽车零部件领域的高新技术企业 产品涵盖精密冲压模具 白车身件 焊接总成 轻量化零部件及汽车座椅精密部件 [2] - 自2020年起无锡曙光积极布局新能源产业 在驱动电机铁芯新型制造工艺方面取得重大突破 拥有多项自主研发核心技术和专利 [2] - 公司以2.47亿元自有资金收购无锡曙光64.87%股权 深化新能源汽车战略布局 [2] - 收购后双方将在资源整合 技术协同 市场拓展等方面深度合作 [2] 技术创新与未来规划 - 公司将以无锡曙光为依托 重点布局驱动电机铁芯 轻量化零部件等高附加值产品 [3] - 借助工业4.0趋势 公司计划通过无锡曙光平台探索机器人 智能制造等蓝海领域 [3] - 截至2024年6月30日公司累计拥有345项专利 包括142项实用新型专利 170项外观设计专利 33项发明专利及34项软件著作权 [3] - 未来公司将加大研发投入 通过联合攻关推动新能源汽车配套产业创新 [3] 战略展望 - 此次收购标志着公司正式开启战略转型新篇章 聚焦新能源汽车产业链及新质生产力领域 [4] - 公司将以市场为导向 技术为驱动 探索新增长点 [4] - 收购是公司在新能源领域迈出的关键一步 目标成为行业"超级引擎" [5]