2025年7月31日，瀚海聚能（成都）科技有限公司研发车间，中国首台商业化直线型场反位形聚变装置"HHMAX-901"主机建设完成并实现等离 子体点亮，标志着直线型场反位形可控核聚变技术在商业化应用上取得重大突破，正式从实验室迈向应用端。 2025年3月26日，天府新区兴隆湖畔的中国农业科学院都市农业研究所，全球首座超高层无人化垂直植物工厂，在这个400多平方米的植物工厂 里，作物的生育期由原来的120天缩短到50到60天，只需5名工人就能达到70吨以上的产量，比陆地生产高出约二十倍以上。目前已在英国、沙 特阿拉伯、智利、卡塔尔等多个国家成功应用。 2024年12月6日，成都天府广场，机器狗在巡逻时受到它的同事警犬的注视。 转自：成都日报锦观 镇园之宝与明日之星 2025年12月22日，成都阿加犀智能科技有限公司，由该公司研发的具身人形机器人"通天晓"正在接受科研人员调试。成都以城市为"场"，为机 器人企业提供露天"实验室"，帮助企业发现问题、优化提升产品，支撑本土人工智能产业集群效应的释放。 2024年11月4日，中核集团核工业西南物理研究院，科研人员在因模拟太阳内核反应机制被称为"新一代人造太阳"的中国环 ...

（来源：市场星报） 星报讯 12月24日，中央广播电视总台发布"2025年度国内、国际十大科技新闻"，合肥凭借在核聚变与 量子计算领域的突破性成果，成为科技领域的焦点城市。其中，《"人造太阳"核聚变装置创造"亿度千 秒"纪录》《"祖冲之三号"量子计算原型机创造世界新纪录》上榜国内十大科技新闻榜单，《中国启动 聚变领域国际科学计划》上榜国际十大科技新闻，彰显了中国在全球科技竞争中的引领地位。 此外，11月24日，中国科学院燃烧等离子体国际科学计划项目正式启动并面向国际聚变领域发布紧凑型 聚变能实验装置BEST研究计划。来自法国、英国、德国、意大利、瑞士、西班牙、奥地利、比利时等 10多个国家的聚变科学家共同签署《合肥聚变宣言》。聚变科学家们呼吁加强国际合作，倡议开放共享 与合作共赢精神，鼓励聚变领域的科研人员到合肥开展聚变合作研究，共同开创聚变能源的美好未来， 实现人类的终极能源梦想。 今年1月20日，世界首个全超导托卡马克EAST装置获得重大成果，成功实现了上亿度1066秒稳态长脉冲 高约束模等离子体运行，再次创造了托卡马克装置高约束模运行新的世界纪录。亿度千秒量级稳态高约 束模的实现充分验证了聚变堆高约束模 ...

近日，在格隆汇举办的 "科技赋能·资本破局"分享会上，华金证券研究所副所长、电力设备新能源行业首席分析师贺朝晖围绕"反内卷与科 技"双轮驱动，聚焦"核聚变、AIDC供电架构、固态电池"三大科技领域展开分析。 贺朝晖认为， 反内卷 与 科技两个词 ， 说明了 电新 行业现在整体周期的驱动力，以及未来发展的驱动力。 从多项关键指标看，电新行业 或已 进入周期触底、景气回升的新阶段。 随着价格反弹、盈利能力提升，电新行业具有极大的基金持仓配置提升空间。 2026年 比较看好细分的 beta 的周期复苏方向 以及 科技 alpha 的成长方向 。 1 反内卷加速行业触底反弹 回顾 2025年，电新行业 迎来触底反弹， 全年 指数 涨幅达 39%，在市场中名列前茅。 从长周期看， 光伏、锂电、风电指数 呈现出典型的 "三年涨、三年跌"规律，波动与宏观政策及产业变迁紧密相连。 2011-2012年， 因欧美启动双反，行业表现不佳。 2013-2015年，因高额补贴与抢装， 行业迎来突飞猛进的发展 。 2016-2018年，因政策调整（ 国内 531新政 、 风电预警机监测机制的执行 ） 行业受 挫。 从基本面指标分析，电 ...

人工智能 - 国产大模型DeepSeek-R1于2025年1月发布，凭借极低的训练成本以及在数学推理、代码生成等任务中比肩国际领先水平的突出表现，引发全球AI领域震动[2] - 该模型通过纯强化学习的训练方式，首次证明无需海量标注数据也可实现顶尖推理能力，使训练成本大幅下降，并能自主生成和验证推理步骤，实现自我反思和校正[2] - DeepSeek以开源姿态开放模型架构、训练工具及数据处理全流程，吸引全球数十万开发者参与生态共建，其成果于2025年9月登上《自然》杂志封面，成为全球首个经过权威同行评议的主流大语言模型[2] - 其发展道路有望推动全球AI竞争从“算力竞赛”转向“效率革命”，重塑以技术创新为核心驱动力的AI产业生态[3] 可控核聚变 - 2025年1月20日，中国全超导托卡马克核聚变实验装置（EAST）首次完成1亿摄氏度1000秒稳态长脉冲高约束模等离子体运行，创造新的世界纪录[4] - 实验参数跨越“亿度千秒”意味着人类首次在实验装置上模拟出未来聚变堆运行所需的环境，标志着聚变能源研究正从基础探索迈向工程实践[4] - EAST装置汇聚多项前沿技术于一体，拥有核心技术200多项、专利2000余项，自2006年建成以来，等离子体运行次数已超过15万次，在相关领域持续保持国际引领[4] 量子计算 - 2025年3月3日，中国科学技术大学等机构构建的超导量子计算原型机“祖冲之三号”打破超导体系量子计算优越性世界纪录[5] - 该原型机完成83比特32层的随机线路采样，以目前最优经典算法为标准，计算速度比当前最快的超级计算机快千万亿倍，比谷歌公开发表的最新成果快百万倍[5][6] - “祖冲之三号”包含105个可读取比特和182个耦合比特，量子比特相干时间达到72微秒，并行单比特门保真度达99.90%，两比特门保真度达99.62%，读取保真度达99.13%，综合性能国际领先[6] 材料科学 - 2025年3月13日，中国科学院物理研究所团队在国际上首次实现大面积二维金属材料制备，创造出单原子层超薄金属，其厚度仅为头发丝直径的二十万分之一[7] - 该团队发展了原子级制造的范德华挤压技术，成功实现原子极限厚度下各种二维金属的普适制备，被《自然》审稿人认为是二维材料研究领域的重大进展[7] 脑机接口 - 2025年6月14日，我国成功开展首例侵入式脑机接口前瞻性临床试验，成为全球第二个该技术进入临床试验阶段的国家[8] - 受试者植入设备后，经过2—3周训练便能通过意念控制电脑触摸板，完成打字、发信息、玩游戏等操作，达到与普通人相近的操控水平[8] - 临床试验采用的柔性神经电极是全球最小尺寸、柔性最强的神经电极，最大程度降低脑组织损伤；脑控植入体仅硬币大小，同样为全球最小尺寸，结合微创术式有效降低了手术风险并缩短康复周期[8][9] 月球探测 - 2025年7月9日，基于嫦娥六号月球样品的研究成果以封面文章形式发表于《自然》杂志，首次揭示了月球背面的演化历史[11] - 研究成果包括：首次揭示月背在约42亿年前和28亿年前存在两期不同的玄武质火山活动；首次获得月背古磁场信息，发现月球磁场强度可能在28亿年前发生过反弹；首次获得月球背面月幔的水含量，发现其显著低于正面月幔；首次发现月球背面玄武岩来自异常“贫瘠”的月幔区域[12] 生物技术 - 2025年9月16日，山东农业大学研究团队在《细胞》发表论文，首次揭示了单个体细胞发育成完整植株背后的分子机制，破解了植物细胞全能性机制之谜[13] - 该发现为破解农业生物技术长期存在的“再生瓶颈”开辟了新路径[13] 计算芯片 - 2025年10月13日，北京大学团队成功研制出基于阻变存储器的高精度、可扩展模拟矩阵计算芯片，首次实现了在精度上可与数字计算媲美的模拟计算系统[14] - 该芯片将模拟计算的精度提升至24位定点精度，标志着在突破模拟计算世纪难题、后摩尔时代计算范式变革中取得重大突破，为应对AI与6G通信等领域的算力挑战开辟了新路径[15] 政策规划 - 2025年10月23日，党的二十届四中全会审议通过“十五五”规划《建议》，将“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”列为专章[16] - 具体部署包括：加强原始创新和关键核心技术攻关、推动科技创新和产业创新深度融合、一体推进教育科技人才发展、深入推进数字中国建设[16] 高端制造 - 2025年11月5日，我国第一艘完全自主设计建造的电磁弹射型航空母舰福建舰入列，这是全球首艘采用常规动力电磁弹射技术的航母[18] - 福建舰跳过了蒸汽弹射阶段，直接采用最先进的电磁弹射技术，该技术由我国自主设计、研发和制造，处于世界先进水平[18] - 电磁弹射能使战斗机满负荷起飞并搭载固定翼舰载预警机，其装置相比蒸汽弹射重量更轻、体积更小，优化了航母内部布置[18]

｜2025年12月25日 星期四｜ NO.1国金证券：全球储能行业正开启增长新周期 国金证券指出，全球储能行业正开启增长新周期，预计2026年全球储能新增装机将达438GWh，同比增 长62%。增长动力由过去的单一新能源消纳，转变为"AI算力基建+能源转型刚需+电网阻塞"的三重驱 动。行业供需关系显著改善，由去库周期转入补库繁荣期，部分产业链环节将迎来量价齐升。 每日经济新闻 中信建投研报称，低空经济作为国家战略性新兴产业，需强化政策体系的系统性与前瞻性，破解空域管 理碎片化、审批效率需提高等核心矛盾。低空经济基础设施建设层面，需要加速硬基础设施网络布局、 推进低空数字基础设施与智慧化管理等。以eVTOL为核心的新型飞行器作为行业发展的关键载体，需 突破技术壁垒、完善产业链并加速商业化落地。展望未来，随着制度与技术创新的进一步深化，基础设 施的不断完善，应用场景的持续丰富拓展，低空经济产业有望实现良好增长，为新质生产力发展注入新 动能。 NO.3中信建投：聚焦核聚变产业中上游投资机会 12月25日，中信建投研报称，可控核聚变因燃料充足、清洁环保、能量密度高且相对安全等优势，被认 为是能源革命的终极解决方案，也 ...

宏观动态 - 美国11月CPI同比上升2.7%，低于市场预期的3.1%，市场对美联储降息预期小幅上调 [1] - 特朗普表示将很快宣布相信低利率的下任美联储主席人选，并计划进行住房与药品价格改革 [1] - 卖方观点认为，明年美国经济在基准情形下可能走向“修复”甚至“过热” [1] 卫星互联网 - 卖方观点认为，一旦卫星具备分布式算力能力，SpaceX的商业模型将从“通信”跃迁到“AI基础设施” [1] - 相关ETF为卫星产业ETF，场内代码159218 [1] 半导体 - 美光业绩与指引大幅超预期，其第二财季营收指引远高于市场预测 [1] - 芯片短缺持续，本田将暂停在日本和中国的部分生产 [1] - ADI计划自2026年2月起对全系列产品提价约15% [1] - 传闻长鑫存储wafer价格上涨40%，模组价格上涨100% [1] - 相关ETF为半导体设备ETF，场内代码561980，场外联接代码020464 [1] 机器人 - 全球首条实现人形具身智能机器人规模化落地的新能源动力电池PACK生产线在宁德时代基地投入运行 [1] - 相关ETF为机器人指数ETF，场内代码560770，场外联接代码020482 [1] 人工智能 - OpenAI正进行新一轮融资初步讨论，估值或达7500亿美元 [1] - 字节豆包大模型日均调用量突破50万亿 [1] - ChatGPT应用商店正式上线，集成了Adobe、Apple Music等应用 [1] - 相关ETF包括云计算ETF，场内代码159890，场外联接代码021716，以及软件龙头ETF，场内代码159899，场外联接代码018385 [1] 核聚变 - 特朗普媒体科技集团将与TAE公司合并，合并后公司拟于2026年开始选址建造聚变电站 [1] 市场观察 - 12月18日市场成交16555亿，较前一日缩量1557亿，市场缩量消化昨日涨幅 [1] - 银行、煤炭、石油等防御板块领涨，卫星互联网板块出现预期内反弹，消费、蚂蚁阿福、核聚变等支线题材轮动 [1] - 市场等待日本央行利率决议落地，若结果符合预期，有望开启反攻 [1]

全球货币政策与A股海外环境 - 日央行加息25基点符合预期，后续加息幅度和时机取决于通胀与经济演变，鸽派加息导致日元兑美元进一步贬值，套息交易退潮担忧缓解 [1] - 美联储降息符合预期，重启扩表早于预期且表述不鹰派，叠加特朗普表示下一任美联储主席人选必须“超级鸽派”，12月全球货币政策关键验证期有望平稳度过 [1] - 美国中期选举年，货币与财政双宽的预期可能重新主导资产定价，增量财政发力的窗口期可能在政府关门问题解决后，2026年2月后进入观察期，A股面临的海外环境可能趋于平稳 [1] 春季股市流动性状况 - 10月高净值投资者借回调集中增配私募，私募证券投资基金管理规模跳增 [2][3] - 保险分红险仍具吸引力，大小保险公司保费开门红均可期，且近期A股未出现明显博弈开门红行情，高股息资产短期性价比较高且超跌比例更高，保险增配A股正在进行时 [2][3] - 沪深300和A500 ETF净申购放量 [2][3] 春季市场窗口与预期 - 2月春节前反弹是A股胜率最高的日历特征之一，3月两会可能审议十五五规划正式稿带来政策催化，4月特朗普可能访华，中美经贸关系缓和确认期是稳定资本市场预期的关键窗口 [2][6] - 春季稳定资本市场预期的窗口较多，包括2月春节、3月两会和4月特朗普可能访华 [2] 春季行情特征与结构判断 - 市场风格特征已还原至10月底之前状态，但向上空间受限问题未根本解决，春季主线资产向上仍有阻力 [2][6] - 光模块基于Alpha逻辑中枢抬升，但AI产业链其他环节Beta仍承压，结构牛高位区域的定位不变，同时顺周期预期阶段性下修 [2][6] - 春季行情可能先在非主战场上演绎，包括产业和政策主题、博弈高股息、各种超跌反弹，机构重点关注的主线结构向上空间有限 [2][6] - 2026年有春季行情且启动在即，但机构重仓的主线结构弹性可能不足，躁动行情可能先从非机构重仓方向开始 [2][6] 中期市场判断与风格节奏 - 中期判断为“牛市两段论”：2025年牛市1.0已处于高位区域，当前处于季度级别高位震荡阶段，后续需关注触发“怀疑牛市级别”调整的可能性；2026下半年还有牛市2.0，由基本面周期性改善、科技产业趋势新阶段、居民资产配置向权益迁移、中国影响力提升显性化等多种因素共振驱动 [7] - 2026年风格节奏判断：顺周期和价值风格占优的时间段主要是2026上半年，26Q2磨底阶段，科技和先进制造有基本面Alpha逻辑的方向可能先于牛市启动；2026下半年全面牛市中，顺周期可能只是启动资产，最终牛市还是科技和先进制造占优 [7] 春季具体投资机会 - 春季政策和产业主题活跃是主要赚钱效应来源，关注商业航天、核聚变、服务消费、机器人 [8] - 光连接将Alpha逻辑反映到位后可能会有新的高位震荡波段，其他科技成长主要是超跌反弹机会 [8] - 1月保费开门红可期且高股息短期性价比偏高，高股息年初反弹可期，可能成为短期超跌行业修复的主要线索 [8] - 春季顺周期投资仍偏向工业金属和基础化工等周期Alpha [8] 市场情绪与行业表现数据 - 量化情绪指标跟踪显示，截至2025年12月19日，按成交额计算的强势股占比在国防军工为87%，商贸零售为91%，银行为53%，轻工制造为84%，食品饮料为59%，有色金属为78%，通信为88% [10] - 按个数计算的赚钱效应扩散指标显示，国防军工为0%，商贸零售为63%，银行为55%，轻工制造为54%，食品饮料为53%，有色金属为50%，通信为48% [10] - 相比前一周，部分行业指标变化显著：商贸零售按个数计算的指标上升34个百分点，食品饮料按成交额计算的指标上升32个百分点，电力设备按市值计算的指标上升37个百分点 [10]

核心观点 - 市场有望结束此前犹豫的走势，重新开启震荡上行 [9][13][14] - 随着上周日本加息落地，市场不确定性进一步降低，后续有望开始交易风险评价下行的预期 [3][14] - 积极布局中盘蓝筹和强主题方向 [9][13] 大势研判 - 市场走势基本符合上周“先抑后扬，成为年前行情较好布局时点”的预判 [3][14] - 随着不确定性事件落地，下周市场有望开启震荡上行 [3][14] 行业比较 - 自2023年3月至今的“科技+红利”两端走行情已成为市场一致性预期，但该风险风格两端走行情正走向尾声 [4][15] - 未来的投资机会在中等风险特征的股票，沉寂四年的中盘蓝筹行情有望再度崛起 [4][15] 行业配置 - 投资机会在中等风险特征的股票，三条主线掘金中盘蓝筹 [4][16] - **周期板块**：科技赋能叠加供给约束，定价重估进行时，关注科技领域的新材料、化工、金属等供需格局改善的品种以及农业品 [4][16] - **消费板块**：沉寂多年正迎拐点，板块普遍股价超跌，供给收缩，股价有望上行，关注科技相关的消费、新消费和传统医药消费 [4][16] - **制造板块**：从纯粹的“故事炒作”转向“订单和收入”的验证，关注不断有业绩验证预期的通信、电子、电力设备和机械设备 [4][16] 主题投资 - **航天卫星**：题材如期走强，年底至明年可回收火箭可能有持续事件催化，行业IPO进展有望提速，星座组网、卫星招标、商业火箭、终端应用等领域均有望加速落地 [4][17] - **人工智能**：近期受美股及美国产业叙事影响震荡调整，随着日本加息落地美股可能反弹，且OpenAI或有新融资进展，AI主题可能有短期表现 [5][17] - **服务消费**：以推动需求改善为目标的政策或将成为2026年主线，消费题材（尤其是服务消费）值得继续关注 [5][17] - **无人驾驶**：国内L3牌照下发和小马智行实现单车盈利，海外robotaxi进入关键验证期，产业进展和催化有望持续出现 [5][17] - **核聚变**：已从理论研究走向工程实践，工程化和商业化进程会率先带来投资入场，国内未来可预期产生较大投资需求，随实验堆落地，市场对产业商业化距离的预期会逐步收敛 [5][18] - **半导体扩产及国产替代**：国内晶圆厂存在明年扩产预期，同时国内存储芯片双雄（长鑫科技与长江存储）的资本化进程正在推进中，可关注国产芯片制造商、设备商、国产算力以及国产替代的半导体材料 [5][19] - **上游涨价**：短期价格上涨趋势仍在延续，中期供给收缩和需求结构性增长为相关品种赋予价格上行弹性，依次关注有色、新能源产业上游、化工等方向的涨价品种 [6][19]

核心观点 - 报告认为，首届光合组织人工智能创新大会的举办以及商业航天头部企业集中上市，标志着AI计算开放生态加速形成，商业航天行业正从技术验证迈向规模化组网阶段 [1] - 报告指出，印尼拟大幅下调2026年镍矿产量目标以稳定镍价，同时国内枧下窝锂矿复产取得进展，进入环评公示阶段，反映了关键金属资源端的政策与供应变化 [2] - 报告强调，全国能源工作会议部署了“十五五”重点任务，明确2026年新增风电、太阳能发电装机需达2亿千瓦以上，同时可控核聚变领域资本运作活跃，旨在解决AI算力能源瓶颈 [2][62] - 报告关注到，英国本土最大电池工厂投产、全球首条人形机器人规模化动力电池PACK生产线投运以及国内大型海上风电项目开工，表明储能、智能制造及海风等细分领域正持续推进 [3] 行业动态与政策 - **AI计算生态**：首届光合组织人工智能创新大会（HAIC2025）举办，中国AI计算正以开放架构为基础，通过分层解耦推动产业链高效协同，政策支持构建开源开放生态体系 [1][53] - **能源政策部署**：全国能源工作会议部署“十五五”重点任务，明确2026年新增风电、太阳能发电装机规模需达到2亿千瓦以上，并组织开展“人工智能+”能源融合试点 [2][60] - **电力市场建设**：国家发展改革委、国家能源局联合建立全国统一电力市场评价制度，计划自2026年起正式开展评价，涵盖市场运营效果、作用发挥等四个维度 [61] - **矿产资源管理**：印尼政府拟在2026年工作计划中将镍矿石产量目标设定为约2.5亿吨，较2025年原定的3.79亿吨显著下调，旨在稳定镍价 [2][56]；江西宜春集中清理27宗过期采矿许可证，以规范开采秩序 [57] 新能源汽车产业链 - **销量数据**：2025年11月，中国新能源汽车销量为182.3万辆，同比增长20.6%，环比增长6.3%，渗透率达53.2% [9]；1-11月累计销量1478.0万辆，同比增长31.2% [9] - **出口表现**：11月新能源汽车出口30.0万辆，同比增长260.8%，环比增长17.3% [18]；1-11月累计出口231.5万辆，同比增长1倍 [18] - **动力电池价格**：截至12月19日当周，方形磷酸铁锂电芯（动力型）价格为0.45元/Wh，环比上涨2.27% [21]；方形磷酸铁锂电池（储能型 314Ah）价格为0.311元/Wh，环比上涨0.33% [21] - **上游材料价格**：当周电池级碳酸锂价格为9.77万元/吨，环比上涨3.33%；电池级氢氧化锂价格为9.09万元/吨，环比上涨3.53% [21]；电解液价格环比上升，其中三元圆柱电解液报价上涨16.88%至2.70万元/吨 [30]；镍价环比下降0.80%至1.43万美元/吨，钴价环比上升0.73%至41.35万元/吨 [24] 光伏产业链 - **产业链价格**：硅料与硅片价格持平，电池片价格受银价推动上涨 [36][39]；Topcon 183N电池片价格在0.28-0.285元/W持稳，210RN价格上调至0.29-0.3元/W [4][49]；组件价格持平，TOPCon国内集中式项目交付价约0.64-0.70元/W [39] - **辅材价格**：光伏玻璃价格下降，2.0mm镀膜玻璃主流报价环比下降2.17%至11.0-11.5元/平方米 [41]；白银银浆价格环比大幅上涨9.0%至14854元/kg [45] - **银价影响**：受银成本走高推动，电池片价格上涨，头部电池厂家将报价上调至每瓦0.3元 [39][49] 前沿技术与高端制造 - **商业航天**：国内蓝箭航天、天兵科技等五大商业航天头部企业集体冲刺科创板IPO，行业总估值约855亿元，其中天兵科技估值225亿元领跑 [1][54]；可回收火箭技术突破驱动行业从验证阶段迈向规模化组网 [1] - **可控核聚变**：特朗普媒体集团（TMTG）宣布以超过60亿美元估值与聚变企业TAE Technologies合并，旨在通过氢硼聚变技术解决AI算力能源瓶颈 [2][62]；新奥聚变在中性束加热技术上实现突破，离子源总功率达5MW，支撑氢硼聚变实验 [65] - **人形机器人**：宁德时代全球首条人形机器人规模化动力电池PACK生产线投运，千寻智能机器人“小墨”插接成功率稳定超99%，标志着具身智能技术在智能制造领域取得突破 [3][50] - **储能与电池**：远景动力位于英国桑德兰的15.8GWh电池超级工厂投产，系英国迄今为止最大的电池工厂 [3] 风电与其他电力设备 - **海上风电**：大唐儋州120万千瓦海上风电项目二场址正式开工，规划装机容量600MW，总投资约55亿元，全部投产后年均可提供清洁电能35.4亿千瓦时 [3][51][52] - **市场行情**：报告期内（截至2025年12月19日），中信电力设备指数周涨跌幅为-3.09%，同期创业板指为-2.26%，上证综指为+0.03% [67] 投资建议汇总 - **AI算力配套**：推荐东方电气、思源电气、四方股份、伊戈尔，建议关注联德股份、西子洁能、科士达 [1] - **商业航天**：推荐迈为股份，建议关注华菱线缆、东方日升 [1] - **镍钴锂资源**：推荐格林美，建议关注华友钴业、芳源股份 [2] - **电池与电动车**：消费电池板块推荐珠海冠宇、豪鹏科技、欣旺达；电动车板块推荐特锐德；固态电池板块推荐当升科技、三祥新材，建议关注泰和科技、宏工科技、海目星 [2] - **储能**：推荐阳光电源、亿纬锂能、欣旺达、宁德时代，建议关注通润装备、阿特斯、中创新航 [3] - **人形机器人**：推荐优必选、五洲新春、科达利 [3] - **风电**：推荐东方电缆、大金重工、金风科技、中天科技，建议关注运达股份、海力风电 [3] - **电力设备与可控核聚变**：电力设备推荐平高电气、神马电力、国能日新，建议关注特变电工；可控核聚变推荐许继电气，建议关注赛晶科技、国光电气、海陆重工 [2] - **光伏**：光储板块推荐爱旭股份，建议关注帝科股份、聚和材料、海优新材 [4]

日本央行加息与市场反应 - 日本央行将政策利率从0.5%上调至0.75%，创30年来最高水平，央行行长表示若经济和物价按预期发展未来将继续提高利率 [1] - 加息旨在缓解近期日元贬值压力并抑制通胀，由于市场已有充分预期，短期内对各类资产冲击有限，美元兑日元汇率维持在156附近，波动幅度小于0.5% [8][14] - 日本第三季度实际GDP修正值为环比萎缩0.6%，同比萎缩2.3%，为六个季度以来首次萎缩，10月名义工资同比上涨2.6%但实际工资连续第十个月下降 [8] 亚太及A股市场整体表现 - 2025年12月19日下午，亚太股市同步拉升，A股上证指数20分钟内上涨0.36%，深证成指上涨0.66%，创业板指一度冲高1.5% [1] - 日本日经225指数收盘上涨1.03%，韩国KOSPI指数上涨0.98%，香港恒生指数上涨0.78%，澳洲标普200指数上涨0.08% [1][12] - A股全市场超过4400只个股上涨，沪深两市成交额达1.75万亿元，较前一日放量719亿元，超180只个股涨幅超过5%，涨停个股数量达87家 [3][14] - 市场资金流向显示内资主导性增强，北向资金净流入规模收窄但内地机构资金活跃度提升，公募基金在科技板块配置比例达季度新高 [10] 可控核聚变板块异动 - 特朗普媒体与科技集团同意以全股票交易方式与核聚变能源企业TAE科技公司合并，交易总价值超过60亿美元，合并后新公司股东将各自拥有约50%股权 [3][14] - 交易预计于2026年年中完成交割，新企业计划在2026年启动一座50兆瓦商用级核聚变发电站建设，后续将扩建至350至500兆瓦供电规模 [3][14] - 交易公布后，特朗普媒体科技集团股价飙升41.93%，成交较前一交易日暴增45倍 [5] - 可控核聚变板块成为市场最大赢家，板块指数盘初一度大涨逾3%创历史新高，王子新材、百利电气、宏微科技、常辅股份等多股涨停或大涨 [3] - 根据国际能源署预测，到2030年全球核聚变市场规模有望接近5000亿美元 [5] - 核聚变产业链招标规模加速扩张，2025年11月中科院合肥等离子体物理研究所及聚变新能安徽的招标金额达39亿元，超过前三季度总和，12月上半月中标项目总额24.02亿元 [12] 自动驾驶（L3级）商业化进展 - 工信部近日正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可名单，长安汽车与北汽极狐成为首批入围车企 [6] - 获批车型将在重庆指定拥堵路段和北京指定高速路段开展上路试点，长安深蓝获批车型可在重庆指定高速及快速路拥堵场景下实现最高50公里/小时自动驾驶，北汽极狐阿尔法S适配北京市京台高速、机场北线高速等路段，最高车速达80公里/小时 [6][10] - 北汽极狐阿尔法S车型搭载34颗高性能传感器包含3颗激光雷达，实现360度环境感知覆盖，长安汽车采用七重冗余架构并建立百万公里级场景池 [6] - 2025年9月，工信部等多部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案》，明确提出推进智能网联汽车准入和上路通行试点，有条件批准L3级车型生产准入 [12] - 自动驾驶板块表现强势，浙江世宝连续第4日涨停，华体科技一字涨停，大连重工开盘6分钟垂直涨停，胎压监测、汽车服务等细分板块纷纷上攻 [5] 其他活跃板块与个股 - 商业航天概念延续强势，华体科技、西部材料均实现2连板 [8] - 零售板块全天走强，上海九百、庄园牧场等多股涨停 [8] - 海南板块午后快速拉升，海南自贸港指数大涨6.43%，海南海药、海汽集团涨停，海南瑞泽涨超10%，康芝药业上涨11.43%，神农种业上涨8.79% [8][14] - 免税龙头中国中免午后触及涨停收盘上涨8.25%，其H股同步上涨7.33%，全资子公司中免集团中标上海浦东国际机场和上海虹桥国际机场相关免税店项目 [8] - 核电板块中，中国一重、海陆重工等个股涨幅超过9%，雪人集团涨停，冰轮环境上涨6.8% [10] - 包装材料板块异动明显，王子新材、庄园牧场等个股涨停，市场分析认为与“国补”扩容预期、快递包装需求增长及人民币升值降低纸浆成本形成双重利好 [12] - 存储芯片概念逆势调整，神工股份、德明利大跌超过5%，机构资金从防御板块向科技成长板块切换趋势明显 [14] 贵金属市场分化 - 现货黄金从4340美元快速跌至4319美元附近，后在4320美元附近获得技术支撑，全球最大黄金ETF——SPDR持有量维持在844吨附近，但短期投机性多头仓位下降3.2% [1][12] - 白银逆势拉升，伦敦银现午后短线拉升逼近66美元/盎司，年内累计涨幅已逼近130%，伦敦金属交易所白银库存下降至26500吨为2023年以来最低水平，供需缺口扩大推动价格突破66美元关口 [1][10][14] 相关金融环境与交易动态 - 日本加息后套息交易平仓规模低于预期，国际清算银行数据显示当前日元套息交易规模约为1万亿美元，较2024年峰值下降30% [10] - 美联储同期进行的400亿美元短债购入计划，部分对冲了资金回流压力 [10] - 日本国债收益率曲线趋于平坦，2年期收益率稳定在0.8%附近，市场对后续加息节奏预期较为温和，下一次议息会议要等到2026年 [14]