高教业务增长 - 25/26新学年招生计划人数达2.1万人 较24/25学年增长约6% [1] - 预计在校生人数于26年达6.1万人 同比增长4% 增速较25年提升1个百分点 [1] - 广东学校结束教学评估 预计26/27学年起扩大招生规模 [1] - 大连学校扩建项目25年底竣工 新增6000床位 学校容量提升至6.6万人 [1] - 预计未来3年在校生人数年化增长3.7% 27年达6.4万人 [1] - 预计未来3年学费年化增长2.1% 27年生均学费达2.8万元 [1] 医疗康养业务拓展 - 24年5月完成收购大连睿康心血管病医院等两家医院 正式进入医养领域 [2] - 1H25医养业务收入0.5亿元 占比5.4% 较去年同期提升4.7个百分点 [2] - 1H25心血管医院门诊急诊接待量超2.8万人次 住院手术量超5800人次 同比增长34% [2] - 医院平均占床率45% 康养业务入住率达88% [2] - 利用大学师资开发老年课程 提升康养业务品质与吸引力 [2] - 预计医养业务27年收入达1.7亿元 3年复合增速40.8% 收入占比从24年3%提升至27年7.1% [2] 财务表现与预测 - 1H25高教业务收入同比下降2.9%至7.79亿元 因广东高校人数下降 [3] - 下调25年收入预测至21.4亿元（原22.5亿元） 新增26年22.3亿元和27年23.8亿元预测 [3] - 下调25年利润预测至3.89亿元（原5.87亿元） 新增26年4.60亿元和27年4.77亿元经调整利润预测 [3] - 目标价下调至3.3港元（原5.17港元） 较现价有20%上涨空间 [3]