核能技术突破 - 我国2兆瓦液态燃料钍基熔盐实验堆成功完成钍铀核燃料的首次转换，成为全球唯一实现钍燃料入堆的熔盐堆 [1] - 研究所利用纯化技术突破了可控核聚变第二代高温超导带材用金属基带技术瓶颈 [1] - 两项突破分别解决核裂变燃料短缺与核聚变超导技术难题，共同加速我国核能产业化发展 [2] 公司整体业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营收36.3亿元，同比增长22.13%，实现净利润3.29亿元，同比大幅增长474.3% [2] - 净利润增长主要靠投资收益，前三季度权益法确认的对联营企业投资收益高达3.17亿元，占当期净利润的96.35% [5] - 第三季度单季度实现净利润0.19亿元，同比大幅下滑59.35% [6] 核心业务分析 - 公司核心业务为汽车线束与电力工程，2025年上半年这两大业务营收占比分别为33.75%、29.96% [6] - 电力工程是拖累公司利润的主因，2025年上半年毛利率仅9.55%，同比下滑12.39个百分点 [8] - 汽车线束业务受新项目执行初期成本高影响，2025年上半年毛利率同比下滑2.87个百分点 [8] 高温超导业务布局 - 公司通过控股东部超导卡位可控核聚变核心环节高温超导材料 [9] - 高温超导材料下游市场份额占比最高的为磁体（49.2%），而磁体主要用于可控核聚变（38%） [9] - 东部超导采用国内独有IBAD+MOCVD技术路线，是国内唯一掌握金属有机化学气相沉积技术的企业 [12] - 2025年上半年东部超导亏损0.22亿元，业务尚处于投入期，成本高，未能大规模贡献利润 [12][16] - 行业预测到2030年全球可控核聚变用高温超导材料市场规模约49亿元，2024-2030年年均复合增速约59% [18] 光通信业务布局 - 公司已打通光通信上中下产业链，形成上游光棒、光纤、光缆，中游光芯片、光器件、光模块，以及下游大数据与集成服务的全产业链布局 [20] - 光芯片已布局AWG、Filter两大类核心产品，光模块覆盖从10G到800G的全线需求 [20] - 光芯片、光器件合计占光模块成本的56%，公司通过自研攻克了这两大价值高地 [20] - 公司光通信业务毛利率从2023年的13.34%提高至2025年上半年的19.50% [22] - 全球光模块市场规模有望从2020年的80亿美元增至2028年的220亿美元，2025年800G光模块需求量预计达1800万支 [23] 总结与展望 - 公司短期面临传统业务承压、盈利结构偏弱的现实，但已站上变革起跑线 [23] - 当科研成果开始兑现、超导与光通信业务逐渐加速，公司或将迎来价值重估 [24]

高温超导材料及其在可控核聚变中的应用 20251102 摘要 超导体可以根据不同标准进行分类： 超导材料的三个关键证据是零电阻、完全抗磁性和比热曲线的跳变。同 时具备这三者，材料很可能具有超导性。临界温度、临界磁场和临界电 流密度是衡量超导材料性能好坏的主要指标，直接影响其应用潜力。 超导材料根据临界场可分为第一类和第二类，后者更具实用性。根据转 变温度分为低温（<40K）和高温（>40K）超导材料。高温超导不必然 是非常规超导体，需具体分析其机制是否符合 BCS 理论框架。 实用化的超导材料包括铌钛合金、铌三锡、二硼化镁等低温超导材料， 以及铜氧化物和铁基高温超导材料。铌钛合金和铌三锡已广泛应用于核 磁共振等领域，但需液氦冷却，二硼化镁因临界电流密度较低，应用受 限。 超导材料主要应用于强电和弱电领域。强电领域如核磁共振仪、粒子加 速器和核聚变磁约束线圈，对临界电流密度要求高。弱电领域如城市输 电电缆，旨在减少能量损失，但进展缓慢。核聚变技术是超导行业发展 的重要驱动力。 Q&A 高温超导材料在可控核聚变中的应用有哪些？ 高温超导材料在可控核聚变中具有重要应用，主要体现在其零电阻和完全抗磁 性这两个基本特性 ...

行业与公司 * 可控核聚变行业与模块电源行业、军贸行业 [1] 核心观点与论据 可控核聚变产业化加速 * BEST项目杜瓦底座于10月1日成功安装至主装置，标志着项目进入新阶段，预计下半年将加速招标电源和超导材料等关键部件 [2][3] * 国内除BEST项目外，中核集团的中国聚变能源公司也值得关注，预计明年将有更多招标活动，影响2026年及以后的市场 [1][4] * 可控核聚变产业链核心在于五大结构部件：真空室、偏滤器、包层冷屏、磁体和杜瓦，其中磁体系统价值量占比约28% [5][7] * 电源系统（加热电源和磁控电源）价值量占比约8%，是下一阶段招标的重点方向之一 [8] * 上游材料涉及低温超导线材、高温超导带材、钨材料和碳化硅复合材料，代表性公司包括金达股份（上海超导）、永鼎股份（东部超导）、西部超导等 [9] * 西部超导主要供应低温超导线材，在BEST项目2025年招标中预计价值量约5亿元，并在B系氧化物和二硼化镁高温超导路线上有优势 [10][11] 模块电源行业高景气 * 模块电源行业受益于防务需求恢复和AI应用增长，预计到2028年军用市场总量将达590亿元人民币，2025年市场规模有望突破100亿元，2028年突破150亿元 [1][13] * AI服务器功耗显著提升（如英伟达芯片从H系列700瓦提升至GB200系列2700瓦），推动对高性能、高密度、高可靠性供配系统的需求 [14][16] * AI服务器机柜功耗从6.5千瓦增至14.3千瓦，加速模块化和集成化电源应用，并提升单价与整体市场规模 [14][16] * 全球AI相关供配设备市场2025年预计达74亿美元，2027年将增长至325亿美元，复合增速超过100% [17] 全球军贸需求与中国机遇 * 全球军贸需求增加源于安全局势动荡（如俄乌冲突、巴以冲突），中国武器装备因表现超出预期，市场份额有望提升 [22] * 中国武器装备实现高端化、自主化，且欧洲产能受限优先满足自身需求，为中国提供更多市场机会 [23] * 军贸过程中主机厂环节因价格提升而毛利率显著提高，是最核心受益环节，应关注飞机（中航沈飞、西飞、成飞）、导弹（洪都航空）、雷达（国睿科技）等方向 [24][25] * 中国战机型号从仿制走向自主研发，如歼10、骁龙已实现出口，歼35因性价比和国产化具备未来出口潜力 [19][24] 其他重要内容 2025年投资展望与选股思路 * 2025年作为"十四五"收官之年，"一年补三年欠账"的逻辑有效，应关注原材料及元器件订单变化 [26] * 选股思路应关注补欠账（如导弹领域的航天电器、菲利华）和产品力提升（如中航光电、中航高科），以及结构调整与个股反转机会 [26] 产业链公司角色 * 中游设备领域，联创光电使用上海超导的高温超导带材制造高温超导磁体，合锻智能和上海电气在真空室制造方面有贡献 [9] * 国光电器和安泰科技在真空室内构件如包层材料、偏滤器等领域具有优势 [9] * 下游主要为科研院所（中科院、西南物理研究院）及民营企业（新奥能源、能量起点）进行研发 [6][9]

流动性与政策环境 - 银行于10月9日进行1.1万亿元买断式逆回购操作，覆盖当月8000亿元到期量后实现净投放3000亿元 [2] - 该操作被视为明确的数量型政策加码信号，旨在为政府债券发行和企业信贷铺路 [2] - 7月至8月非银行业金融机构存款新增超过3万亿元，居民储蓄正成规模流向股市 [2] - 美联储9月降息落地，全球流动性宽松，外资回流A股和港股迹象明显 [2] 科技行业 - OpenAI开发者大会推高市场对算力产业链预期，带动国产算力板块从芯片代工到硬件设备全线躁动 [5] - 中芯国际14纳米以下制程营收在2025年预计暴涨68%，订单能见度已排到2026年 [5] - 半导体设备国产化率仅20%至30%，在出口管制升级背景下替代进程加速 [5] - 兆易创新在9月股价翻倍，光模块、液冷、PCB等硬件环节因算力需求爆发而订单激增 [5] 高端制造行业 - 全球人形机器人累计需求量至2030年预计达到200万台，产业正处在从0到1的突破前夜 [5] - 小鹏科技日将亮相第五代机器人，特斯拉Optimus预计2025年进入小批量生产 [5] - 国际核聚变能源大会使高温超导材料、核心设备厂商成为焦点，一个被称为BEST反应堆电源的项目将在9-10月启动招标，金额超过10亿元 [5] 新能源行业 - 储能板块在9月末最后一个交易日拿下14个涨停 [8] - 10月9日至11日举行SNECES＋国际储能大会，光伏装机数据在9月同比增长32.4% [8] - 供给侧改革推动利润修复，鹏辉能源、科华数据等储能系统集成商成为资金围猎对象 [8] 消费行业 - 消费板块押注国庆假期数据，短途高频、长线品质成为旅游新特征 [8] - 西域旅游、中国国航等标的被机构列为弹性品种 [9] 市场事件与预期 - 10月31日上市公司三季报披露收官，当前科创板预喜率仅48%，高估值科技股面临业绩验证压力 [10] - 美联储10月28日议息会议成为全球流动性风向标，市场普遍预期降息25个基点，若超预期降息50个基点可能拉升科技、黄金、人形机器人板块 [11] - 券商判断红十月是大概率事件，但结构性分化加剧，9月芯片、机器人、新能源板块上涨而船舶、银行、食品饮料板块表现不佳 [12]

高温超导材料行业概述 - 高温超导材料临界温度高于液氮温区（77K/-196℃），实现零电阻和完全抗磁性，大幅降低制冷成本并扩展应用场景 [2] - 核心体系包括铋系（BSCCO）、钇系（YBCO）、铁基和镁二硼化物（MgB₂），其中第二代REBCO带材因高临界温度、高载流能力、高临界场强和低成本原料成为主流 [2] - 相比传统低温超导材料（需液氦冷却/-269℃），高温超导材料使用液氮冷却剂，运营成本更低且能产生更强磁场（最高45.5T） [4] 政策支持体系 - 国家将高温超导材料列为战略性新兴材料，出台《工业战略性新兴产业分类目录（2023）》《产业结构调整指导目录（2024年本）》等全链条支持政策 [6] - 政策覆盖基础研究、技术突破和产业应用，引导区域资源集聚，推动产业规模化、高端化和国际化发展 [6] 全球市场规模与增长 - 2024年全球高温超导材料市场规模达7.9亿元，同比增长77.3%，预计2030年突破百亿达105亿元，年复合增长率53.9% [7] - 增长驱动因素包括可控核聚变装置磁体系统、智能电网超导限流器、医疗MRI设备等技术突破与商业化落地 [7] 中国市场发展现状 - 国内科研机构订单超60万米（2024-2025年7月），产品单价从300元/米降至100-180元/米，降幅达40% [7] - 上海超导突破20万米级单笔订单量产能力，产品应用于中科院EAST托卡马克等国家重大工程 [7] - 形成上海临港、北京怀柔、西安光机所、沈阳材料实验室四大产业集群 [7] 产业链结构 - 上游为稀土矿、银矿、铜矿等金属矿产，提供铌、钛、钇、钡等关键原材料 [8] - 中游通过化学气相沉积（CVD）、粉末装管法（PIT）等工艺实现千米级REBCO带材连续制备 [8] - 下游强电应用包括超导电缆、超导限流器等电力装备，高场应用涵盖核聚变装置、医疗MRI、大科学装置等 [9] 应用领域分布 - 可控核聚变与科研领域占比67.1%（38%+29.1%），线缆占11.4%，超导磁控单晶炉占7.2%，其他磁体占3.8% [9] - 核聚变领域成为核心场景，全球45家商业化企业加速布局，美国CFS计划2030年实现NET发电示范，日本JAEA目标2035年建成DEMO原型堆 [9] 细分市场增长预测 - 核聚变用高温超导材料市场年复合增长率59.3%，2030年市场规模突破49亿元 [9] - 超导电缆用材料2024年全球规模近1亿元，预计2030年达19.9亿元，年复合增长率67.5% [10] - 超导磁控单晶炉用材料2024年规模0.6亿元，预计2030年达9.7亿元，年复合增长率60.2% [11] 行业竞争格局 - 全球仅日本FFJ和中国上海超导可实现年产千公里级第二代带材，上海超导国内市场份额超80%，2024年产量突破1000公里 [12] - 国内企业形成"1+N"技术矩阵：东部超导专注强电应用，上创超导聚焦超导磁体，西部超导深耕核聚变，联创超导突破磁控单晶炉 [12] 技术发展趋势 - 第二代REBCO带材通过CVD工艺实现千米级制备，良品率达85%，成本较进口产品降30% [13] - MOCVD技术使YBCO带材临界电流密度提升至5MA/cm²，成本较2018年下降60% [13] - 铁基和镍基材料突破，南科大团队实现镍氧化物40K超导电性，开辟液氮温区新路径 [13] 应用场景拓展 - 能源领域：国家电网规划1200公里超导电缆示范工程，上海35kV超导电缆传输容量达传统5倍，雄安超导限流器降低电网损耗40% [14] - 高端制造：3.0T以上高场强MRI国产化率突破40%，中车计划建设时速600公里高温超导磁悬浮试验线（单列车需1.2吨超导块材） [14] 产业链协同与全球化 - 中国构建全球最完整产业链，长三角集聚62%企业，形成"东部研发+西部转化"布局，2025年产业集群规模突破300亿元 [15] - 全球市场份额从2024年18%提升至2030年35%，通过参与国际标准制定和海外基地建设，从技术追赶转向规则制定者 [15]

行业与公司概况 * 行业为高温超导材料行业 专注于核聚变 超导电缆 磁控单晶炉等下游应用领域[1] * 核心公司包括上海超导 永利股份（通过子公司东北航道） 西部超导 以及日本的FF界 美国SuperPower 日本藤仓等全球主要参与者[1][6][24] 市场规模与增长前景 * 赛迪智库预测2024年全球高温超导材料市场规模为7.9亿美元 同比提升70%以上 预计到2030年市场规模将达到105亿美元 复合年增长率超过50%[1][3] * 核聚变领域是最大的单一应用场景 2024年市场规模约3亿元 2030年将达49亿元 复合增速59%[1][10][12] * 超导电缆2024年全球市场规模约1亿元 2030年提升至20亿元 复合增速70%[4][13] * 磁控单晶硅炉2024年全球市场规模约6,000万元 2030年预计提升至9.7亿元 复合增速60%[14][15] * 超导感应加热装置2024年市场规模约200万元 2030年预计提升至3亿元[16] 技术发展趋势与行业动态 * 高温超导材料正成为新建可控核聚变装置的首选技术路线 除英特尔采用低温超导 中科院BEST项目混合使用外 其余国内外托克马克项目基本均采用高温超导[2][9] * 高温超导技术主要应用于强电方向（如超导电缆）和高磁场方向（如核聚变 医疗装备）[10] * 高温超导材料相比低温超导 可在液氮环境下工作 资源丰富成本低 性能优越 但制备技术复杂[8] * 预计到2035年前 70%的商业化核聚变公司将实现示范堆并网发电[1][12] 供给端与产能瓶颈 * 高温超导材料生产壁垒高 镀膜工艺要求严苛 全球实现量产的企业较少[1][5] * 目前全球仅上海超导和日本FF界的年产量突破1,000公里（12毫米宽带材） 处于第一梯队[1][5][17] * 第二梯队公司如美国SuperPower 日本藤仓 中国东睦超导等年产量在几十到几百公里之间[5][17] * 单台托克马克装置对高温超导材料需求达数千至数万公里 目前头部厂商年产量无法满足单台装置需求 供给非常紧缺[1][5] 重点公司分析 **上海超导** * 采用PLD技术路线 创新改良超快PLD路线 薄膜沉积速度快 各项参数国际领先 已实现全套PLD设备国产化[4][20] * 年产能已突破1,000公里 计划通过募集资金约12亿元扩产 预计每年新增6,000公里带材产能[4][20] * 客户包括南方电网 中科院等 过去几年收入连续保持翻倍增长 高温超导材料毛利率从2022年的27%提升至2024年的61% 并在2024年实现扭亏为盈[18][19] **永利股份（东北航道）** * 通过子公司东北航道布局高温超导材料业务 采用MOCVD路线 在国内领先[21] * 客户包括中科院 联创光电 新奥能源等 随着产能爬坡和良率改善 未来收入和利润预计持续提升[6][21] **西部超导** * 同时布局低温和高温超导领域 以低温为主 已向国内核聚变项目供货[6][22] * 在高温方面 集中于铋系高温超导带材研发 已形成批量生产能力 单根长度可达千米级别 年产能约2,000公里[22][23] **全球其他公司** * 日本FF界产品供货给英特尔项目 与上海超导并列全球第一 计划进一步扩产[24] * 日本藤仓自2025年5月起供货英国国家级聚变能源项目STEP 规划至2027年将产量提升至2024年的四倍以上[24] * 美国SuperPower为英国核聚变装置ST800提供材料 正在进一步扩产[24] 投资建议与关注点 * 投资者应关注掌握制备技术 产能领先并积极扩产的企业[1][6] * 建议关注的重点企业包括永利股份 上海超导 西部超导 以及磁体厂商联创光电[6][25] * 这些企业在国内外核聚变项目中有重要客户 有望在接单能力 收入规模及利润率上取得进展[6][25]

泉果基金调研西部超导核心信息 - 泉果基金于2025年8月6日调研西部超导 管理资产规模163.96亿元 近一年旗下最佳基金收益31.68% [1][2] 超导业务发展前景 - 低温超导线材在医疗和半导体领域已大规模商业化应用 高温超导材料技术达国际先进水平 [3] - 超导产品未来三到五年需求持续增长 重点布局核聚变 量子计算 轨道交通和大科学装置领域 [3] - 公司是国内唯一低温超导线材商业化生产企业 全球唯一铌钛锭棒-线材-磁体全流程企业 [4] - 超导线材为GE 西门子 上海联影重要供应商 全球市场份额较大 MCZ磁体出货量逐年增长 [4] - 2024年超导产品业绩显著增长 半导体和科研用磁体需求增速明显 医疗合作加速推进 [5] 钛合金业务发展态势 - 钛合金下游航空 航发 舰船等领域订单稳定 新型号产品需求快速增长 [3] - 商飞 商发等民用航空方向未来三到五年需求持续增加 [3] - 2025年钛合金产品下游提货量增长 未来2-3年保持审慎乐观 [5] - 部分钛合金产品价格因成本下降和供需变化进行调整 [5] 高温合金业务进展 - 高温合金二期熔炼生产线投产 多个牌号通过航空航天型号认证 [6] - 产品质量获客户信任 预计未来市场需求不断增加 [6] - 公司持续加大研发力度满足高温合金和特种钢领域需求 [6] 国际市场拓展 - 公司积极布局外贸业务 拓展航空 医疗 汽车等领域海外客户 [6] - 钛合金和高温合金产品资质认证有序推进 [6]

行业与公司概述 - 行业聚焦可控核聚变领域，磁约束技术路线（尤其是托卡马克装置）为当前主流，国内外项目推进超预期[1][2] - 高温超导材料（如REBCO）是未来核心趋势，其磁场强度可达12特斯拉（低温材料仅3-6特斯拉），推动设备小型化与性能提升[12][14] - 磁体材料占托卡马克装置成本28%（低温超导）至46%（高温超导），是核心投资环节[7][15] 核心技术与路线 - **技术路线对比**： - 磁约束方案（托卡马克、仿星器）因工程可行性高成为首选，引力约束（不可行）和惯性约束（难持续）被淘汰[8] - 托卡马克最成熟（ITER、BEST等项目采用），FRC路线适合分布式发电[4][6] - **装置差异**： - 托卡马克通过TF/CS/PF/CC线圈控制等离子体（如ITER含18个TF线圈）[10][11] - 仿星器（如德国W7-X）采用螺旋磁场，磁镜（如美国WHAM）结构不同[9] 关键材料与市场 - **超导材料演进**： - 低温超导（铌钛/铌三锡）需液氦环境，高温超导（REBCO/BSCCO）可在液氮下运行，成本更低且磁场更强[13][14] - 高温超导带材中，第二代（镀膜工艺）比第一代（银占比70%）更具成本优势[13] - **市场需求**： - 高温超导材料需求量预计从2024年3亿元增至2030年49亿元（CAGR 60%）[3][15] - 核聚变磁体占高温超导应用50%，超导磁控单晶炉等占其余份额[14] 国内外动态与公司 - **国内进展**： - 汉海聚能点火、上海中国聚变能成立、诺尔聚变融资到位，合肥/上海招标在即[2][5] - 重点关注高温超导带材公司：上海超导、永鼎股份、金达；磁体公司联创光电[1][7][17] - **国际项目**： - 美国Helen项目计划2030年向微软售电，Spark项目磁场强度达12特斯拉[1][12] - 国外企业ASD、FFG、古河电工主导低温超导电缆，上海超级电缆（扩产快）为国内代表[16][17] 潜在风险与关注点 - **技术瓶颈**：高温超导材料规模化生产与成本控制仍需突破[13] - **后续催化剂**：国内招标进度（如成都揭牌、合肥主机招标）、国外项目点火时间[5][6] 注：数据与观点均引自原文，未作主观推断。

市场表现 - 沪指涨0.96%报3617.6点 深证成指涨0.59%报11106.96点 创业板指涨0.39%报2343.38点 上证50指数涨0.77% [1] - 沪深北三市合计成交16161亿元 较此前一日增加977亿元 [1] - 保险 银行 汽车板块涨幅居前 煤炭 家电 券商 地产 酿酒 钢铁等板块均上扬 [1] - PEEK材料概念爆发 脑机接口 铜缆连接 热冷服务器概念活跃 [1] 高温超导材料 - 高温超导技术利用临界温度高于液氮温区（77K 约-196℃）的超导材料 实现零电阻导电和完全抗磁性 [2] - 对比传统低温超导（需液氦冷却 4.2K以下） 高温超导冷却成本低 磁场强度高 适用于高强度 高场等场景 [2] - 产业链划分为上游原材料 中游带材及磁体 下游强电+高场两大应用方向 [2] - 高温超导磁体在可控核聚变 超导感应加热 超导磁控单晶炉 超导磁悬浮和商业航天电磁推进等场景发展潜力巨大 [2] 液冷市场 - 2025年二季度北美四大互联网厂商资本开支总计958亿美元 同比增长64% [3] - 谷歌和Meta上调今年资本开支指引 亚马逊表示二季度资本开支可代表下半年单季度水平 [3] - 微软预计下季度（2026财年第一财季）资本开支超过300亿美元 对应同比增长超过50% [3] - 2025年是英伟达AI芯片液冷渗透大幅提升的一年 随着单芯片功耗提升 液冷市场规模有望明显增长 [3] 动力煤价格 - 产地强降水及部分省区生产核查启动导致生产端供应收缩 [4] - 需求端高温天气持续 火电需求加速攀升 雅下工程开工释放基建发力信号 [4] - 供给侧重点省区生产核查已启动 预核增产能预期8月中下旬开始陆续退出 [4] - 动力煤价高点有望突破"8"字头 下半年价格中枢有望维持700元/吨左右 [4] 金融政策支持 - 七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》 聚焦新型工业化重大战略任务 [5] - 到2027年支持制造业高端化智能化绿色化发展的金融体系基本成熟 [6] - 制造业企业有效信贷需求得到充分满足 债券发行户数和规模持续增长 股权融资水平显著提升 [6] 教育政策 - 国务院办公厅印发《关于逐步推行免费学前教育的意见》 [7] - 从2025年秋季学期起免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育教育费 [7] - 民办幼儿园参照当地同类型公办幼儿园免除水平相应减免保育教育费 [7] 食品监管 - 市场监管总局起草《食品销售连锁企业落实食品安全主体责任监督管理规定（征求意见稿）》 [8] - 对食品销售连锁企业实行分级分类管理 分别由省级 市级 县级市场监管部门负责监管 [8] 健康环境建设 - 16部门联合发布《健康环境促进行动实施方案（2025—2030年）》 [9] - 到2030年居民饮用水水质达标情况持续改善 居民环境与健康素养水平达到25%及以上 [9] 国际贸易政策 - 美国将对进口药品征收"小额关税" 一年左右时间内税率将升至150% 之后升至250% [10] - 特朗普表示将在"下周左右"宣布对半导体和芯片征收关税 [11] 交易监管 - 上交所对上纬新材相关投资者采取暂停账户交易监管措施 [12] - 该股股价近期多次出现严重异常波动 部分投资者存在影响市场正常交易秩序的异常交易行为 [12]

行业趋势 - 高温超导材料技术持续突破 核心性能优势利好在强电和高场等下游方向的应用 [1] - 行业预计借助下游应用验证与产业突破保持快速增长趋势 [1] 核心应用场景 - 高温超导磁体在可控核聚变、超导感应加热、超导磁控单晶炉、超导磁悬浮和商业航天电磁推进等场景发展潜力巨大 [1] - 随着产业发展 新的应用场景不断涌现 [1] 投资布局建议 - 建议重点围绕高温超导带材和高温超导磁体等受订单带动最直接的中游环节率先布局 [1] - 需持续跟踪下游多领域的商业化进展和新应用场景挖掘 [1]